杀跌还在继续 钢贸商还有利润吗？

3月15日，钢材期货现货价格继续回调，基于买涨不买跌的心理，市场成交仍差。同时，以天津建材市场为例，部分商家持有大量的2月份甚至1月份的资源，大部分三级螺纹钢结算成本在1820元/吨左右，较当前价格仍有200-300元/吨的价差差距，在有利可图的情况下，市场的杀跌氛围较浓，出货积极性也较高。

15日，唐山钢坯价格已跌到了1800元/吨，较2月底上涨120元/吨，涨幅大部分已回吐。当日期螺1605收2022跌3.11%，缩量减仓；期卷1605收2160跌3.61%，放量增仓；铁矿石1605合约全天震荡下行，终收413跌4.84%。

上周国内各市场建筑钢材价格全线暴涨，累计涨幅在300元/吨左右，预计本周弱势回调。由于电炉厂成本1850-1900，长乐钢厂成本1900-1950左右，利润相当可观。上周全国139家建筑钢铁生产企业螺纹钢达产率为67.6%，较上周增加4.5个百分点，年同比增加3.7个百分点。同时，下游工地基本开工70-80%，上周采购需求明显恢复。由于现货价格暴涨，下游需求放量，社会库存出现今年首降。截至上周五，国内主要城市螺纹钢、线材总库存为765万吨，环比（2016年3月4）下降37.7万吨。全国钢厂厂内建材库存总量为319.91万吨，周环比减少83.07万吨，降幅20.61%，年同比减少45.34%。

上周国内中板市场价格大幅上涨，平均上涨343元/吨，其中兰州涨幅最大，上涨540元/吨，预计短期面临调整压力。Mysteel上周监测的37家中厚板生产企业总计65条产线实际开工条数52条，13条产线停产，整体开工率为80.00%，较上期增加4.62%；钢厂厂内库存为66.48万吨，较上一周增1.5万吨，增幅2.31%。上周全国中板库存总量为95.90万吨，较上一周减少3.34万吨，降幅3.36%，持续套利离场的现象明显。价格较快上涨在前期透支了部分需求，大部分区域反馈下半周成交明显走弱，对本周价格构成利空。

上周全国4.75mm热轧板卷均价为2528元/吨，较3月4日价格上涨266元/吨，预计本周价格震荡调整。上周全国热轧库存总量为238.73万吨，较3月4日减少1.21万吨，较上月增加17.79万吨，较去年同期减少78.20万吨。周一在热卷期货的强势涨停之下，现货市场同样也呈现了疯狂局面，单日涨幅就达到了300元/吨，而且市场成交同样表现优异，市场大户的单日成交量在800吨左右。随着热卷期货的巨幅震荡，市场的采购热情下降，而且在大涨大跌的行情之下短期内成交难有提升。

上周1.0mm冷轧全国平均价为3199元/吨，环比2月26日价格上涨351元/吨，预计本周盘整趋弱为主。上周全国冷轧库存121.67万吨，较上周（3月4日）减少3.47万吨，同比减少31.02万吨。由于下游跟进不足，再加上期货下跌，市场砸价出货明显，市场逐渐转向买方市场，但成交仍较差。本周迎来钢厂的出价周期，虽然近期成交惨淡，但由于铁矿石、钢坯等原料上涨幅度较大，鉴于成本的上升，因此钢厂涨价意愿强烈。

上周国内焦炭市场整体上涨20-30元/吨，成交良好。分别来看，山西焦炭市场走强，部分焦企提涨20-30，下游钢厂受复产计划和开工提升影响，大都接受此次焦企的涨价诉求。华东焦炭市场上涨30元/吨，成交情况良好，8日日钢带头涨价30元带动华东市场焦炭大规模整体上涨。

上周进口矿市场价格冲高回落，整体成交一般。截止3月11日Mysteel62%澳粉指数56.7美元/干吨，较上一周上涨3.3美元/干吨，14日跌至55.7美元/干吨。近三周澳洲、巴西铁矿石发货水平较前期有明显增加，后期到港量将出现回升。上周以华东地区小高炉复产为主，本周复产计划主要集中在唐山地区，预计开工率继续小幅增加。上周Mysteel统计全国45个主要港口铁矿石库存为9695万吨，较上周五降91万吨，日均疏港总量272万吨，上周五为261万吨。上周统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数23天，与上次统计持平，钢企维持较低库存生产，钢企后期采购需求仍较大。短期矿石紧平衡基本面未有明显改变，港口现货预计后期逐步调整至合理价位，矿价走势核心矛盾仍在于下游钢材需求向好是否可持续。