华泰期货：贵金属周报20160509
2016-05-11 06:02 来源：钢联资讯
一周回顾：美元V型反弹，美股延续调整，金银高位回落后震荡。延续4月末美国一季度GDP低于预期的影响，市场调降年内美联储加息次数，金银在5月2日创出了本轮反弹以来的高位，国际金价反弹至1306美元，银价反弹至18.06美元。后在美元逐步反弹的带动下，回吐涨幅，但仍收于1280/17.5美元上方（上周五因非农就业情况不及预期带来金银价格再次提振）。
核心影响因素分析：美国经济去年四季度以来调整的情况下，市场不断调降美联储继续加息的可能性。联邦基金利率期货显示，下次加息时间延至了2017年，通胀温和回升伴随着利率曲线的持续走平，实际利率仍位于低位，支撑金银投资需求改善（5月SPDR累计增持30吨黄金）。后期需关注美国二季度经济数据变动情况，若转暖或虽改善有限但通胀出现较快上升，则将改善市场的利率预期，对反弹的金银价格带来压力。
本周风险事件分析：经济数据上，本周关注美国4月就业市场状况指数、进口价格和零售销售数据的调整情况；市场方面，本周需关注美股下方60日均线的支撑。
本周走势预判：预计金银仍将维持高位震荡，美国4月非农就业不及预期继续影响市场对于美国经济调整的担忧，关注4月通胀情况的改善和消费情况有否好转，若显示4月通胀回升依然乏力，而消费等数据继续调整，则将大幅增加美联储6月不加息的可能。美股调整若在60日均线附近获得有力支撑，则将对贵金属带来压力。
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