钢联资讯一周热点点评（6.27-7.1）

【行业资讯】

◎钢铁业去产能不力遭欧盟等抵制 政策再度加码

新闻回放：6月23日，法媒称，欧盟委员会6月22日在比利时首都布鲁塞尔对外宣布：因为中国未能在近期减少其钢铁产量，欧盟将有可能在近期就贸易钢倾销问题对中国采取新一轮的制裁措施。

事实上，自2016年2月钢铁价格迎来了一波强劲反弹行情，钢厂不断增产，一些停产但尚未关闭的“僵尸”钢厂也在恢复生产。

钢联点评：目前，面对全球市场环境的变化和国内需求的低迷，中国钢铁业深处内忧外困的困境当中。在这样的时刻，钢铁企业应该积极配合相关部门，以供给侧改革和化解过剩产能作为出发点，通过兼并重组、低端产能退出方式提升钢铁行业集中度；通过供给侧改革和企业转型升级提升企业在管理、生产、技术、产品质量等方面的综合竞争力；此外，应该加强贸易摩擦预警机制，及时调整出口策略，开拓多元化市场格局，适应市场需求，调整产品结构，同时苦练内功，提高企业经营管理水平和运用国际贸易规则维权的意识和能力，通过自身的强大来获得国际市场的认可。

◎江苏沙钢获批DFI资质 为国内首家获批民企

新闻回放：江苏沙钢集团有限公司近日向银行间市场交易商协会申请注册DFI储架发行资质获批，成为国内第一家拿到DFI资质的民营企业，同时也是国内首家获取该资质的钢铁企业。

钢联点评：沙钢DFI资质的获批，进一步拓宽了融资渠道，满足多项资金周转需求，同时提高了其在融资市场的地位，能有效提高发债效率、降低公司的融资成本。

◎三钢铁大省产量不减反增 去产能陷入怪圈

新闻回放：6月27日，国家统计局公布的一组数据，使市场对于钢铁行业去产能难有了新的体会：包括钢铁在内的黑色金属冶炼和压延加工业，今年1-5月份利润总额达到558.6亿元，同比增长74.8%。

钢联点评：在实际淘汰落后产能的时候，有些企业把高炉拆了，然后再建，然后把拆了算做是去产能。去年以来高炉恢复生产的年能力已经将近1亿吨了，停产的企业大多恢复了生产。核心还是要靠市场来调控，只有企业亏损且没输血，企业就会自动减产。目前整体钢铁需求已经过了饱和点。在钢材生产加快后，市场价格还会回落。届时，很多亏损的企业需要关闭，特别是僵尸企业。

◎矿产品资源税改革将从价计征 确定税率1%至15%

新闻回放：扩大从价计征的资源品目范围是这次税改的一大亮点，也是对企业影响最直接的一个方面。目前，我国仅有煤炭、原油、天然气等6种资源品目按价计征，还有100多种资源仍是从量计征的。从7月1日起，铁矿、金矿、铜矿、铝土矿、铅锌矿等21个列举名称的资源品目以及未列举名称的其他金属矿都纳入了从价计征的范围，并确定了1%至15%的税率幅度。

钢联点评：当前，矿产品价格大幅下滑，90%的矿山处于亏损状态，资源税从量计征无疑加重了企业负担，成为压垮企业的最后一根“稻草”。从价计征，有利于解决目前矿业资源税费过高、负担过重问题，提高国内矿山竞争力；可促使企业提高生产技术，提高资源的利用率、降低能耗；有利于提高矿山管理水平和经济效益，淘汰一批高能耗、低技术含量的企业，抑制目前矿业行业产能过剩的局面。

◎钢铁等去产能要短长并举

新闻回放：被列为2016年经济工作五大任务之首的去产能工作正在推向深入。

日前，钢铁行业两大巨头武钢股份、宝钢股份双双发布公告称，两家公司的控股股东武钢集团、宝钢集团正在筹划战略重组事宜。这或许意味着两大钢铁集团重组合并的传闻正在落地。

钢联点评：处置“僵尸企业”，该“断奶”的就“断奶”，该断贷的就断贷，坚决拔掉“输液管”和“呼吸机”；坚定不移推进供给侧结构性改革，要“保人不保企”，勇于处置“僵尸企业”。尽管强调要多兼并重组、少破产清算，但对那些确实无法救的企业，该关闭的就坚决关闭，该破产的要依法破产，不要动辄搞“债转股”，不要搞“拉郎配”式重组，那样成本太高，自欺欺人，早晚是个大包袱。

