瑞达期货：沪铝仍企稳于11500 但需警惕伦铝走低的打压

外盘走势：今日亚市伦铝振荡续跌，其中沪铝收市时3个月伦铝下滑0.53%至1494.5美元/吨，两市比值升至7.70，显示伦铝表现继续弱于沪铝。目前伦铝跌回主要均线组之下，下跌风险进一步加大，下方支撑下移至1476美元/吨。

现货方面：据报道称，3月23日上海现铝成交集中11420-11460元/吨，贴水40-30元/吨。交易期间期铝反弹，现货价格跟涨。中间商适时补货，华东地区与广东地区存在100元/吨以上价差，中间商以收货换货赚异地价差为主，持货商惜售，报价抬高，下游需求稳定，市场在中间商之间成交活跃。

内盘走势：今日沪铝1605合约仍围绕11520元/吨附近窄幅波动，日内运行区间为11545-11460元/吨，尾盘收于11500元/吨，较昨日收盘价下跌0.13%，表现仍抗跌于伦铝和其他基本金属。目前铝市期限结构表现为近低远高的正向排列，沪铝1604和1605合约的正价差缩窄至30元/吨。

市场因素分析：亚市美元指数持续反弹，进一步交投于95.8附近，隔夜匈牙利央行全线降息，令全球货币政策进一步放宽，美元指数再度受到市场追捧，实现连续第四日上涨。此外，美国3月Markit制造业PMI初值为51.4，不及预期的51.9，显示美国制造业仍有待改善。行业资讯方面，据悉，一些日本买家同意将二季度铝升水定为115美元/吨，季度环比上升4.5%，为连升两个季度，反映出日本国内库存偏低的情况。

行情研判：今日沪铝605合约振荡微涨至11500元/吨，表现远强于伦铝，且继续企稳于均线组之上，内强外弱格局加剧，在操作上需有所分化。但近两日沪铝上涨乏力，或显示不断下滑的伦铝对沪铝的拖累有所增加，建议沪铝1605合约的短多可减仓离场，同时可于11400-11600元/吨间寻求高抛低吸。