6月涂镀市场仍将继续走弱

概述：5月全国涂镀市场价格高位回落，成交相对疲弱。据统计，5月30日国内镀锌市场1.0mm平均价格较4月下降472元/吨至3687元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则下降490元/吨至4506元/吨。整体了解，本月市场涂镀价格持续回落，成交也随市场价格的回落而逐步转淡，商家对后市并不看好，心态较差。就当前看，6月份各大钢厂对热卷补差并不到位，因此现货与期货之间倒挂较为明显。目前企业库中原料依然较多，而且多数都是高价位库存，近期都在极力消化库存，对于原料采购的想法并不明显。短期看来，热轧资源开始抛售，导致涂镀价格与热卷价格快速拉大，且有加速的迹象。出口方面，目前看国内价格大幅回落后，境外贸易商再度采购的意愿下降明显，表示在半月以内并不打算购买，内外需求均将出现一定压力。具体来看：

一、国际市场方面

本月国际钢市高位观望。美国市场保持坚挺，多种钢材价格继续上涨，但市场对价格见顶的担忧正在加剧，买主采购较谨慎。欧洲市场表现疲软，钢价有所回落，由于担忧未来价格可能会快速下挫，买主观望情绪较浓，因此即使降价实际成交量依旧不大。亚洲市场保持疲软，市场情绪仍不乐观，由于中国国内市场表现不佳，出口市场也未有太大起色，因此短期内钢价可能继续下滑。总体上判断，后期国际市场将高位震荡下行。

图一：国际市场镀锌出口价格（数据来源：我的钢铁网）

欧洲市场

欧洲市场高位趋弱。据悉，北欧薄板市场持稳，德国鲁尔区的热卷出厂价稳定在435-445美元/短吨，市场成交一般。临近斋月，土耳其薄板市场成交量减少，为保证现金流，钢厂对用户给予一定折扣，冷卷价格下调约30美元/吨，报于610-650美元/吨，热卷价格下调约10美元/吨，报于560-570美元/吨。市场预期受废钢价格回落及进口资源报价下跌影响，加上斋月来临市场需求不振，未来几周钢厂很有可能继续下调薄板吊牌价，因此目前买主只采购急需资源。

北美市场

美国市场保持坚挺。据悉，美国薄板价格小幅上涨，钢厂与用户态度僵持，市场成交较少。用户表示多数钢厂未开放7-8月的新订单，仍在酝酿提价，市场供应不足；钢厂认为终端用户担忧市场已失去提价动力，犹豫是否接受目前报价，因此近期采购明显放缓。另外，6月废钢价格走势疲软的预期，也给薄板市场增加了不确定因素。目前，美国中西部钢厂的热卷出厂基价为620-640美元/短吨，冷卷出厂基价为820-840美元/短吨，均上涨20美元/短吨。多数市场人士预计短期内钢厂提价可能性较大，但涨幅有所回落，目前已有钢厂对7-8月的薄板资源进行报价，热卷报于640美元/短吨，冷卷报于840美元/短吨。

亚洲市场

亚洲市场保持疲软。由于需求疲弱，当前亚洲热卷市场高位继续下滑，中国SS400热卷价格进一步下降至345-350美元/吨（FOB），SAE热卷到越南成交370美元/吨（CFR）。尽管月底热卷价格已趋稳，但市场情绪仍不乐观。在印度，尽管市场需求保持低迷，但印度钢厂仍继续维持热卷价格平稳，目前3mm热卷出厂价为29500-30500卢比/吨（438-453美元/吨）。由于热卷销售缓慢，4月份印度钢厂热卷库存上升10%，终端用户和经销商库存亦上升，目前他们希望尽快消化库存，而非进一步从钢厂订货。4月印度热卷进口环比大幅下降41%至20.3万吨，随着热卷进口量下降，印度钢厂已无来自进口资源方面的压力。

二、涂镀卷板进出口数据

从进出口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷4月份进口量为13.97万吨，较上月下降2.27万吨，较去年同期增加2.2万吨；镀锌板卷4月份出口量为80.34万吨，较上月增加0.17万吨，较去年同期增加20.85万吨。

图二：热镀锌板卷进出口数据（数据来源：我的钢铁网）

据海关数据统计显示，彩涂板卷4月份进口量为1.26万吨，较上月下降1.08万吨，较去年同期下降0.6万吨；彩涂板卷4月份出口量为58.19万吨，较上月下降4.92万吨，较去年同期下降5.53万吨。

