白糖：多单谨慎持有 0523

【昨日内盘】

日盘：郑商所白糖期货1609合约收盘5475元/吨，较前收盘价跌18元/吨。

夜盘：郑商所白糖期货1609合约收盘5508元/吨，较前收盘价涨33元/吨。

【隔夜外盘】

纽约ICE＃11原糖07月合约报17.05美分/磅，涨0.36美分。

【基本面】

1．市场焦点：现货销量，国际糖价。

2．现货价格：南宁集团新糖报价5460元/吨（－10），昆明新糖5280（－10）。

3．注册仓单：60161张（－417），有效预报5394张。

4．产销情况：2015/16年制糖期生产已进入尾声，云南还有少数糖厂生产，其他省（区）糖厂均已停榨。截至2016年4月底，本制糖期全国已累计产糖854.97万吨（上制糖期同期产糖1030.75万吨），比上制糖期同期少产糖176.32万吨，其中，产甘蔗糖770.99万吨（上制糖期同期产甘蔗糖956.97万吨）；产甜菜糖83.98万吨（上制糖期同期产甜菜糖73.78万吨）。截至2016年4月底，本制糖期全国累计销售食糖403.15万吨（上制糖期同期销售食糖545.1万吨），累计销糖率47.15%（上制糖期同期52.88%），其中，销售甘蔗糖351.41万吨（上制糖期同期508.69万吨），销糖率45.58%（上制糖期同期为53.16%）；销售甜菜糖51.74万吨（上制糖期同期36.41万吨），销糖率61.61%（上制糖期同期为49.35%）（见附表）。2015/16年制糖期截至2016年4月底，全国工业库存比2014/15年制糖期同期少34万吨。

5．进口情况：中国2016年3月份进口食糖23万吨，低于预期，2016年累计进口84万吨。中国2015年进口食糖485万吨、2014年进口食糖348万吨、2013年进口食糖455万吨、2012年进口食糖375万吨、2011年进口食糖292万吨。

6．行业政策：15/16榨季广西甘蔗首付价格为440元/吨对5800元/吨一级白砂糖含税销售价格；配额外食糖纳入自动进口许可管理，配额内仍为194.5万吨。

7．供需：预计2015/16榨季国内食糖产量为865万吨，消费量为1500万吨。

【技术分析】

郑糖1609合约持仓有所下降；从价格水平来看，价格处于5日均线之下，有利于空头；从技术指标来看，日线的KDJ有拐头向上的迹象，短期偏向于多头。

小结：技术指标相对混乱，短期期价偏向于震荡。

【操作建议】

多单谨慎持有。支撑参考5350－5400元/吨，压力参考5750－5800元/吨。