◎九江市计划关闭煤矿矿井13对

新闻回放：6月30日，九江市政府新闻办举办新闻发布会，邀请九江市安监局副局长单华平介绍该局安全生产工作情况。记者从新闻发布会上获悉，为化解煤炭产能，2016年，九江市计划关闭煤矿矿井13对。

钢联点评：今年下半年，九江市安监局将通过进一步压实安全生产责任、细化安全生产服务、强化安全生产氛围，夯实安全生产基础，确保全年安全生产形势持续稳定向好，为全市“新工业十年行动”，创造良好的安全发展环境。

◎2016年江西省关闭退出煤矿205处

新闻回放：江西省人民政府办公厅近日发布《江西省煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展实施方案》明确，“十三五”期间，江西省关闭退出煤矿283处以上，退出产能1868万吨以上，保留的煤矿全面实现正规开采。

钢联点评：对存在井下安全避险“六大系统”不完善、未实现正规采煤方法开采、未淘汰木支护等不具备安全生产条件的煤矿，经停产整顿仍不具备安全生产条件的，予以关闭；有关部门依法吊销其有关证照。对存在重大安全隐患的煤矿责令停产整顿；对安全监控系统不能有效运行、煤与瓦斯突出矿井未按规定落实区域防突措施、安全费用未按要求提取使用、不具备安全生产条件的煤矿，一律依法依规停产整顿；拒不执行停产整顿指令仍然组织生产的，依法予以关闭。

◎铁矿石等资源税改革7月起全面推开

新闻回放：继营改增之后，我国税收领域将又一次迎来“重量级”改革：7月1日将全面推开资源税改革。

据了解，我国90%以上的能源、80%以上的工业原料、70%以上的农业生产原料都来自矿产资源。但是，我国现行资源税范围偏窄，难以承担起全面促进资源节约保护作用。“资源税改革将进一步提高资源的使用效率，助力经济发展方式转变。”国家税务总局税收科学研究所所长李万甫表示。

钢联点评：资源税改革将有效完善税收与资源价格直接挂钩的调节机制。当资源价格上涨、企业利润增加时，相应增加税收；当价格下跌、企业利润减少时，企业纳税负担减轻。

◎力拓更换铁矿部主管 料迎来铁矿方针转变

新闻回放：世界第二大铁矿石生产商RioTinto(力拓)现在应该抓住这个时机，重新制定一个更加现实的关于中国钢铁产出的预计。

Jean-SebastienJacques自去年7月起取代SamWalsh成为了RioTinto的新CEO,现在他作出了一个给公司刻上自己烙印的决定:周二RioTinto宣布铁矿石部门主管AndrewHarding将于7月1日离任,作为公司重组计划的一部分。接替他的人选将是ChrisSalisbury,现铜和煤部门代理执行长。

钢联点评：要让这么多钢铁在国内被消耗掉，中国的经济增长速度必须加速回到10%的水平，经济必须回到依靠基础设施和建筑驱动的模式，这显然与目前政府陈述的以消费和服务引导的模式相悖。另一个可能是中国确实达到10亿吨钢产量，但代价是其他国家产量的减少。

◎前5月上海煤炭进口量成倍增加

新闻回放：海关总署公布的数据显示，今年1-5月份，上海海关关区进口煤及褐煤（以下简称“煤炭”）485.7万吨，同比增加1.1倍；价值13.2亿元人民币，增长51%；进口平均价格为每吨272.7元，下跌28.5%。1-5月份，上海海关关区煤炭进口绝大部分以一般贸易方式进口。

钢联点评：国有企业通过上海海关关区进口煤炭269.6万吨，增加1倍，占同期关区煤炭进口总量的55.5%，比重下滑1.7个百分点。同期，民营企业进口204.9万吨，增加1.3倍，占42.2%，比重上升4.1个百分点。此外，外商投资企业进口11.2万吨，增加3.7%。

【宏观资讯】

◎央行：居民二季度储蓄意愿回落 房地产投资意愿下降

新闻回放：近日，央行公布的《2016年第二季度城镇储户问卷调查报告》显示，二季度倾向于“更多储蓄”的居民占43.9%，较上季回落0.2个百分点；同时，53.4%的居民认为目前房价“高，难以接受”，投资意愿下降。

