华泰期货：镍日报20160415
2016-04-15 08:49 来源：钢联资讯
华泰期货镍日报20160415：镍价高位横盘短期大涨逻辑并不充足
现货市场：上海现货市场电解镍报68800-70000元/吨，其中上海市场金川镍报在69800，俄镍报在69050附近。
中期逻辑：上周，镍进口现货进口机会维持，不过盈利较小，但对进口依然具有促进作用；3月份数据显示，中国镍铁产量有一定的增加，但因受限于镍矿进口，预计4月份镍铁产量环比或回落。但限制镍价上方空间的因素依然不变，即镍价进入7-8万元/吨的区间之后，中国镍铁产量的可能恢复以及印尼镍铁产量的增长将成为中期矛盾的主导，限制镍价上方的空间。
短期逻辑：短期镍市场主要受到印尼新增7万吨/月镍铁产量的预期压力，不过，我们跟踪数据显示，印尼投产镍铁项目主要是不锈钢配套项目，因此对镍价的压力有限。镍进口出现机会，俄镍对金川镍价差扩大，短期会造成压力，但预计不大。
14日日内和夜盘，镍价高位继续震荡；尽管我们对镍价比较看好，但是本次直接形成趋势上涨的逻辑依然不是很强；当前支撑镍价的主要力量在于国内镍铁价格坚挺，但是从菲律宾镍矿供应到国内镍铁产量释放并无太多的阻力，并且4-9月份是菲律宾镍矿供应的季节旺季，镍价直接上涨会导致镍铁产量的激增，因此当前价格启涨是具有较大的风险，因此镍价在回收此前的跌幅之后，或以震荡为主。
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