华泰期货：焦炭焦煤周报20160509
2016-05-11 06:00 来源：钢联资讯
虽然焦炭、焦煤现货继续上涨，但受下游钢材价格大幅下跌拖累，焦炭、焦煤期货双双暴跌，不过周五夜盘焦炭、焦煤大幅拉升，短期有所企稳。从库存方面来看，近期天津港清点焦炭库存，导致港口焦炭库存继续大幅增加，目前盘库基本结束，炼焦煤库存小幅下降，上周到港量下降，使得港口库存小幅减少。受煤炭资源紧张影响，上周钢厂及独立焦化厂炼焦煤库存小幅下降，目前钢焦企业补库意识强烈，后期炼焦煤库存能否上升主要取决于煤矿产量。上周炼焦副产品价格继续上涨，粗苯上涨150元/吨，煤焦油上涨120元/吨，甲醇上涨40元/吨，大型独立焦化企业已经实现了盈利，吨焦利润在100元/吨左右。上周钢材成交不甚理想，钢材社会库存环比上升11万吨，为3月初以来首次上升。上周全国高炉开工率小幅上升至79.42%，前期钢材产业消费有所透支，加上高炉持续复产，导致钢材短期供过于求。近期炼钢利润下降幅度较大，但钢厂仍有250元/吨以上的利润，在目前利润水平下钢厂仍有望对煤焦进行补库，因此焦炭、炼焦煤现货价格仍有上涨空间，上周螺纹暴跌，套利盘平仓带动焦炭期价下跌，短期焦炭期现背离，建议投资者逢低小仓位试多焦炭焦煤，由于焦炭、焦煤日内波动非常大，不建议追高。套利方面，上周黑色各品种均大幅下挫，下跌顺序依次为螺纹、铁矿、焦煤、焦炭，根据基本面强弱排序焦炭最强、焦煤次之，螺纹最弱，也就是说焦炭属于补跌，因此本周可以考虑买焦炭抛螺纹钢套利操作。
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