3月国内铁合金涨跌不一

概述：3月国内铁合金涨跌不一。1月份国内铁合金出口量为7.95万吨，较12月份增0.17万吨，1月份出口总金额为16548万美元。1月份国内铁合金进口量为28.4万吨，较12月份增0.2万吨，1月份进口总金额为499128万美元。2月国内合金涨跌不一，由于春节长假因素，钢厂采购混乱，但提前采购导致个别合金品种出现货紧价扬格局，锰系合金尤甚，由于利润较多，厂家开工意愿强，导致锰矿价格同样飙升，但部分特种合金品种由于前期涨幅过大，出现不同程度的回调，整体合金走势有所分化。

一、3月份铁合金涨跌不一

热点导读：2015年河北全省压减钢铁产能1187万吨

经过精准治霾、科学治污，“污染大省”河北2015年环境空气质量明显改善。全省11个设区市PM2.5平均浓度为77微克/立方米，同比下降18.9%，降幅居京津冀及周边七省区市首位。

作为“京津冀生态支撑区”的河北，近年饱受大气污染困扰。自环保部公布国内74个城市空气质量排名以来，河北连续数年有多个城市排名在污染最重城市前10位。

历史形成的高污染、高排放产业结构是河北省大气污染严重的根本原因。自2013年以来，当地以壮士断腕决心化解过剩产能、治理大气污染，大力推进“6643”工程(到2017年压减钢铁产能6000万吨、水泥6100万吨、标煤4000万吨、玻璃产能3600万重量箱)。

据河北省大气办负责人介绍，2015年全省压减炼铁产能557万吨、炼钢产能630万吨、水泥产能625万吨、平板玻璃443万重量箱，分别完成年度任务121.8%、150.2%、104.2%和147.7%，累计已完成到2017年压减任务的57.4%、70%、106.7%和124%，水泥、平板玻璃产能压减任务已提前两年完成。

监测显示，2015年河北全省达标天数占总天数的52%，同比提高近11%。PM2.5、PM10、二氧化硫、二氧化氮平均浓度同比分别下降18.9%、17.6%、25%和3.6%，一氧化碳、臭氧平均浓度同比持平。

河北省大气办有关人士分析，全省二氧化硫平均浓度连续12个月同比下降且全年降幅达到25%，说明燃煤整治和工业治理措施成效明显。一氧化碳、臭氧平均浓度与上年持平，反映出机动车、挥发性有机物治理仍有待加强。

随着新环保法的实施，河北环境执法权威日益强化。2015年开展了全省环境保护大检查、“利剑斩污”等专项行动，共检查企业10万余家次，查处非法企业3486家，抓获犯罪嫌疑人1846人。同时河北环保投入加大，有力支撑了全省环境治理。

合金市场简要回顾：本月国内硅铁现货价格可谓是一波三折，受长期亏损影响，市场开工率普遍处于低位，从而在供应关系改善的推动下，元月份硅铁钢招价格大幅上涨，助推硅铁市场成交价格不断攀升，反弹态势持续至2月上旬农历春节前。2月国内硅锰合金市场再次出现大幅拉升，河北钢铁集团2月采价两次上调，4400元/吨与5000元/吨采价使得硅锰合金市场价格同样出现暴涨，且市场现货紧张，较多钢厂采购困难，市场重新开工情绪较高，但港口锰矿价格同样攀涨，现货紧张，新增产能未有补充，使得整月硅锰市场维持混乱上涨态势运行。2月份进口锰矿市场继续呈现强势上涨态势。虽然外盘方面矿山报价小幅上涨，港口现货报价大幅上调。

三、1月份国内铁合金进出口均增加

2016年1月份国内铁合金进出口均增加。1月份铁合金出口量为7.95万吨，增0.17万吨，较之去年同期（10.1万吨）减，1月出口总金额为16548万美元。1月份我国进口铁合金（不含合金矿）约28.4万吨，增0.4万吨，较去年同期（28.17万吨）增加，1月进口总金额为49912万美元。

出口市场具体表现：据海关数据显示，2016年1月国内五氧化二钒进口量为20吨；五氧化二钒出口量小幅降低为472.6吨，同比大幅减少51.7%。1月国内进口钒铁量增加为19吨；而钒铁出口量为416吨，同比大幅减少44.8%。1月国内钒氮合金进口量为0.365吨；而钒氮合金出口量为57.176吨，同比小幅增加1.7%。

