宏源期货：煤焦钢早报20160325

宏源期货早评：黑色二次回调，价格横向运动概率大

宏观指引

3月24日，国务院总理李克强在博鳌亚洲论坛上向世界解读中国经济时称，中国经济长期看好的基本面没有改变，将继续扩大总需求的同时推动结构性改革，实施积极的财政政策，金融领域将推动全方位改革，中国正在探索用市场化手段债转股，今年择机推出深港通，要避免房地产市场出现大幅波动，有信心中国未来5年经济保持6.5%以上的增长。。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2280元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；唐山钢坯价格为2000元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报455元/吨，唐山国产矿报530元/吨，普式报价55.50美元/吨。唐山二级冶金焦报710元/吨，天津港准一级冶金焦报780元/吨。京唐港山西产主焦煤报670元/吨，澳产主焦煤报680元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1610收于2142元/吨，涨幅-0.09%，总成交量为9209210手。铁矿石夜盘1609收于387.0元/吨，涨幅-2.40%，总成交量为2327166手。焦炭夜盘1605收于762.5元/吨，涨幅-0.07%，总成交量为2189946手。焦煤夜盘1605收于613.5元/吨，涨幅-0.41%，总成交量为92894手。

技术分析

螺纹主力1610隔夜低开后企稳回升，成交重心仍落在短期均线之上，布林通道开口方向向上，MACD柱状线出现背离但反弹格局仍未被打破。

铁矿石主力1609回撤至关键点位，正在向下试探20日均线支撑，位于377点的布林中轨支撑也会较强，跌破当前区域之前，下行空间并未打开。

焦煤主力1605隔夜盘中已经击穿布林中轨，价格下方仅剩反弹上行趋势线和长期均线，布林通道开口快速收缩，上行动力严重不足，MACD指标线钝化后将回落，震荡偏空思路。

小结

经过连续拉涨后，钢矿正在经历第二次回调，从技术分析上可以看出，钢矿价格下方支撑明显，下行空间没有完全打开。周内螺纹冲顶后日内超过2000万手的成交量令新旧投资者筹码充分交换，昨日的跌停也只是高位多头获利盘令价格回调的比较猛烈，从历史规律上看巨量的成交也意味着阶段性顶部或者底部的到来。现货上看，唐山钢坯价格再次回升至2000元/吨，仍然是低位库存所致，而铁矿石价格在超过55美元/吨之后现货交投开始明显萎缩，由此可见55美元-60美元基本上可看作下游所能承受的极值区域，而即便是处在该区域，仍将面临国内矿山复产的供应压力。受到旺季需求影响以及可能走高的钢厂开工率，我们判断钢矿价格短期内不会一泻千里，将转而维持高位盘整，因此当价格猛烈回调回踩均线支撑时可尝试短多操作，而长线空单投资者逢高沽空后可能不会很快盈利