铜：美国非农数据良好 多单持有 0307

【昨日内盘】

日盘：中国有望继续实施货币宽松政策，沪期铜价格大幅攀升。沪期铜主力1605合约开36830元/吨，最高点38010元/吨，最低点37020元/吨，最终收盘于37950元/吨，上涨950元/吨，涨幅2.57%。

夜盘：受中国宽松政策刺激，沪期铜价格盘中大幅上测。沪期铜主力1605合约开37910元/吨，最高39400元/吨，最低37640元/吨，最终收报38650元/吨，上涨700元/吨，涨幅1.84%。

【隔夜外盘】

美国非农数据表现良好，伦铜价格连续攀升。伦铜开于4862美元/吨，最高点5059美元/吨，最低4855.5美元/吨，尾盘收报4995.5美元/吨，上涨131.5美元/吨，涨幅2.7%。

【基本面】

1、现货铜价格上涨

长江现货：37120-37160元/吨，涨540元/吨；上海现货：37050-37150元/吨，涨550元/吨；南储现货：37130-37330元/吨，涨600元/吨。

2、持货商报价持稳，下游企业维持观望

昨日，上海电解铜现货对当月合约报贴水170元/吨-贴水90元/吨，平水铜成交价格37020元/吨-37160元/吨，升水铜成交价格37080元/吨-37200元/吨。沪期铜较昨日再度拉高500元/吨盘整，持货商报价较昨日基本维稳，保值盘持续被套的情况下，出货心态再受打压，挺价心态浓厚，平水铜报价于贴水170元/吨-贴水130元/吨，好铜报价区间贴水120元/吨-贴水90元/吨，下游企业仍维持观望，入市心态踌躇难定，供需拉锯，午后报价依然持稳至贴水170元/吨-贴水100元/吨，成交区间进一步上抬至37100-37500元/吨，市场多头氛围浓厚，供需僵持局面在刚需入市的情况下终将被打破。

3、SHFE和LME铜库存增减互现

SHFE铜库存增加3941吨至145403吨；LME铜库存减少1025吨至186700吨。

4、隔夜新闻

宏观面：美国劳工部周五发布的统计数据，美国2月非农就业+24.2万人，预期+19.5万人，前值+15.1万人；2月失业率4.9%，仍为2008年以来最低水平，预期4.9%，前值4.9%。市场预计，美联储在今年年底前可能仅再升息两次，较之前的预估下调。

李克强作政府工作报告指出，将2016年GDP目标设在6.5%-7%的区间；预计2016年CPI增长3%左右；预计2016年财政赤字率3%；预计2016年广义货币M2增长13%左右；中国2016年计划城镇失业率控制在4.5%以内；中国2016年预期社会消费品零售总额增长11%，预期全社会固定资产投资增长10.5%。财政部表示，2016年将继续实施积极财政政策并加大力度。中国今年将严格控制债务规模，科学拟定债务限额，将提高债券发行市场化定价水平。

行业面：秘鲁公布数据显示，1月铜产量较去年同期跳增40.6%，预期2016年产量将大增至250万吨左右。

【技术分析】

技术上看，沪铜主力1605合约大幅攀升，创反弹高位，均线呈多头排列，MACD红柱增长，快慢线间距扩大，预期价格仍存上升空间。

【操作建议】

美国非农数据表现良好，中国将继续实施宽松刺激政策。操作上，沪期铜主力1605合约多单持有，支撑38000，阻力39000。