瑞达期货：铝库存进一步下滑 期铝走势相对抗跌

外盘走势：亚市伦铝围绕1550美元/吨附近窄幅波动，其中沪铝收市时伦铝微跌0.13%至1552美元/吨，接近于逾一个月来的高点，目前有效企稳于均线组之上，显示其上涨意愿较强，表现抗跌于其他基本金属，但短期RSI指标开始发出超买信号，需警惕技术回调需求。

现货方面：据SMM报道称，4月18日上海现铝成交集中11940-11950元/吨，贴水30-10元/吨。上海持货商控制出货力度，期铝当月不受原油冻产协议流产影响，震荡上行，增加中间商看涨信心，中间商低价接货意愿回升，上海整体成交活跃。下游企业周一观望，整体成交趋冷。杭州流通现货减少，持货商挺价惜售。整体成交主要集中于贸易商。

内盘走势：今日沪铝1606合约延续高位窄幅波动，尾盘收于11955元/吨，较昨日收盘价微跌0.04%，表现弱于伦铝，显示其短期上涨动力不足。目前铝市期限结构转为近高远低的负向排列，沪铝1605和1606合约正价差缩窄至15元/吨，显示远期合约上涨意愿下滑。

市场因素分析：亚市美元指数承压小幅回落，现交投于94.6附近，同时美原油期货继续消化多哈冻产协议流产所带来的利空打压，基本金属受此拖累多冲高回落。此外，中国3月70个大中城市住宅销售价格数据中，上涨城市个数多于上月，62个涨，8个跌，并且总体涨幅扩大，这在一定程度上改善中国铝市在房地产方面的需求预期，部分抵消油价下挫的打压。行业资讯方面，花旗银行今日将今年的铝均价上调3.1%至1480美元/吨，2017年铝均价上调至1520美元/吨。

行情研判：今日沪铝606合约弱势整理至11955元/吨，近一周来沪铝显露出高位上涨乏力的迹象，表现弱于伦铝，短期需警惕技术回调需求，但受益于上期所铝库存连续多周下滑，其下跌空间或有限。建议沪铝1606合约可于11800-11980元/吨间高抛低吸，止损各100元/吨。