宏源期货：棉花早评-160304

03月04日宏源棉花早评：继续关注抛储传言

资讯要点：

1.越南驻美参赞表示，TPP协议生效后，越南对美国出口的主力将更加具有竞争力，尤其是服装和鞋类。

2.进入3月之后,长绒棉价格依然疲弱，河南，山东，河北和江苏等地长绒棉厂商多表示需求低，询价少。估计总供应量下滑至11.5万吨，但需求不足8万吨。2015/16年长绒棉马值大，断裂强度比一般，更使得厂商愿意购买上一年度库存棉花。

3.上周路易达芙副总裁在会议上提到：今年棉花在不计算中国储备的情况下，总体需求略高于供给，巴基斯坦和孟加拉国对印度棉花的强烈需求就是印证之一。中国植棉面积减少，在未来的5年内，全球棉花种植效益会逐步好转。

现货报价：

1.全国均价:全国229棉花价格12603（-23）元/吨，328棉价格12068（-13）元/吨，527棉价格11289（-39）元/吨；136长绒棉价格指数22200（）元/吨，236长绒棉价格指数21350（）元/吨；棉花均价12042.31（-18.46）元/吨，棉粕均价2182(0)元/吨，棉籽均价2152(0)元/吨，棉油均价5270(0)元/吨

2.新疆报价：棉花现货均价11900元/吨，棉粕1650元/吨，棉籽1620元/吨；棉油出厂价4322.5元/吨，棉粕出厂价1800元/吨，棉壳出厂价格960元/吨。

3.标准级别3128B籽棉价格：2.74(）元/斤，1228B:2.79元/斤，4128B:2.72元/斤；河北棉花3128B到厂价:12200（0）元/吨，山东3128B到厂价：12300（0）元/吨；甘肃3128B棉花报价12000元/吨。

盘面分析：

1.棉花1605合约昨日收于10755，上涨0.33%，夜盘收于10790；1609合约昨日收于10155，上涨0.94%，夜盘收于10170；1701合约收于9890，上涨0.92%，夜盘收于9910；ICE棉花收于56.42，上涨0.88%；

2.升贴水幅度如下：

新疆棉花现货升水1730，期货贴水幅度14.54%；全国平均贴水1872.31，期货贴水幅度15.55%；

3.从K线形态来看，郑棉依然处在多种均线压制之下增仓下行，显示空头趋势未改,抄底需谨慎。

小结：

3月1日未如期公布抛储信息，市场有所好转但依然不乐观，如果不抛储，不排除大幅反弹的可能，但从长期来看，抛储还是有必要，对长期我国棉花种植业发展有所帮助。

操作建议：短线郑棉观望。