进口市场具体表现：最新海关数据显示201６年１月份我国共进口锰矿１０８．２８万吨，相比２０１５年１月份同比减少２８％，１月份锰矿进口金额为10158.7万美元，同比2015年1月减少59.3%。分国别来看，1月份南非锰矿进口量同比减少24万吨达到37.8万吨；澳洲锰矿进口量同比减少8.4万吨，达到32.7万吨；其余加蓬、巴西、马来西亚、加纳等国的锰矿进口量环比也有增减；进口量分别为14.3吨、7.2万吨、2万、1.3万吨。1月国内铌铁进口量为1630.402吨，环比增加28.89%，其中从巴西进口铌铁1450吨，从加拿大进口铌铁180吨，进口均价22490.50美元/吨。

图1：国内铁合金产品进出口量走势图（来源：钢联数据（MysteelData））

四、二月份国内铁合金市场走势回顾

硅铁市场：本月国内硅铁现货价格可谓是一波三折，受长期亏损影响，市场开工率普遍处于低位，从而在供应关系改善的推动下，元月份硅铁钢招价格大幅上涨，助推硅铁市场成交价格不断攀升，反弹态势持续至2月上旬农历春节前。同时受春节假期影响，部分生产企业库存积压，加之多数贸易商直至元宵节后回归市场，导致节后市场成交活跃度减低，虽然部分生产企业对外报价依旧坚挺，但实际成交价格难免有些许松动。据了解，节后主产区75A自然块出厂承兑报价仍在4500-4600元/吨，75B自然块出厂含税承兑报价仍在4200-4300元/吨，但实际成交75B自然块出厂在4000-4050元/吨。至2月底，随着贸易商的回归以及新一轮钢厂采购开始，硅铁企业库存量不断下降，价格在经历小幅下跌后，再次探底回升。截止本月29日，75B硅铁自然块出厂含税承兑普遍成交价格在4050-4150元/吨，较前期小幅上涨50元/吨。

图2：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））

硅锰市场：2月国内硅锰合金市场再次出现大幅拉升，河北钢铁集团2月采价两次上调，4400元/吨与5000元/吨采价使得硅锰合金市场价格同样出现暴涨，且市场现货紧张，较多钢厂采购困难，市场重新开工情绪较高，但港口锰矿价格同样攀涨，现货紧张，新增产能未有补充，使得整月硅锰市场维持混乱上涨态势运行。国内硅锰北方出厂价格集中在4950－5100元/吨，南方出厂价在4850－5000元/吨，东三省报价在4900（现款）-5200元/吨，FeMn60Si14市场带票报价在4450-4650元/吨，65.17出口FOB报价（不含关税）在900-950美元/吨，60.14在790-840美元/吨，出口仍较差。硅锰2月继续混乱上涨态势发展，河北钢铁集团由于1月采价定价偏低，到货量较差，2月连续提价补货4400元/吨及年后5000元/吨也从侧面反映出硅锰市场货紧价扬的局面，锰矿方面，港口锰矿异常紧张，主流矿种报价连续刷新新高，25-26元/吨度报价已成常态，个别矿种甚至报价接近28-30元/吨度，较之1月价格已经有8-10元/吨度的涨幅，合计硅锰成品单锰矿成本增加800-1000元/吨，且港口3月期货已经定完，不少生产厂家也面临无矿生产的窘境，市场热炒气氛浓烈，硅锰现货与锰矿价格相互影响上涨，导致春节后市场价格再度攀升，整月处于混乱上涨格局中。