钢联点评：在房价预期与购房意愿方面，53.4%的居民认为目前房价“高，难以接受”，较上季提高2.6个百分点；43.4%的居民认为目前房价“可以接受”，3.2%的居民认为“令人满意”。未来3个月内准备出手购买住房的居民占比为15.1%，较上季提高1.5个百分点。

◎银行间市场流动性充裕 汇率指数首次月度走升

新闻回放：来自中国外汇交易中心的数据显示，2016年5月份，货币市场流动性总体充裕，现券市场收益率涨跌互现；CFETS人民币汇率指数首次月度走升，美元交易汇率盘中偏向强方向。与此同时，标准化汇率衍生品C-Forward推动远期交易放量，我国金融国际通用报文应用获突破。

钢联点评：现券收益率涨跌互现主要缘于债券市场利好与利空相互交织。利多因素方面，一是除房地产行业外，其余经济金融数据均弱于预期；二是“营改增”推出补充通知，将持有政策性金融债的利息收入纳入免征范围，带动政策性金融债收益率振荡下行。

◎央行澄清“中国开始恢复银行利率管制”报道

新闻回放：中国人民银行有关负责人27日针对个别媒体相关报道发表声明表示，近日，有个别外媒报道称“中国开始恢复银行利率管制”、“重新为存贷款利率浮动幅度设限”，提出“重启银行利率管制是改革的倒退”。据了解，相关报道主要针对5月末北京地区市场利率定价自律机制就银行存贷款定价进行的自主协商，此举旨在维护市场的公平竞争秩序，防止非理性定价，并非央行恢复利率管制。

钢联点评：近年来，我国的利率市场化改革加快推进，存贷款利率上下限已经取消，利率管制已经放开。中国人民银行始终坚持市场化改革方向，健全市场化利率形成和传导机制，发挥行业自律的激励约束作用，引导和鼓励金融机构自主合理定价，维护公平的市场竞争秩序。

◎发改委：电价将有序平稳渐进调整 避免过度波动

新闻回放：中国国家发改委价格司巡视员张满英周二(6月28日)表示，根据对当前电煤价格走势的了解和分析，按照中国对外公布的、新修订的煤电价格联动机制，明年7月1日将继续调整燃煤机组上网电价和销售电价。

钢联点评：根据本月中旬公布的数字，全国电煤价格每吨315元人民币，1-6月份平均为每吨320元，较2015年全年平均水平下降了约每吨43元。按照这个幅度，按照我们对外公布的、新修订的煤电价格联动机制，明年7月1日将继续调整燃煤机组上网电价和销售电价。这么做就是为了避免煤炭在大幅度波动的情况下电价也会大幅度上涨，以免对企业生产和群众生活造成大的影响。如果煤价往下波动，也不过度地压低电价，以防止对煤炭价格造成新的冲击，损害煤炭产业健康发展的基础，也可以避免未来煤炭价的报复性反弹。

◎发改委:双创示范基地6月底前完成工作方案编制

新闻回放：29日从发改委获悉，为贯彻落实《国务院办公厅关于建设大众创业万众创新示范基地的实施意见》文件精神，加快推进双创示范基地建设各项工作，发改委就编制双创示范基地工作方案的有关工作发布通知，要求各示范基地6月底前要完成工作方案编制工作，并提请国家发展改革委组织论证，国家发展改革委等部门将委托宏观经济研究院组织专家，通过实地调研、召开咨询会等方式提出咨询意见。

钢联点评：国家发展改革委会同各相关部门将加强指导，建立地方政府、部门政策协调联动机制，指导示范基地编制工作方案，在政策支持、科技支撑、人才引进、公共服务等方面支持示范基地开展探索创新。2016年底前，国家发展改革委将按照国务院专项督查的要求，会同相关部门开展双创示范基地建设情况督查工作。2017年上半年，将委托中国科协对示范基地各项政策落实情况开展第三方评估。

◎央行加码逆回购维稳资金面 银行业首迎MPA年中考核

新闻回放：6月29日，央行在公开市场开展2100亿元逆回购操作，净投放600亿元，这已是6月14日以来连续第十二次净投放。

钢联点评：银行信贷增长比较平稳。而在今年1月以来，债券收益率走高，其中也有银行将资金从债券市场出来，配置到非标等市场上。此外，一些基金可能也会通过出售股票回收流动性，影响资本市场。对借款市场的影响更多是结构性的。广义信贷考核对信贷规模增长的影响有限，但可能会进一步倒逼银行审慎放贷，导致部分领域的信用可获得性变差。

