瑞达期货：沪铝冲高回落 短期回调压力加大

外盘走势：亚市伦铝延续跌势，其中沪铝收市时伦铝下跌0.74%至1537美元/吨，还未摆脱近一周来的区间振荡整理平台，其日收盘价仍接近于一个月前的水平，目前伦铝较此轮反弹高点1686美元/吨回落8.88%。短期伦铝各均线运行越趋狭窄，多空面临方向抉择。

现货方面：据SMM报道称，5月20日上海现铝成交集中12480-12510元/吨，对当月升水10-30元/吨。持货商控制出货力度，特别是随着期铝触低后反弹，持货商挺价惜售态度随盘上涨而愈坚决，中间商和下游企业低价接货意愿积极，现货价格走高后中间商和下游难寻低价货源，接货意愿有所回落，整体成交先扬后抑，高位显拉锯状态。

内盘走势：今日沪铝1607合约承压重挫，尾盘跌至12275元/吨，较上周五收盘价下滑1.29%，目前沪铝重回均线交织处运行，未能有效突破上方均线压制，显示铝价上涨乏力，短期运行区间关注12100-12400元/吨。目前铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1607和1608合约负价差为110元/吨，显示远期合约反弹动力不及近月。

市场因素分析：周末的日本G7会议上，各国均认为英国退欧风险令全球经济环境变得更为复杂化。在汇率波动问题上，G7强调了此前达成的避免货币竞争性贬值的共识，但在日元汇率波动上，美国及日本之间存在较大的分歧。此外美元指数继续高企于95.2附近运行，反弹格局维持良好，增加基本金属下行压力。行业资讯方面，中国4月原铝进口量为4893吨，同比锐减72.1%，今年1-4月原铝累计进口，同比下滑52.2%。

行情研判：今日沪铝1607合约承压下滑至12275元/吨，因黑色系金属承压重挫，打压市场投资气氛。同时近来美元指数维持相对强势，增加基本金属下行压力。操作上，建议沪铝1607合约短多暂减仓离场，建议可于12450-12180元间高抛低吸，止损各100元/吨。