锰矿市场：2月份进口锰矿市场继续呈现强势上涨态势。虽然外盘方面矿山报价小幅上涨，港口现货报价大幅上调。Mn46澳块港口南北方现货贸易商报价29-30元/吨度左右，Mn48澳籽现货价格在27-28元/吨度左右，Mn38南非半碳酸块价格现货报价在26-27元/吨度左右。最新海关数据显示201６年１月份我国共进口锰矿１０８．２８万吨，相比２０１５年１月份同比减少２８％，１月份锰矿进口金额为10158.7万美元，同比2015年1月减少59.3%。分国别来看，1月份南非锰矿进口量同比减少24万吨达到37.8万吨；澳洲锰矿进口量同比减少8.4万吨，达到32.7万吨；其余加蓬、巴西、马来西亚、加纳等国的锰矿进口量环比也有增减；进口量分别为14.3吨、7.2万吨、2万、1.3万吨。1月份锰矿进口量大幅较少，澳矿，增加幅度相比2015年1月份小幅减少，南非锰矿进口量同比2015年1月份大幅减少24万吨。其余多数矿种进口量均有减少；就目前锰矿到港量来看，预计2月份锰矿进口量会比1月份增加有限。截止2015年3月1日，据Mysteel统计，港口库存总量为140万吨，和上月相比减少80万吨，呈现大幅减少态势。主要原因是，下游合金价格超跌反弹，锰合金生产企业对进口锰矿需求增大，而到港锰矿较少，这两点因素加剧了锰矿库存进一步降低。2月份锰矿现货市场涨势强劲，资源偏紧，在买涨不买跌的惯例下，市场出现大幅上涨。南非半碳酸南方价格在26-27元/吨度，主流澳块的价格保持在29-30元/吨度，市场价格强势上调，并且不排除有进一步上涨可能。2月份锰矿期货到港量比1月来说应增加有限，锰矿进口量预计仍在110--120万吨之间。供需矛盾翻转，呈现供不应求局面。下游锰合金市场超跌反弹，市场信心逐步增强，锰矿市场短期内继续反弹，仍有空间。3月份各大矿山对华锰矿装船价格以稳为主，South32、康密劳等矿山报价小幅上调。在下游锰合金上涨势头强劲的情况下，不排除4月份锰矿外盘报价大幅上调的可能。

图3：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））

铬系市场：1月国内铬系市场再度经历采购价格大幅下滑。往年农历新年惯例的冬储采购并没有出现，需求和价格都出现了较大的缩减。铬铁生产企业也表示年前价格下调幅度较大，无法正常生产供应，在1月底有不少铬铁生产企业考虑减产停产。国内也有不少商家表示，不少地区的减停产是因为下游实际需求的缩减所导致，价格因素并不是最主要的。目前市场依然存在着较为严重的供过于求的局面。随着钢厂采购价格的下调，除了国内资源价格遭受打击，期货资源价格下降速度与幅度远远超过了国内资源，因为期货资源前期短时间的快速降价，使得国内客户一致认为现货资源的抗风险能力高于期货资源。截止1月末国内现货高碳铬铁资源报价在5000-5350元/基吨不等，年前零售市场的价格坚挺，导致价格下降幅度小于采购价格下降幅度，缺少大单需求的支撑，不少铬铁厂家对于少量需求不愿下调过多的价格。哈铁市场报6350-6550元/基吨，钢厂采购价格与市场零售价格有较大的浮动。低碳25铬铁市场报价10000-10200元/60基吨，微碳6铬铁市场报价10500-10800元/60基吨（以上均为出厂含税报价，低微碳铬铁可包到），低微碳铬铁价格在12月底和1月底期间出现了一次调整，但是因为需求的增加，报价很快又做出了回调，与12月同期几乎持平。南非粉矿40-42%报价21-22元/吨度，土耳其块矿40-42%报价32-36元/吨度，主流块的报价依然坚挺，随着伊朗的供应放开，价格在后期可能出现波动。期货方面，高碳铬铁报价持续下滑至54-56美分/磅铬，土耳其40-42%块矿报价155-160美元/吨（集），土耳其46-48%粉矿报价175-180美元/基吨（集），南非40-42%粉矿80-90美元/吨（散），南非36-38%块矿报价95-105美元/吨（散）。南非期货资源价格下调幅度较为明显。

图4：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））

钼系市场：2月1日45%左右含量钼精矿价格报800-820元/吨，29日45%左右含量钼精矿报790-810元/吨度，月末较节前下跌10元/吨度；1日钼含量大于51%氧化钼报890-910元/吨，29日钼含量大于51%氧化钼报880-900元/吨，月末较节前下跌了10元/吨度；1日60钼铁报63000-65000元/吨，29日60钼铁报62000-64000元/吨，月末较节前下跌了1000元/吨。本月末是春节后各企业采购及生产计划展开的第一个月，农历新年第一炮是怎样打响的呢?行情方面从节前的上涨到节后的供求双方的互相角力，再到现在的下滑，企业在钼铁需求方面没有大的增长，与去年需求量所差无几。部分原料生产企业猴年恢复生产，那也意味着国内在原料供应端的量开始增长，对采购方来说无疑是个好消息。

国际氧化钼5.3-5.4美元/磅钼，欧洲钼铁13.5-13.8美元/公斤。国际市场短期内行情平稳，近期市场成交量有所缩减，大行情不太乐观，预期暂时不甚明朗。

钒系市场：2月份国内钒系市场继续延续节前冲高回落走势，市场整体表现相对偏弱。而节后由于下游部分钢厂采购补库较少，且受节前市场价格的回调影响，下游钢厂采购普遍继续下压价格，使得当前钒系市场承压较重，价格也是呈现快速下滑走势。目前市场成交依旧表现下滑态势，大部分商家对后市预期都较为悲观，担心价格再次重回之前低位。

