宏源期货：白糖早报-160413

宏源期货白糖早评：郑糖将与火热的商品一道翩翩起舞

要点

1.原糖：受累于资金头寸清算，持续下滑，但是原糖已经走入了价值投资区域，短线的走势并不能作为评判的标准。

2.国内现货：昨日（4月12日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商报价5440元/吨（-10）；南宁中间商新糖报价5460元/吨（-10）；湛江湛江制糖集团新糖报价5480元/吨（0）；昆明中间商新糖报价5270-5280元/吨（-10）

3.郑糖盘面回顾：昨日（4月12日），SR1609合约开盘5555，收跌20点（跌幅0.36%），报收5561，减仓19470手，持仓为1072356手。

4.美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至4月5日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为186,235手，较前周减少2,885手，终结五连增。总持仓865,816手，较前周几无变动。为弥补国内产量下降土耳其2016年将允许以零关税进口8万吨欧洲糖

5.云南省将深入开展打击走私联合专项行动。4月27-28召开“2016年食糖形势分析会议暨中国（昆明）糖业经济发展论坛”

6.工信部3月31日公布的2016年1—2月消费品工业运行总体情况显示，消费品工业增加值同比增长3.8%，其中食品行业增长7.1%。

小结：国内糖市是刚性缺口最大的商品，同时也是一年前率先见底的商品。郑糖横盘时间较长，进入4月份后，1609在5550一线反复夯实，基本探明本月的底部。从昨晚夜盘关注，有增量资金入场，郑糖量价齐升，技术上短线有望向上突破5600一线的区间阻力。根据我们的统计规律，本月的高点或将在5750-5800一线。郑糖在火热的商品市场做多氛围中，一旦向上突破启动，就进入了行情的第二维度：人性推动供需。操作层面要提升交易格局，不要被郑糖频繁假摔震仓蒙住双眼，坚定做多的信念不动摇。