华泰期货：镍日报20160429
2016-04-29 09:04 来源：钢联资讯
华泰期货镍日报20160429：短期镍价维持强势整理格局镍价中期看涨不变
现货市场：上海现货市场电解镍报70200-71000元/吨，其中上海市场金川镍报在70850，俄镍报在70400附近。
中期逻辑：上周，镍进口现货进口机会维持，不过盈利较小，这种局面持续的存在近四周时间，对进口具有促进作用，但因俄镍自身产量限制，对进口的刺激不会太激烈；3月份数据显示，精炼镍净进口至4.3万吨，主要是三月份进口盈利过大所致；限制镍价上方空间的因素依然不变，即镍价进入7-8万元/吨的区间之后，中国镍铁产量的可能恢复以及印尼镍铁产量的增长将成为中期矛盾的主导，限制镍价上方的空间。
短期逻辑：印尼镍铁投产属于配套，短期暂时不会对国内镍价形成大的影响；而限制国内镍价短期走出趋势行情的限制力量主要是国内镍铁产量的弹性，当前菲律宾镍矿供应处于季节性旺季，加上镍铁小幅度上调，短期镍价若大幅上冲，只会刺激国内镍铁产量的释放。
28日日内和夜盘，镍价整体上保持强势震荡，盘中几次回落均迅速收复，镍价中期看涨的逻辑不变；据联合钢铁资讯的调研，德龙镍业江苏不锈钢项目一季度小幅试产，2016年不锈钢产量整体有望快速增长；而，如果镍价维持低迷不振的格局，镍供应将受到影响，因此镍价中期看涨格局不变；短期虽然会受到菲律宾镍矿供应弹性的限制，但预计难以压制过久，具体操作仍然以逢低做多为主。另外，近期商品市场引起监管层注意，料会使得镍市场情绪会有一定的谨慎，使得短期走势更为复杂，但不会影响中期格局。
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