宏源期货：煤焦钢早报20160301

宏源期货早评：黑色再起，静待反弹见顶

宏观指引

中国人民银行周一（2月29日）决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。本次降准预测释放流动性7000亿左右。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报1920元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为1680元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报391元/吨，唐山国产矿报450元/吨，普式报价49.30美元/吨。唐山二级冶金焦报690元/吨，天津港准一级冶金焦报775元/吨。京唐港山西产主焦煤报670元/吨，澳产主焦煤报670元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1605收于1971元/吨，涨幅1.65%，总成交量为2376594手。铁矿石夜盘1605收于370.0元/吨，涨幅1.65%，总成交量为1663096手。焦炭夜盘1605收于709.5元/吨，涨幅0.85%，总成交量为127478手。焦煤夜盘1605收于609.0元/吨，涨幅0.74%，总成交量为89912手。

技术分析

螺纹主力1605小时图中看，夜盘走高再次突破短期切线压制，K线紧贴日线图布林上轨，反弹势头得以延续，而成交量呈下降趋势，摆动指标抵达超买区，继续追涨风险升高。

铁矿石主力1605继续做高位整理，夜盘收得十字星，MACD上行至超买区后柱状线回落，虽然趋势指标向好，但多头动能已经减退，顶部特征开始显现。

焦煤主力1605再创阶段性新高，而RSI不升反降，有死叉下行征兆，呈现微弱背离，若继续下行且中轴支撑不住，则反弹将面临回调。

小结

昨日黑色板块尾盘突然拉升，多头资金偏好黑色品种使其领涨整个工业品。观察夜盘以昨结算价计算涨幅可观，但实际较昨日收盘价没有出现太大突破。央行再度降准以释放流动性，但对黑色期货品种影响极为间接。前期支撑黑色品种的主要上行驱动力为钢厂减产预期以及低库存叠加旺季需求，如今钢厂复产幅度并不理想，开工率较去年同期相比相去甚远，若3月份需求再度走弱则上行驱动将就此终结。结合盘面技术观察，钢矿此次反弹幅度相当可观，回调需求显著增加，且部分技术指标或背离或进入超买，不宜继续追多。随着三月份国内重要经济数据陆续公布，下游需求走势将变得逐渐清晰。今日将率先公布国内制造业数据，投资者需密切关注。螺纹压力位2000-2050，铁矿石压力位390点一线，此时不宜追高，待反弹见顶后沽空操作。