瑞达期货：中国2月铝出口量下滑 沪铝反弹空间或受限

外盘走势：亚市伦铝围绕1600美元/吨附近弱势整理，其中沪铝收市时3个月伦铝微跌0.16%至1595.5美元/吨，两市比值略跌至7.23。目前伦铝仍运行于均线组之上，但还未摆脱一周多的高位振荡区间，暗示短期回调压力较大。

现货方面：据SMM报道称，3月8日上海现铝成交集中11250-11260元/吨，贴水50-40元/吨。上海地区供需两端在10元/吨幅度内拉锯，低价现货被迅速消化，中间商低价补货意愿强烈，但持货商挺价惜售，导致中间商低价补货困难。

内盘走势：今日沪铝1605合约振荡走强，表现强于其他有色金属，尾盘收于11475元/吨，较昨日收盘价上涨0.79%，为连涨五个交易日，累计涨幅达2.6%。但目前沪铝RSI指标发出超买信号，短期追多仍需谨慎。

市场因素分析：中国2月出口同比-20.6%，差于预期的-11.3%，2月进口同比-8%，略强于预期的-11.7%，数据显示国内经济继续从外贸转向依赖内部经济活力，经济结构调整持续，但由于出口跌幅过大，令短期中国经济下行担忧加剧，有色金属多承压下滑。行业资讯方面，2月中国未锻造铝及铝材出口量为28万吨，环比下滑26.3%，为连减三个月，同时该进口量较去年同期的423372吨锐减33.8%，远差于去年同期159%的增幅，凸显对外贸易磨蹭加大，制约铝材出口，不利于消耗国内过剩的产能。

行情研判：今日沪铝605合约振荡走强至11535元/吨，但周边有色金属多承压回调，受中国偏空的出口数据打压，在此背景下，沪铝或难一枝独秀，晚间关注外盘对中国贸易数据的解读，预期反应偏空。建议沪铝1605合约可背靠11650元之下谨慎持空，目标关注11350元/吨。