7月份铁合金市场弱势盘整
概述：六月份铁合金市场呈现震荡盘整格局。普通合金方面，硅铁市场持续弱势维稳，国内钢厂招标价格普遍与上月持平，主流到厂含税价格在4500-4550元/吨。由于5月份部分钢厂硅铁品种未采购，因此集中于6月份采购从而使得本月市场成交较5月份稍有好转，目前生产企业库存均处于低位；硅锰市场呈现弱势盘整态势，河北钢铁集团6月采价再次下调，4950元/吨采价下调价格350元/吨，港口现货锰矿价格同样有所下降，由5月35元/吨度下滑至30元/吨度左右，且由于后期锰矿仍有下跌预期，厂家采购锰矿现货谨慎，港口成交不旺；进口锰矿市场价格弱势下行，港口现货报价小幅走低；锰铁市场整体是一个偏弱走势，高锰市场现货供给充足，厂家出货积极，中低锰虽然由于生产厂家少，市场供给少，价格较稳。特种合金方面，6月钼系市场行情急转直下，从原料到冶炼产品都有较大跌幅；钒系市场持续弱势盘整之势，市场各个品种跌幅明显，成交价格不断出现新低，市场参与者信心匮乏；钨系市场表现低迷，市场报价不断走低，整体成交情况不容乐观。
一、出口方面
5月份国内铁合金出口量为8.4万吨，环比增加8.1%，5月份出口总金额为17171万美元。5月份国内铁合金进口量为34.6万吨，环比增加18.2%，5月份进口总金额为50402万美元。
出口市场具体表现：据海关数据显示，2016年5月国内五氧化二钒进口量为10吨；五氧化二钒出口量为912吨，环比增加30.3%。5月国内进口钒铁0.4吨；而钒铁出口量为904吨，环比增加68%。5月国内钒氮合金进口量为1.4吨；而钒氮合金出口量为48.07吨，环比减少11.8%。5月份我国硅铁出口量稍有增幅，共计出口2.22万吨，环比增加37.9%，同比减少0.54%。2016年1-5月份我国硅铁出口量共计8.9万吨，同比减少28.6%。
进口市场具体表现：最新海关数据显示2016年5月份我国共进口锰矿157.78万吨，相比3月份增加16.69%，5月份锰矿进口金额为18881.3万美元，比4月增加53.39%。分国别来看，5月份南非锰矿进口量66.6万吨和4月份相比增加100.9%；澳洲锰矿进口量37.6万吨，比上月减少2.1%；其余加蓬、巴西、马来西亚、加纳等国的锰矿进口量环比也有增减；进口量分别为8.3万吨、17.1万吨、9.5万、10.5万吨。
图1：国内铁合金产品进出口量走势图（来源：钢联数据（MysteelData））
二、下游钢材市场走势
截止27日，6月钢价走出小幅下跌的态势，钢材综合价格指数月环比下跌1.24%。分品种看，长材价格指数下跌0.15%，扁平材价格指数下跌2.45%。展望7月钢铁市场，供应将继续保持高位水平,而需求环比回落的概率较大,不同区域、不同品种钢材价格可能走出涨跌互现的分化态势。
首先利好方面，当前库存处于历史同期相对较低水平。截至6月24日，我的钢铁网统计的钢材社会库存持续5周下降至896.62万吨，比去年同期下降了388.92万吨，下降幅度达到30.3%，这是近几年历史同期最低的水平，说明供需的压力不大。短期需求方面，基建和房地产用钢几乎占了钢铁消费的60%左右。前5月房屋新开工面积增速达到18.3%，施工面积同比增长5.6%，竣工面积同比增长20.4%，由此可见，7月房地产用钢需求应该继续保持环比增长。整体上看，需求的压力，在传统淡季可能不一定差。
其次利空方面，供需一升一降的预期压力。根据我的钢铁调查的成交数据，5月样本企业日均钢材成交量同比下降10.9%，环比下降14.3%；6月样本企业日均成交同比上升6.4%，环比上升3%。这明显不符合历史同期的表现。一般来讲，绝大多数年份里5月是需求最好的月份，而6月的需求均有所回落。今年由于钢价在4月下旬处于大幅上涨后的最高位，然后开始快速下跌，5月采购需求明显有后延的现象，因此6月真实需求未必如数据那么好，这可能导致一方面给钢厂一种需求增加的假象，另一方面，可能会使得传统消费淡季的7月需求环比6月回落幅度加大。
