华泰期货：镍日报20160505
2016-05-05 08:52 来源：钢联资讯
华泰期货镍日报20160505：中期镍价依然看涨短期走势较为复杂
现货市场：上海现货市场电解镍报72200-73000元/吨，其中上海市场金川镍报在72750，俄镍报在72450附近。
中期逻辑：最近两周，镍现货进口窗口较少；3月份数据显示，精炼镍净进口至4.3万吨，主要是三月份进口盈利过大所致；限制镍价上方空间的因素依然不变，即镍价进入7-8万元/吨的区间之后，中国镍铁产量的可能恢复以及印尼镍铁产量的增长将成为中期矛盾的主导，限制镍价上方的空间。
短期逻辑：印尼镍铁投产属于配套，短期暂时不会对国内镍价形成大的影响；而限制国内镍价短期走出趋势行情的限制力量主要是国内镍铁产量的弹性，当前菲律宾镍矿供应处于季节性旺季，加上镍铁小幅度上调，短期镍价若大幅上冲，会刺激国内镍铁产量的释放。但新增不锈钢产能投产提前，短期需求提升。
4日日内和夜盘，镍价整体上延续调整巩固的走势；消息面上，越南提升对中国产不锈钢的反倾销税，此前，欧盟、美国、印度相继对中国不锈钢设置进入门槛，所以，从长期的情况来看，中国国内不锈钢对镍需求的增速很难提升；不过，印尼、印度不锈钢产量依然处于快速增长通道，全球范围内不锈钢对镍的需求预期依然较强，中期镍价依然看涨。短期镍供应的弹性依然存在，加上监管约束，市场情绪比较谨慎，短期走势更为复杂。节前，我们多次建议买入，当前镍价已经逼近前期高点，对于我们而言，买入窗口已经关闭；建议谨慎持有此前多单。
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