华泰期货：铁矿石期货周报20160307
2016-03-07 08:46 来源：钢联资讯
继货币放水之后，两会期间再度释放财政政策宽松预期，市场情绪逐渐狂热。周五商品整体暴涨，黑色煤焦钢矿更是集体涨停。铁矿石在突破前期390元高点后直接封在涨停，尾盘收于407元/吨。普式指数周五跃升至53.5美金的近期高点。黑色暴动之后，周末现货报价跟随，唐山钢坯连续2日暴涨240元/吨至2020元/吨的近年高点。
经历周五异动之后，商品投资者对此次涨幅普遍持质疑态度。基本面因素实难解释此次暴涨，市场权重更多集中在情绪和政策预期。但随着整体商品情绪的再次共振，基本面因素去证实/证伪此轮预期则需要更多的时间和证据。短期来看，需求季节性环比依然偏好，本周终端钢材成交环比回升，终端贸易商库存见顶。
钢厂开工11月以来首见明显回升，但力度还不够。市场较为关注的钢厂复产终于在本周开始启动。根据Mysteel统计，本周全国钢厂开工率环比回升2.4%至76.7%，基本处于去年12月份水平。开工环比回升力度尚可，但绝对值依然处于低点水平。需求环比好转背景下，2.4%的复产力度依然不够。随着本周以及周末的钢材拉涨，钢厂利润较前期扩大50元/吨左右，开工复产趋势仍将延续，但与此造成的供需面改变仍需要等待。
操作上，黑色包括周边商品暴涨多源自宏观预期因素，随着钢矿突破前期关键压力位至新高，追高风险极大。然当前时点基本面实难对此次的宏观预期进行证实/证伪，单边行情最恰当的操作或只有等待。5-9正套单可低位少量介入。
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