华泰期货：镍日报20160520

2016-05-20 08:40 来源：钢联资讯

华泰期货镍日报20160520：关注美联储加息预期释放镍价暂维持观望等待

现货市场：上海现货市场电解镍报67000-68000元/吨，其中上海市场金川镍报在67750，俄镍报在67250附近。

中期逻辑：上周，镍现货进口窗口较少，此种格局持续延续；预计4月份精炼镍进口环比或小幅下降；中期镍价格的决定力量依然是镍供应的弹性，特别是镍价一旦进入7.5-8万元/吨的区间，便刺激镍铁供应的增加；因此中期镍价上方空间受到限制。

短期逻辑：3-9月份，是菲律宾镍矿传统的供应旺季，因此当前镍铁原料供应弹性较大，短期镍价若大幅上冲，会刺激国内镍铁产量的释放。但新增不锈钢产能投产提前，短期需求提升，支撑镍价。

19日日内和夜盘，镍价整体上震荡；不过，震荡重心小幅下移，但是距离6.9万元/吨的均值价格并不远，所以暂时仍然不宜买入。

从19日消费比折算来看，当前电解镍价格对于下游而言仍然不划算；现货市场成交因此依然低迷，下游企业接货意愿有限，成交不是很好。

镍价自身基本面并无太多的下滑空间，但是当前镍市场压力主要存在于美联储加息预期。总体上，镍市的基本格局未发生太大的改变，6.9万元/吨以下的跌幅后期预计均能被收回，而当前镍价缺乏买入的空间，以及美联储加息预期的存在，暂时镍价仍然以观望等待为主。