三、五月份国内铁合金市场走势回顾
硅铁市场：6月份国内硅铁现货市场持续弱势维稳，国内钢厂招标价格普遍与上月持平，主流到厂含税价格在4500-4550元/吨。由于5月份部分钢厂硅铁品种未采购，因此集中于6月份采购从而使得本月市场成交较5月份稍有好转，目前生产企业库存均处于低位。随着硅铁价格的渐稳，一些复产的企业开始蠢蠢欲动，据调查了解，中卫地区前期停产的某大型硅铁企业于本月中上旬复产一台40000KVA的硅铁矿热炉，月产量约3000吨。月中旬随着市场库存的逐渐消耗，内蒙地区某大型硅铁企业率先上调出厂报价，随之一些中小企业相继跟随上涨，但市场多数处于观望态度。截止本月底，国内75A硅铁自然块出厂含税承兑现货主流报价在4300-4400元/吨；75B硅铁自然块出厂含税承兑现货主流报价在4100-4150元/吨。成本方面，前期市场一直传言宁夏地区降电费的消息，但据了解该消息至今仍未得到证实，当地生产企业仍在执行0.4-0.42元/度的电价，一些余热发电项目配备的企业最低电价成本也在0.38元/度，相对于青海地区0.29元/度的电价成本来说，在当前的市场成交价格下宁夏地区硅铁生产企业的压力仍旧很大。
硅锰市场：6月国内硅锰合金市场呈现弱势盘整态势，河北钢铁集团6月采价再次下调，4950元/吨采价下调价格350元/吨，港口现货锰矿价格同样有所下降，由5月35元/吨度下滑至30元/吨度左右，且由于后期锰矿仍有下跌预期，厂家采购锰矿现货谨慎，港口成交不旺。国内硅锰北方出厂价格集中在4650－4850元/吨，南方出厂价在4750－4900元/吨，东三省报价在4900（现款）-5000元/吨，FeMn60Si14市场带票报价在4100-4250元/吨，65.17出口FOB报价（不含关税）在940-970美元/吨，60.14在800-850美元/吨，出口仍较差。硅锰6月延续弱势，但下滑幅度相对于上月缩小，市场成交一般，整体来看，由于价格的下滑，厂家利润继续缩减，南方企业已无利润可言，较多关停企业在优惠电价前也在犹豫是否开工，当地开工率仍维持在20-30%左右，导致南方钢厂采价难度颇大，而从北方采购则增加了自身采购成本，所以南方钢厂采价均高于北方，而从北方来看，虽开工率仍维持在50%以上，但无奈较多企业仍有亏损，部分企业则转产高硅硅锰及铬铁合金，来规避目前硅锰的风险，且由于价格处于下降通道，厂家均无现货库存，贸易商临时采购就显得较为困难，6月中后期市场现货出现紧张格局，部分厂家试探调高报价，但无奈7月外盘对国内锰矿报价下调幅度较大，0.9美元/吨度的降幅使得各方均不太看好后期走势，厂家同样不愿马上采购锰矿，等待低价矿的到来，6月国内锰系市场维持弱势盘整运行格局。
图2：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））
锰铁市场：六月份锰铁市场整体是一个偏弱走势，65#高锰市场月初主流报价在4700元/吨左右，后期价格在4500元/吨左右。65#高锰宁夏地区报价在4400元/吨左右，山西地区报价4500元/吨，云南地区报价在4200-4300元/吨。中锰78C2.0市场主流报价在6600元/吨左右，各地区报价稍显不一。低锰市场报价较稳，部分厂家报价有小幅上调。由于高锰市场现货供给充足，厂家出货积极；中低锰虽然由于生产厂家少，市场供给少，价格较稳，但是部分厂家表示目前成本还是处于高位运行，生产压力较大。部分贸易商方面表示当前高锰出货难度较大，价格低位运行。
