宏源期货：煤焦钢早报20160426

宏源期货早评：钢矿高位整理，未到趋势性做空时点

宏观指引

央行公布，为保持银行体系流动性合理充裕，对18家金融机构开展MLF操作共2670亿元，其中3个月1010亿元、6个月1660亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%，引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。财政部公布的2016年1-3月中央政府收支及融资数据显示，3月中央政府支出为5885亿元人民币，较2月的5719亿增加2.9%；3月中央政府收入为4094亿元，较2月的5101亿元下降19.74%。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2940元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；唐山钢坯价格为2580元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报554元/吨，唐山国产矿报575元/吨，普式报价65.60美元/吨。唐山二级冶金焦报890元/吨，天津港准一级冶金焦报890元/吨。京唐港山西产主焦煤报677元/吨，澳产主焦煤报700元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1610收于2630元/吨，涨幅-0.94%，总成交量为6261300手。铁矿石夜盘1609收于463.5元/吨，涨幅-3.24%，总成交量为1725642手。焦炭夜盘1609收于1128.0元/吨，涨幅2.78%，总成交量为857614手。焦煤夜盘1609收于814.5元/吨，涨幅2.39%，总成交量为410382手。

技术分析

螺纹主力1610跌破5日均线继续回调整理态势，均线支撑仍然较强，布林通道开口叫道，中轨强支撑位上行至2300点以上，多头格局难破。

铁矿石主力1609隔夜回撤较大，尾盘拉升收出下影线，最后成交仍纠缠于5日均线处，RSI即将死叉，但MACD仍保持强劲，趋势指标运行良好，前期高点430一线将形成反向支撑。

焦煤主力1605昨日收涨停板，夜盘围绕最高点做横向整理，摆动指标和趋势指标均处于多头格局，看涨势头较为显著。

小结

黑色品种走势再度出现分化，昨日双焦涨停而钢矿继续回调整理。虽然唐山高炉开工率仍未见明显起色，继续停留在81%附近，全国开工率尚不足80%，但中钢协数据显示国内粗钢日产仍停留在历史高位，高位利润驱使下，或与钢厂调高入炉品位加大铁水产出量有关，虽有政策干扰，但投产积极性仍然较高。另外就是外矿报价走高导致现货成交显著降低，与去年同期相比，相同报价下国内矿山仍有10%左右的开工率提升空间，从而对成本端拖累钢价。受到外围资金大量介入影响，前期终端需求改善逐步转化为囤积需求，且同时发生在期现货市场。本周唐山钢坯价格出现回落，对盘面形成抑制作用，但趋势性做空机会仍未出现，只能结合技术面做短空策略或待降至均线底吸，对于双焦而言涨幅超过螺纹太多，不宜追涨。