图三：彩涂板卷进出口数据对比（数据来源：我的钢铁网）

三、锌锭价格走势分析

上海市场，本月沪锌价格宽幅震荡，现货锌锭价格探底回升，上海锌价运行区间14560-14870元/吨，均价14715元/吨。总体看来锌价震荡，大幅下挫，上游冶炼厂逢低惜售，贸易商挺价，升水扩大，下游刚需稍采，整体成交尚可。国产普通0#锌锭对沪1607合约贴水20至升水50元/吨。进口锌仓单交割货源流出，持货商报价坚挺，下游畏高观望，整体成交一般。

图四：锌锭以及镀锌市场价格走势（数据来源：我的钢铁网）

四、5月份市场简要回顾

（一）Myspic价格指数变化情况

据Myspic价格指数（我的钢铁价格指数）显示，截至2016年5月30日，国内钢材价格的综合指数为88.87点，较上月下跌20.32%，较去年同期下降0.29%。扁平材的价格指数为83.41点，较上月下降17.82%，较去年同期上涨2.87%。镀锌卷板的价格指数为75.68点，较上月下降9.17%，较去年同期上涨8.6%。

图五：Myspic价格指数走势图（数据来源：我的钢铁网）

（二）5月各地市场行情简要回顾及展望

1、华东地区

本月长三角涂镀市场价格大幅下跌，市场成交较差。截止目前，上海市场1.0mm镀锌报价4160元/吨，杭州市场报4230元/吨；彩涂方面，上海市场宝钢0.5mm彩涂报6000元/吨，杭州市场民营0.476mm报3950元/吨。据悉，经过快速大幅上涨之后，市场经历复产带来的供给压力，加之需求表现开始走弱，钢市连续大幅度下跌，长三角镀锌市场价格相对走低，而成交依旧难有改善情况之下，商家继续低位出货为主。商家表示，持续下跌导致终端以及市场观望气氛浓烈，对于刺激成交有害而无利，贸易商因此月底暂且选择稳定出货。需求方面，中下旬天气持续阴雨，工程开工量多数不足，有效需求仍难较好，淡季趋势进一步明显。商家反馈，库存量继续处于去库存阶段，市场流通压力相对较小。后市来看，国营钢厂涂镀价格明显偏高，预计仍将走低以缩小与民营价差水平，市场依旧不被看好。

本月博兴镀锌板卷价格整体回落，月末价格阶段性反弹，整体来讲，本月镀锌价格下调幅度较大，累计下调500元/吨左右。彩涂价格本月整体下调，主要是因为市场刚需依旧较差，订单量少，钢厂纷纷下调出厂报价。出口方面，相较于前几个月的主攻内贸，本月出口订单较好，镀铝锌板卷本月出口向好。截止发稿：镀锌方面，0.35mm彩基板主流报价为3240元/吨，较上月大幅下跌580元/吨，市场成交一般。彩涂方面，临清鸿基0.3mm彩涂报价4700元/吨；冠洲0.3mm彩涂报价4550元/吨；汇金0.3mm彩涂报价4320元/吨；科龙0.3mm彩涂报价3940元/吨。据了解，本月山东地区民营钢厂资源一直处于疲软状态，市场需求较差，价格一再下滑。月末受唐山丰润区启动空气质量保障措施影响，所有烧煤的轧钢厂停产、施工工地停工，时间为期5天。市场受此影响，拉涨明显，部分商家封库炒作。涨势并不具备持久性，再者，北方气温逐渐升高，室外工程作业必定受影响，后期市场需求依旧较淡，建议商家谨慎操作。

2、华北地区

本月华北涂镀市场整体下跌，彩涂下跌幅度高达600元/吨，镀锌下跌幅度高达400-480元/吨。成交方面：价格下跌过程中，买涨不买跌心态严重影响市场心态。终端客户观望情绪浓厚迟迟不肯采购。据贸易商反馈，小户零成交情况在5月份并不少见。成交好的情况下，日成交在100吨左右，仅相当于正常水平的1/3。钢厂方面：本月首钢出台2016年6月份冷轧产品订货价格政策，其中冷轧板卷出厂价格上及镀锌卷板出厂价格维稳；国丰出台5月份结算价格2650元/吨，相比上个月下调290元/吨，6月份挂牌价2800元/吨。显而易见，钢厂企稳报价意愿明显，但陷入淡季的5月市场并不买账，无需求支撑的市场价格跌跌不休。心态方面：走弱的期货、不止跌的原材料价格、成交清淡的市场，无一不刺痛着钢铁贸易商的心。市场上笼罩着浓浓的悲观情绪，并且对后市都不看好。镀锌方面，截至发稿，天津市场首钢京唐1.0mm*1250mm*C主流成交价格在3760元/吨左右，较上月价格下调400元/吨；北京市场首钢有花资源报价3600元/吨左右，较上月价格下调480元/吨。彩涂方面，截止发稿，市场新宇0.47mm*1000mm*C主流报价在3750元/吨左右，较上月价下跌600元/吨。综合而言，本月华北涂镀市场价格大幅下挫，但市场成交异常惨淡。而6月份仍属于市场的淡季，预计后期价格继续弱势盘整为主，或有下跌可能。