锰矿市场：6月份进口锰矿市场价格弱势下行。港口现货报价小幅走低，Mn46澳块港口南北方现货贸易商报价29.5-30元/吨度左右，Mn48澳籽现货价格在29元/吨度左右，Mn38南非半碳酸块价格现货报价在25元/吨度左右。5月份锰矿进口量相比4月份大幅增加。澳块和加蓬块由于供应量稳定价格一直持稳；南非半碳酸前期到港量太大，库存高企，下游需求不济，价格短时间内难以止跌。从6月份锰矿到港的情况来看，预计6月份锰矿进口量仍会维持在高位运行，预计在120-140万吨。港口现货方面，6月份锰矿现货市场价格小幅下跌，市场偏弱。南非半碳酸北方港口价格在25元/吨度，主流澳块的价格保持在29.5-30元/吨度，个别成交在此价格基础上略低0.5元/吨度。6月份锰矿期货到港量比5月来说相差不大，锰矿进口量预计仍在120-140万吨左右。由于5月份到港量较大，6月份集中到港情况明显，港口供应有供过于求的趋势。随着连续2个月的市场下跌，锰矿价格跌至阶段低位，下游合金市场暂时止跌回稳，锰矿市场短期内企稳的可能性大增。库存方面，截止2016年6月24日，据Mysteel统计，港口库存总量为196.9万吨，和上月相比增加17万吨，库存陆续增加。主要原因是，2016年6月份到港量陆续增加，并且有集中到港趋势，导致短时间内库存增加。
图3：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））
钼系市场：6月钼系市场行情急转直下，从原料到冶炼产品都有较大跌幅。截至本月末，钼铁报6.4-6.8万元/吨，较月初下跌10000元/吨；氧化钼报890-1000元/吨度，较月初跌110元/吨度；45%钼精矿报870-890元/吨度，较月初跌120元/吨度。从市场价格变化可以看出，6月钼系市场跌幅较大，各产品跌幅均在10%-15%左右。月初，国内钢材价格回落，钢厂加强钼铁采购压价力度，国内钼铁市场就开启阴跌模式，部分贸易商见到钼铁价格开始回落，也都纷纷开始降价抛售，不断地打击市场信心，以至于低价交易层出不穷。但是在本月中上旬时间内，上游原料（钼精矿）在5月《中国钼矿山骨干企业联合倡议书》的强势支撑下价格并没有随着钼铁下行而变动，坚定部分钼铁厂商对市场价格的信心，挺价心态犹在，在维持原生产订单下，对外报价没有较大变动。可是好景不长，在临近月末钼精矿率先开启断崖暴跌，价格在一周之内跌幅达到110元/吨度。钼铁市场的价格支撑不在，如洪水般一泻千里。华北某钢厂钼铁以低至6.2万元/吨采购400吨，刷新6月份钼铁价格新低，钼铁市场恐慌情绪疯狂蔓延。除钢厂采购，贸易商多采取观望态度，市场交易冷清。
钒系市场：6月国内钒系市场持续弱势盘整之势，市场各个品种跌幅明显，成交价格不断出现新低，市场参与者信心匮乏。截止本月底，国内50钒铁主流报价在5.1-5.2万元/吨，较月初时跌3000-4000元/吨，跌幅在6%左右；钒氮合金主流报价7.7-8.1万元/吨，较月初时跌4000-5000元/吨，跌幅在5%左右；片钒主流报价在4.4-4.5万元/吨，较月初时跌5000-6000元/吨，跌幅高达10%。由于5月市场由强转弱时，钒氮市场跌势最为明显，而原材料片钒市场相对保持坚挺，因此，6月原材料价格存在补跌的情况。从本月钢厂采购情况来看，钒铁月初最高成交价为5.4万元/吨，月底市场最低成交为5.03万元/吨；钒氮月初最高成交价为8.25万元/吨，月底钢厂招标最低价为7.75万元/吨。从钢厂采购价格的变化可以明显感受到市场行情不断下探的步伐。业内人士表示，钒系市场阴跌不止，导致成交受阻，钢厂采购压价力度不断增加，钒铁及钒氮企业较为被动。据市场信息反馈，目前原材料片钒价格也在不断走低，上游合金市场跌跌不休，片钒企业挺价能力明显不足。钒铁和钒氮企业目前处于两难状态，虽然原材料片钒价格有所回调，但是合金企业依然处于倒挂边缘，而市场成交不断出现新的低价，采购商压价询盘比比皆是。
钨系市场：6月国内钨系市场表现低迷，市场报价不断走低，整体成交情况不容乐观。截止本月底，80#钨铁报12.7-12.8万元/吨，较月初时跌2000-3000元/吨；钨精矿报6.4-6.6万元/吨，较月初时跌11000元/吨；APT报10.2-10.4万元/吨，较月初时跌16000元/吨。据市场信息反馈，目前国内钨精矿市场交投冷清，价格持续阴跌不止，总体现货流通较为缓慢，下游厂商采购活跃度表现欠佳，导致整体成交相对困难。国内APT价格单月跌幅超过1.5万元/吨，导致市场恐慌情绪升温，厂商之间为了增加自己的出货量而打起价格战，市场止跌信号难寻。虽然钨铁市场运行相对平稳，跌势也没有那么明显，但是受到原料钨精矿价格不断下滑的影响，以及后期市场将引来的需求淡季，钨铁市场面临的压力也不小。
