宏源期货：棉花早评-20160405

04月05日宏源棉花早评：国储抛棉细节商议中，现货下跌趋缓

资讯要点：

1.据悉，国家相关部门正在根据企业反映的情况制定研究储备棉重量质量等指标检验的具体措施，使投放工作更符合市场需求。

2.美国农业部种植预测报告中，2016年美国陆地棉种植面积与己达到5676万亩，较2015年增加11%，长绒棉增加36%至130万亩。

3.巴基斯坦取消纺织品增值税，从17%直接降至0，预计使得巴基斯坦棉纱等纺织品更具有竞争力。

现货报价：

1.全国均价:全国229棉花价格12175（-5）元/吨，328棉价格11679（0）元/吨，527棉价格10739（-8）元/吨；137长绒棉价格指数22200(-0)元/吨，236长绒棉价格指数20850（0）元/吨；棉花均价11678.46（-5.39）元/吨，棉粕均价2180(0)元/吨，棉籽均价2152(0)元/吨，棉油均价5630(20)元/吨

2.库存情况：纺企棉花库存约23天，棉纱库存约18天；织厂棉纱库存约8.3天；进口纱港口库存接近10天。

3.3128B标准级别棉花报价：1228B报价2.74(0)元/斤，3128B报价2.79(-0.01)元/斤，4128B报价2.7(0)元/斤。河北3128B报价11600（0），山东3128B报价11720（30）.

盘面分析：

1.棉花主力合约昨日收于10295，上涨0.59%，夜盘收于10340；1701合约收于10100，上涨0.55%，夜盘收于10115；ICE棉花收于57.8，上涨0.14%；

2.升贴水幅度如下：

新疆棉花现货升水1210，期货贴水幅度10.57%；全国平均贴水1438.46，期货贴水幅度12.32%；

小结：

棉花现货市场价格跌幅趋缓，山东地区3128B级棉花价格甚至有所回升。在抛储细节的商议之下，预计能够有利于棉花竞拍的政策出现，对棉花后市有利好。

操作建议：观望棉花1609合约，可尝试等待此次抛储带来的回调之后做多09做空01合约。