◎美国PCE个人支出令人失望 美元下挫金油反应平淡

新闻回放：周三(6月29日)纽约盘初，美国5月核心PCE物价年率指数上升1.6%，月率上升0.2%，双双符合预期，不过个人支出月率升幅放缓至0.4%，5月PCE物价指数年率升幅放缓至0.9%，美元指数震荡下跌至95.73，现货黄金维持在1321美元一线震荡，美国原油期货维持在48.30美元附近震荡。

钢联点评：美国5月PCE物价指数年率升幅不及预期值和前值，表明美国通胀压力还是较为稳健的。另外，美国消费者支出月率上升0.4%，连续第二个月上升，受汽车和其他产品需求支撑。英国公投担忧损及信心，令家庭缩减消费开支，若脱欧造成金融动荡，或导致企业延迟或减小资本支出，令商业投资遭受下行压力；预计未来6个季度英国脱欧将令拉低美国GDP增速0.2%。

◎外汇局：我国外债总规模降幅放缓

新闻回放：根据国家外汇管理局6月30日公布的数据，截至2016年3月末，我国全口径外债余额为88165亿元人民币（等值13645亿美元，不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债）。3月末的外债余额较2015年末减少517亿美元，降幅为3.6%，较2015年第四季度降幅减少3.8个百分点。国家外汇管理局有关负责人表示，总体来看，我国外债总规模降幅放缓，偿债风险可控。

钢联点评：根据目前外债数据变动的趋势，加上全口径跨境融资宏观审慎管理政策的落地实施，预计我国外债规模将趋于平稳。下一步，外汇局将继续积极构建和完善宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，加强事中事后监测分析，防范异常跨境资金流动风险。

◎欧元区6月CPI年率终结四连降 受益于能源价格跌势放缓

新闻回放：欧盟统计局周四(6月30日)发布的数据显示，欧元区6月CPI年率初值好于预期值持平，终结了此前连续四个月下降的趋势，主要得益于能源价格下跌放缓。

具体数据显示，欧元区6月CPI年率增长0.1%，好于预期值0%和前值下降0.1%；欧元区6月核心CPI年率增长0.9%，增幅好于预期值和前值(两者均为0.8%)。

钢联点评：通胀率温和改善，再加上风险偏好稳定、危机没有蔓延，或许会让市场重新考虑欧洲央行前景，欧元今日料获得一定支撑。鉴于全球风险人气目前是市场上的主要推动因素，上述因素可能不会对欧元产生实质性影响，不过，考虑到目前市场认为欧洲央行为了应对英国脱欧可能会进一步降息，通胀率的回升可能略微有利于欧元。

◎欧央行举办中央银行论坛 耶伦周小川等将讲话

新闻回放：6月27日开始，欧洲央行举办中央银行论坛，会议将举办三天，期间，美联储主席耶伦、欧洲央行行长德拉基、中国人民银行行长周小川、欧洲央行执委科尔、欧洲央行执委普雷特、亚洲开发银行首席经济学家魏尚进和英国央行行长卡尼等，均将在论坛上发表讲话。

钢联点评：在英国退欧、欧元持续贬值、全球金融动荡的背景下，各国央行如何应对，成为关注焦点。市场普遍预期，英国决定退出欧盟将迫使欧洲央行(ECB)提供更多的刺激。但是，此举难免让欧元进一步下跌。英国公投的结果意味着零利率时代可能会延续更长时间。

◎德国6月IFO商业景气指数两连阳 未计入英国脱欧结果

新闻回放：IFO经济研究机构周五(6月24日)发布的数据显示，德国6月IFO商业景气指数意外连续两月上扬，受制造业，建筑业和批发业市场情绪改善驱动，暗示在英国决定离开欧盟前，德国企业家对本国经济持乐观态度。一名IFO发言人表示德国6月IFO调查期为6月1日至6月23日，且IFO在6月的前两周便已经收到多数问卷回复，因而德国6月IFO调查未将英国脱欧的结果包含在内。

钢联点评：英国公投前，德国经济信心大幅提振，此外尽管对当前商业情况的满意度只是小幅上扬，但短期商业展望上涨明显。IFO经济学家表示，并不认为IFO的6月预期指数太过乐观，没理由调整对德国2016年GDP增长率的预估。他还称最早两三个月后可以预计德国2017年GDP增长率，首先需要评估英国退欧的政治影响，而英国退欧短期内影响未明，因此我们必须担心德国经济。

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