3、中部地区

本月中部市场涂镀价格弱势向下，商家以出货为主，市场信心不足。价格方面，武汉市场镀锌武钢、宝钢黄石1.0mm*1000mm*C报价3720-3870元/吨，同规格鄂钢、山力、盛冶、同大3490-3650元/吨；彩涂方面，武钢0.5mm*1000mm*C报价5250元/吨、宝钢黄石5400元/吨，0.4mm*1000mm*C武汉汉科4860元/吨、0.45mm*1000mm*C山力4650元/吨，0.426mm*1000mm*C天津新宇4050元/吨。整体来看，中部市场涂镀价格较前期高位已有大幅下跌，特别是黄石地区民营钢厂，镀锌跌幅已达600元/吨。武钢、宝黄等国营大厂价格相对坚挺，虽有下跌但幅度明显窄与市场主流。武钢出台6月份镀锌调价政策，不含税上调300元/吨，贸易商表示在市场下跌的行情下，钢厂上调期货价格更重要是为稳住商家心态，但似乎商家并不愿承担钢厂涨价所带来的倒挂风险，订6月期货意愿更是不足。在这震荡行情下，终端采购也处于观望中，商家买涨不买跌心态愈发浓烈。后期即将进入淡季，需求方面恐怕会进一步乏力，商家仍对后市保持看空态度，为降低风险只能采取降价来加速出货以回笼资金。综合分析，武汉镀锌价格将持续震荡，近期唐山地区停产对市场价格能起到一定的稳定作用，也有助于消化社会库存，但一旦复产镀锌价格可能会继续下探，建议控制好库存量，并时刻关注市场动态。

4、华南地区

本月华南涂镀呈现弱势下行的主流趋势，市场成交表现极差，商家暗地降价出货的现象频出。需求方面：华南雨季天气已经来临，传统的市场淡季对商家的出货必将造成影响；另悉，据商家反馈，由于前期钢价的大涨大跌之后，大部分终端的采购原则并完全按照自己的备货量，相反的，市场资源的价格走势成了终端采购的主要因素之一。价格方面：高锌层镀锌方面，广州攀钢1.0mm180g镀锌主流报价在4700元/吨，较上月下调300元/吨；常规锌层方面，无花镀锌鞍钢1.0mm主流报价3900元/吨，首钢1.0mm报价3920元/吨；有花镀锌鞍钢1.0mm主流报价4000元/吨；彩涂方面，以0.326mm海蓝白灰为例，各大主流钢厂报价分别为：华冠5480元/吨，华美5130元/吨，东上5120，南翰4200元/吨，金利亚3950元/吨；0.476mm华冠5170元/吨，华美4730元/吨，东上4720元/吨，南翰4120元/吨，金利亚3700元/吨。市场方面，据贸易商反馈，由于市场需求长期内好转的可能性不大，再加上钢厂减产的目标并不明确，未来的供需矛盾仍存在，因此预计下月华南涂镀市场仍将弱势下行。

5、东北地区

本月东北涂镀市场价格大幅下挫，降幅达350-780元/吨，成交不畅。据市场反馈，由于3、4月份价格的暴涨，本月初时涂镀市场价格已居高位，然而市场对于高企的价格认可度不高，特别是需求的疲软，这为本月价格的大幅下降埋下了伏笔。整体来看，本月国内钢材市场价格在前期过度透支之后，终于在本月出现大幅跳水的现象，特别是唐山钢坯、热卷等涂镀上游原材料价格的一再走低，这导致涂镀价格失去了成本支撑，价格的下滑也是情理之中。据了解，当前东北地区的工程开工率远低于往年，这直接引发了市场对于钢材的需求逐渐收窄，除正常的刚需仍有采购计划外，目前多处于观望期。虽贸易商有意出货以消化库存，但成交仍较差，据反馈，在本月下旬时成交已趋惨淡，彩涂大户日成交量较好时也只有100吨左右。钢厂方面：民营钢厂在本月中下旬时出现订单量大幅骤减的情况，据某钢厂反应，本月总成交量相较于上月减少近6000-8000吨。价格方面，截止发稿，沈阳市场1.0mm本钢无花镀锌报价为3570元/吨，较上月下降380元/吨；哈尔滨市场1.0mm鞍山神龙有花镀锌报价为3050元/吨，较上月下调620元/吨。彩涂方面，沈阳市场辽宁银恒0.476*1000*C彩涂资源资源价格为3390元/吨，较上月下降780元/吨。从当前市场氛围来看，商家对于后市多不看好。另外，由于本月出货不畅，市场库存或有积压，这将使东北涂镀市场的供需矛盾进一步加剧，当前市场的颓势短时间内难以改变。预计下月东北涂镀市场价格或仍将震荡下行。

