宏源期货：煤焦钢早报20160318

宏源期货早评：黑色二次上攻，挑战前高

宏观指引

国家统计局3月12日公布数据显示，2016年1-2月，全国固定资产投资（不含农户）38008亿元，同比名义增长10.2%，预期增长9.5%，去年全年增长10%。从环比速度看，2月份固定资产投资（不含农户）增长0.83%。2016年1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.4%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比2015年12月份回落0.5个百分点；1-2月社会消费品零售总额同比增10.2%，预期增11.0%，去年全年增10.7%。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2190元/吨，较上一交易日上涨50元/吨；唐山钢坯价格为1820元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报440元/吨，唐山国产矿报530元/吨，普式报价56.00美元/吨。唐山二级冶金焦报710元/吨，天津港准一级冶金焦报775元/吨。京唐港山西产主焦煤报680元/吨，澳产主焦煤报670元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1610收于2118元/吨，涨幅3.47%，总成交量为7802824手。铁矿石夜盘1605收于450.5元/吨，涨幅5.75%，总成交量为3143058手。焦炭夜盘1605收于749.0元/吨，涨幅1.22%，总成交量为189690手。焦煤夜盘1605收于612.0元/吨，涨幅1.66%，总成交量为116434手。

技术分析

螺纹主力1610连续上攻，收得三个阳线，K线再次抵达布林上轨，预计前期高点2200点存在一定压力，维持高位整理思路。

铁矿石主力1605昨日夜盘险些升至涨停，触碰均线支撑后的反抽势头猛烈，趋势指标向好，MACD死叉失败，继续向超买区挺近，走势偏强。

焦煤主力1605短期均线触碰中期均线企稳，价格再度上扬，MACD指标线快线有上穿慢线迹象，上方强压力位处于布林上轨和前期高点处。

小结

我们认为黑色品种处于近强远弱的格局当中。经过上旬的极端行情，黑色品种价格有较大回调意愿，特别是主力与远月合约价差过大，急需修复。但由于宏观预期继续走强，特别是房地产数据超预期向好，因此钢矿价格仍会维持在较高水平，并再度发起上攻。我们初步判断螺纹钢1610合约将在1950-2200点区间内反复震荡，铁矿石1609合约多空双方争夺点位也上移至400点上方，400点整数关口形成新的反向支撑。近期利空因素难觅，而终端需求仍有待被验证，钢厂库存和社会库存正逐步向终端库存累积，一旦需求转弱，将迎来中线做空良机，现阶段建议隔岸观火，或逢高开始缓慢布局空单，需要更多耐心。