2月份原料市场国压力不减，特别是随着钢厂招标价格的走低，对片钒市场形成挤压，片钒企业不得不调整售价，适应市场变化。偏钒酸铵市场弱势调整，由于没有需求，厂家只是空调报价。粉钒市场弱势下行，由于化工企业多数还未生产，市场暂时还未恢复。目前市场五氧化二钒98片钒报3.6-3.8万元/吨（现款-承兑含税），98粉钒报价在3.8-4.0万元/吨（现款-承兑含税）；偏钒酸铵含税报价3.5-3.7万元/吨（现款-承兑含税）。

2月份钒合金市场依旧延续偏弱走势，钒铁市场支撑因素较为薄弱，部分厂家开始低价出货，致使市场整体成交价格拉低。钒氮合金市场下滑较快，商家报价逐渐走低，市场成交也快速下滑。预计短期在钢厂的打压下，市场或继续下探走低。目前市场钒铁(FeV-50)主流报价在4.7-4.8万元/吨承兑含税价；钒氮合金(VN16)主流报价在6.3-6.5万元/吨承兑含税价；45#氮化钒铁主流报价在4.9-5.0万元/吨承兑含税价，55#氮化钒铁主流报价在5.7-5.8万元/吨承兑含税价。

图5：国内特种合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData））

五、三月份国内铁合金市场走势预测

硅铁市场：2月中下旬，国内主流钢厂启动3月份原料采购招标，其中河北钢铁本次75B承兑含税到厂4750元/吨，较上月持平；然而南京钢铁75B承兑到厂含税4700元/吨，较上月下调50元/吨。从部分钢厂招标情况来看，此轮硅铁钢招价格呈弱稳格局，但硅铁市场成交价格并未因此持续走弱，反而因新一轮采购开始，拉动需求促进各生产企业库存的消耗，硅铁价格再次探底回升。观望3月份硅铁市场，在持续的低开工率状态下，硅铁价格有望持续稳中上扬。

硅锰市场：3月硅锰市场混乱强势格局难改，涨幅再次大幅上涨可能较小，但由于锰矿继续冲高，且港口现货紧张，导致想开工企业也难以重新运行，硅锰市场新增产能不足也将促使硅锰价格继续维持高位运行。而从需求来看，由于3月唐山世园会的开始运行，对于当地气候污染治理将逐步展开，将对于当地钢企产量造影响，当地对于硅锰需求也有所下降，但由于钢材价格的短期走好，国内整体钢材产量将维持高位，短期硅锰需求尚可，如锰矿价格继续走强，那对于硅锰3月价格将形成支撑或继续推升，整体来看，3月硅锰价格将受钢厂采价影响，继续在5000元/吨以上运行。

锰矿：2016年3月份进口锰矿市场行情会继续维持上涨趋势。锰合金市场涨势强劲，下游锰合金生产企业复产积极性较高，加剧了锰矿供应偏紧的局势。3月份锰矿市场进一步上涨可以预期。

铬系市场：预计下月国内铬系合金价格还会继续下调，国内供货商并不看好钢厂采购价格，客户也表示有较大幅度的下滑，但是在节前国内现货资源价格不会有太大变化，节后现期货资源的价格差异也会非常明显。

钼系市场：3月份国内钼价预计会随着供应端的恢复增长而在价格方面做出部分妥协，现代商业中的供求抉择，双方无一不是在互相较劲妥协中达成的。互利才能共赢，想要长久的良性发展，双方都要给对方留有一定的余地，对行业增长起到好的影响。钼铁采购方在节后打一个月的生产计划制定之后会考虑到增加部分库存，不过同比去年的量并未有大的调整，所以生产及供应企业在供应方面不可操之过急，需徐徐图之，毕竟来日方长。

钒系市场：总的来说节后国内钒市整体依旧偏弱走势，在下游钢厂采购需求未能形成支撑的前提下，在经过节前的快速大幅拉涨后，市场本身就存在一定的回调压力，加上节后部分合金商家开工复产的打算，使得市场整体预期依旧不佳。因此预计近期市场在下游钢厂的采购打压及无利好支撑的影响下，国内钒市或将回吐前期大幅拉涨的涨幅。

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