宏源期货：煤焦钢早报20160504

宏源期货早评：试探多空分水岭，静待方向选择

宏观指引

5月1日，国家统计局发布数据显示，2016年4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月微落0.1个百分点，继续位于扩张区间。分企业规模看，大型企业PMI为51.0%，比上月回落0.5个百分点，继续处于扩张区间；中型企业PMI为50.0%，比上月上升0.9个百分点，位于临界点；小型企业PMI为46.9%，比上月下降1.2个百分点，位于临界点以下。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2790元/吨，较上一交易日下跌40元/吨；唐山钢坯价格为2390元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报544元/吨，唐山国产矿报575元/吨，普式报价63.85美元/吨。唐山二级冶金焦报990元/吨，天津港准一级冶金焦报1010元/吨。京唐港山西产主焦煤报700元/吨，澳产主焦煤报755元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1610收于2436元/吨，涨幅-1.38%，总成交量为2438786手。铁矿石夜盘1609收于438.0元/吨，涨幅-0.19%，总成交量为636162手。焦炭夜盘1609收于1066.5元/吨，涨幅-1.16%，总成交量为216270手。焦煤夜盘1609收于724.5元/吨，涨幅-1.02%，总成交量为108426手。

技术分析

螺纹主力1610受到短期均线反压回落至20日均线处，RSI即将下穿50强弱分界线，若布林中轨2370以前被击穿则下行空间将打开。

铁矿石主力1609反复测试430点一线前期高点支撑，并配合20日均线阻挡令隔夜价格止跌，反弹格局未松动，下行并不顺畅。

焦煤主力1609回撤至布林中轨处，落于多空分水岭上方，MACD死叉发出卖出信号，但考虑布林中轨支撑，跌破之前不宜追空。

小结

技术上看各品种纷纷抵达高位多空分水岭，获支撑后暂时止跌，钢矿主力合约小幅增仓，双焦仓差变化有限。唐山钢坯价格再降50元/吨跌至2340元，然而华东北方成材价格仍然虚高，厂家利润可观，复产热情高涨。昨日中央环境督查组点名唐钢、新兴铸管、武安裕华钢铁违规新建或续建钢铁产能，说明中央对钢铁供应端仍处于高压态势。除了通报河北省压钢减煤推进不利之外，中央环保组还指出河北省部分区域环境质量急剧恶化，要求河北省制定相应的整改方案。政策面压力再度转强，给钢厂的产能释放造成新一轮打击。钢矿盘面价格虽有回落，一方面考虑现货价格虚高，主力合约贴水较大，另一方面考虑技术位支撑，此时重仓沽空风险较高。昨日建议短空操作，目前可部分止盈，待技术上发出明确信号再跟进不迟。跨品种套利遵循焦强矿弱螺纹居中的基本面特征。