6、西北地区

本月西北地区涂镀市场价格大幅下挫，成交明显清淡。价格方面：截至发稿，镀锌酒钢资源1.0mm*1250mm*C下跌550元/吨，报价3550元/吨；天津凤鸣同规格镀锌下跌500元/吨，当前报价3350元/吨；彩涂方面，市场主流下跌200-400元/吨，0.476*1000*C新宇报价4100元/吨，0.42mm华鲁4100元/吨。5月初的涂镀价格延续了4月份的高价行情，各种利好历历在目，但好景不长，价格开始有所松动，随之而来的是整月的价格下滑。究其原因：一，前期需求过度消耗，下游采购计划已基本完成，导致本月下游需求变现疲弱，另现下游多保有一定量的库存，按需采购意图明显；二，上游原料钢坯热卷价格持续走弱，加之期货价格屡屡下跌，商家信心备受打击。三，4月钢价行情大涨，供给端趁势加大生产，导致本月市场整体库存水平相对高位，来自供给端的压力不容小觑，这也是价格冲高回落的诱因。库存方面，现西北市场涂镀总体库存在7000吨左右，其中大户镀锌库存水平2000吨，其他小户500-800吨之间，库存压力相对较大，加之商家前期资金投入较大，目前多数贸易商为回笼资金以出货为主。成交方面，相比4月市场成交明显下挫，从贸易商了解到，镀锌商家日均成交不足100吨，彩涂日均成交量仅150吨左右。综上，预计短期之内西北涂镀市场或弱势盘整为主。

7、西南地区

本月西南地区涂镀价格持续下跌，商家出货不良。目前市场镀锌1.0主流报价3730-3750元/吨，彩涂0.4主流报价在4850-4900元/吨。整体来看，西南地区涂镀价格虽然大幅下跌，但相较于北方市场仍属高位。本地主流钢厂之一的重庆万达出厂价格虽较月初两度下调，但仍保持在3900元/吨的高位。酒钢在西南价格策略多参照万达而定，价格在3800元/吨以上，同属高位。北方部分民营资源对价格反映迅速，而西南地区相对缓慢，一度价差拉至700元/吨以上。部分贸易商从自身利益考虑，陆续采购北方低价资源，受此冲击西南地区涂镀价格略显混乱。库存方面，本月西南涂镀库存较前月有大量补充，重庆万达，攀钢，酒钢货物陆续抵市。加之大量的北方低价资源涌入西南地区，上月资源紧俏的情况在需求羸弱的西南市场早已逆转，现商家库存较上月均有一定增加，千吨库存商家比比皆是。价格的持续下跌，致使下游一再看空市场观望为主，若非必要几无采购计划。钢厂方面，本月中下旬虽多家钢厂陆续出台6月份期货价格，并以稳定出价为主，旨在提振市场信心以求稳定价格，但收效甚微，市场跌势难止。攀钢作为本地的国营大厂，6月份价格政策虽未公布，但是据了解，出厂价格下调也在计划之内。综合来看，西南涂镀价格或仍有下行空间。

图六：三大市场镀锌卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）

图七：三大市场彩涂卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）

五、总结及后市预测

本月涂镀经历快速下跌之后，厂商中短期订单不佳，销售压力将继续加大，钢厂开工以及达产率或将继续控制来应对钢厂需求不佳的去库存化。据悉，6月国营钢厂涂镀资源到货成本普遍较高，镀锌出厂价多数在4200-4400元/吨之间，彩涂则在5000元/吨左右，而现货价格回落走低，倒挂相对较为明显，商家前期经营利润继续出现回吐。相对而言，民营钢厂资源出厂价格顺应原料成本下调而下调，民营钢厂资源对国营钢厂资源具备较大成本优势，如此价差导致高位仍有一定回落风险。此外，目前我们面临的情况便是，期货层面导致钢市现货跟风严重，期卷风险依旧不小，如若继续回落，原本不受现货成本支撑的涂镀价格将继续承压。加之，南方梅雨季节的来临，淡季或将如期而至，成交将继续难被看好。相对而言，全国涂镀市场仍将谨慎偏弱运行。

责任编辑：雍南川021-26093774

资讯监督：冯锦云021-26093735

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