图4：国内特种合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））
四、七月份国内铁合金市场走势预测
硅铁市场：7月份钢厂原料招标陆续开始，然而对于新一轮的硅铁钢招走势，笔者认为持平的可能比较大。从市场供需角度来看，虽然有企业复产，但实际产量并无增加，主要因为在产企业陆续有停产检修，而市场库存也在不断减少，据了解内蒙某大型生产企业受电力检修影响，从6月份开始逐步安排电炉检修，每月影响产量30%左右，且该企业20万吨的库存已基本消耗，同时该厂区检修预计持续到8月中旬。需求方面，目前钢材价格持续弱势走跌，钢厂盈利仍不佳，夏季检修持续进行中，7月份硅铁需求变化不大，无明显增加。因此，虽然市场供应有所减少，但需求依旧不理想的情况下，市场难有大涨行情，鉴于低库存状态，价格下跌难度同样比较大，预计7月份钢厂招标持平的可能性比较大。但最终招标价格的涨跌还得看几大龙头企业与钢厂博弈的结果。
硅锰市场：7月硅锰市场将止跌回稳，但由于被锰矿价格影响，想要出现上涨可能也较为困难，锰矿商、厂家、钢厂又将打价格战，综合来看，由于钢厂6月采购均较晚，不出意外，7月采购仍有拖延，在对于后期看跌的预期内，不少钢厂采取分批次采购，而部分大型钢厂执行先供货后定价的策略，钢厂对于采购价格控制十分严格，厂家利润继续压缩，由于厂家较为分散，互相竞争现象仍存在，受转产、减产影响，市场开工率继续小幅回落，供需逐步回归正常，但由于成本的走低预期较为明显，硅锰价格后期仍难走好，7月预计将呈现稳定趋降态势运行，整体价格弱势格局难改。
锰铁市场：随着南钢、中信泰富7月份价格率先出台，也对后期市场价格走势有一定预测。据了解，南钢7月份高锰4250元/吨，较上月大幅下行550元/吨；低锰8400元/吨，较上月上行210元/吨；中信泰富7月份高锰4250元/吨，较上月大幅下行550元/吨。虽然前期厂家、贸易商多表示七月份钢招价格下行，但如此大幅度也是引起市场不小惊讶。后期高锰价格可能还有一定的小幅下滑空间，但是中低锰价格目前还是以稳为主。
锰矿市场：7月份各大矿山对华锰矿装船价格大幅下跌，South32、康密劳等矿山报价纷纷下调价格，7月份装船South32澳块报价3.1美元/吨度，澳籽2.95美元/吨度；康密劳加蓬块报2.8美元/吨度。其余矿山跟跌，预计南非矿价格在2.5-2.6美元/吨度，巴西矿价格在2.4美元/吨度。经过此轮大幅下跌，市场短期底部得以巩固，预计8月份锰矿外盘价格回稳的可能性较大。预计2016年7月份进口锰矿市场行情会逐步趋稳，存在一定的操作空间。
钼铁市场：在国内钼铁价格不断走低，厂商盈利空间有限，开始将更多的目光投向国际市场。数据显示，在国内钼铁价格不景气时，钼铁出口量开始急剧上升。目前，上游原料市场还没有止跌迹象，加之钼铁传统消费消费淡季期来临，钼铁价格短期内还会继续下行。
钒系市场：在市场不停走低的价格行情下，市场参与者对于后市的看空心理越发浓厚。为了规避风险，合金企业将更多的选择接单生产的模式，以减少高库存风险以及原材料价格跳水的风险。这将导致原材料企业在出货方面遇到困难。后期钒市的走向将继续处在弱势，市场难见利好，七八月份又是市场的传统淡季，钒市在这两个月逆袭转变的可能性较小，仍有下行风险。
钨系市场：目前国内钨系市场观望心态较重，下游需求持续萎靡，对于原料消耗速度也比较缓慢，生产企业产能释放较足，供需基本面仍未得到平衡，价格无有力支撑，行情难以发生转变，7月市场或保持弱势盘整之势。
责任编辑：021-26093921赵丹丹 资讯监督：021-26093921赵丹丹
[需要查看更多数据，请免费试用钢联数据]
