5月钢坯市场将低迷运行

概览：今年的“银四”没有辜负众望，钢价一路上涨气势如虹。年初至今，钢价已经连续上涨了4个多月，短短几个月的时间涨幅曾一度超过1000元，涨幅之大、之快不禁令人瞠目结舌。此次钢价上涨在小编看来很大程度上归功于四个因素：一是钢材期货市场的投机；二是市场库存低位运行；三是建设活动的季节性反弹，市场需求增加；四是整体经济向好及货币与财政刺激。不过临到4月底，钢价开始出现回落，需求疲软、出货不畅是主因，而期货的下跌是诱因。近期钢价跌速加快，商家心态明显转弱，市场成交寥寥。那么五月份钢坯市场将走向何方？

一、5月份国际钢市震荡回落

4月国际钢价大幅反弹。截至4月29日，Mysteel国际钢价综合指数为153.5，环比上月上涨17.27%，同比去年同期上涨6.03%。由于中国钢价大幅上涨，直接推动国际钢价延续上行势头。但随着近期钢价涨幅过快，已出现回落迹象，铁矿石等原材料市场业已降温，再加上进入淡季需求增速将放缓，故预计5月份钢市走势将震荡回落。

图1：中国方坯与独联体方坯出口价格对比

二、2016年3份我国钢坯进出口均上升

2016年3月份全国钢坯进口量22611吨，较上月增加16044吨。3月份全国钢坯出口量1771吨，较上月增加1748吨。具体如下图所示：

图2：2010年-2016年3月份钢坯进出口量对比图

三、2016年3月份全球粗钢产量上升

2016年3月份，全球65个纳入国际钢铁协会统计的国家的粗钢总产量达到1.373亿吨，与上月相比上升14.04%；2016年3月份中国大陆粗钢产量为70650万吨，环比上升20.74%。中国产量占全球产量的51.45%。

图3：2009年-2016年3月粗钢表观消费量图

图4：2004年-2016年粗钢逐月产量对比图

四、2016年4月份国内主要市场回顾

4月份中国国内钢坯市场强势运行。主要市场表现如下：

江苏市场：

4月江苏钢市延续了3月份的涨势。由于钢厂订单较满，市场资源偏紧，社会库存较低，钢价上涨支撑力度较强。本月钢厂成交一般，盈利空间也有增加，大部分钢厂挺价心态较浓。但由于近期钢价过高，下游钢厂采坯意愿不高，多按需采购，谨慎心态较浓。随着雨季到来，部分厂商对五月不太看好。

图5：唐山与江苏价格走势对比

唐山市场：

进入四月份，唐山钢坯继续上涨，低库存、期货上扬、世园会政策等因素功不可没。年初至今，钢价已经连续上涨了4个多月，涨幅曾一度高达1000多元。而近期随着期货遭遇重挫，需求降温，市场火热的情绪逐渐退烧，唐山钢坯开始暴跌。随着淡季到来，供需矛盾将会更加突出，钢价继续下行压力较大。不过近期钢价跌幅较大，风险得到一定释放，钢价近期跌幅或将有所收窄。

（一）高炉总体状况

本周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率79.42%较上周增0.55%；产能利用率84.22%环比增0.36%；检修影响日均铁水31.9万吨，降1.28万吨；85.89%钢厂盈利降0.61%。

（二）唐山地区情况

5日唐山地区在统164座高炉中有33座检修（含停产），检修高炉容积合计23058m3，较上周降2832m3；产能利用率83.86%，较上周升1.72%。本周高炉检修影响产量合计约42.66万吨，占正常产量约16.14%。唐山部分临时检修高炉均已经复产；而长期欲复产的松汀厂家也成功复产部分高炉。

图6：唐山地区高炉开工率走势图

库存方面：

据我网（Mysteel）统计，5日唐山主要仓库及港口同口径统计钢坯库存19.3万吨，较上周降3.2万吨。本周库存低位运行，操作多以出货为主，个别仓储有少量入库。后续入库计划少，对后市较为谨慎。

图7：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图

五、原料市场将小幅回落

进口铁矿石市场在4月份继续了一波上扬走势，更强的需求回暖，补库情绪和粗钢产量官方数据的提升，都大幅刺激铁矿石市场的上涨。然而四月PMI指数49.4，略低于四月的49.7；同时，目前铁矿石市场价格和国内外供应边际成本脱钩较为明显。进入五月份，随着澳巴4月份运量大幅增加，5月份市场供应将出现一定增量，而国内钢市进入传统淡季，季节性的需求转弱将逐渐显现，对矿价支撑力度转弱，故预计五月份矿价小幅震荡回落可能性较大。

图8：原料及钢坯价格走势对比图

总结:

随着之前钢价大涨，钢厂盈利水平较好，开工率有小幅提升。然而本轮钢价上涨并不具备坚实基础，由于没有良好的需求支撑，在期货下跌这个诱因的作用下价格开始进入下行阶段。随着进入传统淡季，钢厂开工率居高不下，市场供需压力逐渐加大，故预计五月份钢市将会震荡回落。

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