棉花：反弹做空 0523

【昨日内盘】

日盘：郑棉CF609报收12745元/吨，较前一交易日收盘价涨5元/吨。

夜盘：郑棉CF609报收12645元/吨，较前一交易日收盘价跌100元/吨。

【隔夜外盘】

隔夜ICE期棉07月合约收盘报61.73美分/磅，涨0.53美分/磅。

【基本面】

1、市场焦点：5月20日国储棉拍卖全部成交，均价12124元/吨（+38）。

2、现货：最新CCINDEX3128B为12530元/吨（+9），FCIndexM为70.01美分/磅（－0.86）。

3、国内储备拍卖：5月20日储备棉出库销售资源27950.0473吨，实际成交27778.6243吨，成交率99.39%，成交均价12124元/吨。当日最高价13160元/吨（进口棉）,最低价10430元/吨(国产棉)。截至5月20日，储备棉轮出累计成交407464.2096吨，进口棉成交总量：241695.9736吨，成交率：100.00%。国产棉成交总量：165768.236吨，成交率：98.49%。

4、全球供需数据：5月份全球棉花供需预测报告显示，2016/17年度全球棉花总产2272.2万吨，环比上调0.0万吨，同比增加104.7吨。2016/17年度全球消费量为2412.0万吨，同比增加38.1万吨；2016/17年度期末库存2100.6吨，同比减少138.5万吨。中国方面，16/17年度产量489.9万吨，环比下调0.0万吨；消费729.4万吨，环比上调0.0万吨；进口98.0万吨，环比下降0.0；期末库存1235.0万吨，环比下调0.0。16/17年度美国棉花产量322.2万吨，环比下调0.0万吨；消费78.4吨，环比调减0.0万吨；出口228.6万吨，环比下调0.0万吨；期末库存102.3万吨，环比下调0.0万吨。16/17年度印度棉花产量609.6万吨，环比下调0.0万吨；出口82.7万吨，环比上调0.0万吨。

5、中国纺织品出口：据海关统计，2016年3月，纺织品服装贸易额189.7亿美元，增长26.4%，其中出口168.5亿美元，增长34.1%，进口21.2亿美元，下降13.2%，当月贸易顺差147.3亿美元，增长45.6%。1-3月，纺织品服装贸易额619.6亿美元，下降5.9%，其中出口566.4亿美元，下降5.3%，进口53.2亿美元，下降12%，累计贸易顺差513.2亿美元，下降4.5%。

6、中国产量：预计15/16年度中国棉花产量下降20%。

【技术分析】

CF609持仓仍处于下降阶段，价格处于5日均线之上，日KDJ有向上的迹象，周KDJ向上发散。总体而言，技术指标相对偏多，期价偏向于强势震荡。

【操作建议】

13000附近择机做空；支撑位11500-12000，阻力位13800-14200。