小心了 国际机构看空铁矿石价格

3月份国内钢铁行业明显回暖，钢价、矿价同步大涨。当月，上海市场螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板价格分别累计上涨380元/吨、320元/吨、590元/吨、360元/吨；京唐港61.5%澳粉车板价累计上涨45元/吨。62%澳大利亚粉矿CFR价格一度突破63美元/吨，目前回落至54美元/吨。

国务院发展研究中心市场经济研究所综合研究室主任刘卫民认为，近期钢铁行业出现回暖的主要原因，既有钢铁需求改善因素，也有短期库存偏低因素以及国际贸易因素。

第一，从钢铁需求看，今年1—2月份固定资产投资中新开工项目的计划总投资额累计同比增长41.1%，较去年同期提高了42.9个百分点。同时，房地产开发投资完成额累计同比增长3%，也高于市场预期。这为近期钢铁市场价格反弹提供了一定需求基础。

第二，从库存情况看，当前，中国钢铁协会会员企业上报的钢材库存总量为1320万吨,较去年同期大幅下降。另外,近期制造企业出现补库存苗头，如PMI中原材料库存指数为48%，虽然仍处于荣枯线以下,但已经较上月回升了1.2个百分点。

第三，从国际贸易看，随着美元加息预期减慢和新兴市场国家市场调整，国际钢材价格出现恢复性上涨，3月下旬CRU国际钢铁价格指数上涨到130.9点，对国内钢材价格也起到一定拉动作用，涨幅达到11.2%。但这种价格能否持续，最终还要看国内下游用钢需求的增长情况。

不过，多家国际机构预测中国未来的建筑需求增长将难以持续，长期来看，铁矿石价格仍有下跌风险。

麦肯锡合伙人Ramsbottom在访谈中表示，虽然市场预期需求上升，带动铁矿石在今年第一季度大涨，最高涨至每吨63.74美元，但是铁矿石今年可能在每吨45美元至50美元区间波动。中国钢铁需求并未真正增加。

高盛集团预计，今年铁矿石目标价格为每吨35美元。花旗集团预期2016年和2017年铁矿石价格平均为每吨38美元和35美元。

麦肯锡公司认为，中国三四线城市的居民住房仍然供大于求。如果中国政府表示不会刺激信贷增长或放宽房地产开发商新建住房条件，铁矿石的需求和价格将双双下降。建筑和房地产行业的前景仍不明朗，因此中国钢铁市场的基本面尚未出现实质性改善。