国泰君安：股指期货震荡格局延续 0219

【操作建议】

今日期指震荡延续。IF主力合约IF1603支撑位2928和2892点，阻力位3012和3041点；IH主力合约IH1603支撑位1946和1926点，阻力位1995和2015点；IC主力合约IC1603支撑位5631和5545点，阻力位5815和5861点。昨日市场冲高遇阻回落，连续反弹后现货获利回吐增多，追涨意愿不强。晚间社保资金入市消息对市场情绪有提振作用，短线市场仍处偏多状态，日内或延续偏强震荡格局，操作上建议区间操作，及时止盈止损。对于套期保值者，卖出套保者可参考上述点位上方或附近逢高做空，套保比例建议70%-80%卖出套保。

【财经资讯】

社保基金提前增资多家公募基金百亿级资金今日即可入市

据证券时报，全国社保基金18日给多家境内委托管理人划账总计约100亿元人民币的资金，用于在二级市场购买股票。业界表示，尽管这笔投资属于每年常规新增投资，但划账的时间较往年稍稍提前，有可能是看好当下A股的投资机会。

中国1月央行口径外汇占款大降6445亿元创历史第二大降幅

1月末央行口径外汇占款下降6445亿元，至24.2万亿元人民币。1月央行口径外汇占款创历史第二大降幅，仅次于去年12的下降7082亿元。此前公布的外储数据显示，中国1月外汇储备环比下降994亿美元，意外好于分析师预期。

公开市场操作将每日进行央行继续打造利率走廊模式

周四央行公告称，根据货币政策调控需要，原则上每个工作日均开展公开市场操作。九州证券邓海清认为，这意味着央行通过SLF利率等建立利率走廊的同时，还加强了公开市场操作的频率和地位。不过在利率市场化后时代，央行操作的工具、数量和频率都只有参考价值，代表货币市场基准利率的七天逆／正回购利率才是市场的指挥棒。

OECD下调2016年全球增长预期敦促各国出手刺激需求

经合组织于本周四将2016年全球经济GDP增长预期从去年11月的3.3%下调至3.0%，而2015年3%的经济增速已经成为过去5年来最低值。考虑到全球金融不稳定的风险尤为严重，经合组织敦促各国领导人货币、财政政策和结构改革需三管齐下，进而刺激需求。

国管局：公共机构争取到2020年广泛应用新能源汽车

公共机构是全部或部分使用财政性资金的国家机关、事业单位、团体组织，具体包括国家机关、大中小学、医院、文化场馆、科技场馆、体育场馆等。

中国外汇交易中心研究员：人民币兑美元出现短期内大幅波动是合理的

中国外汇交易中心研究员顾及撰文称：就目前形势来看，人民币兑美元出现短期内的大幅波动而对一篮子货币保持相对稳定是合理的，并且是更市场化的体现。在为了结构性改革需要营造稳定的宏观经济环境的情况下，可以预期今年人民币仍然将在合理均衡水平上保持基本稳定。

欧洲央行1月会议纪要暗示：3月可能采取进一步行动

欧洲央行认为，不应该向经济传递不适当的悲观信息，需要让市场确信，欧洲央行有足够的工具可以使用。油价走低显著拖累了今年的通胀前景，以及薪资增幅低于预期，都有可能会给通胀带来二次风险。有委员担心，中国经济再平衡可能变得更加明显，导致经济硬着陆。

美股结束三连阳美债黄金上涨

美国零售板块遭遇抛售，以及油价的新一轮波动，拉动美股下挫，美债和黄金上涨。周四，标普收跌0.47%，此前连续三日涨逾1%的趋势不再。道指收跌0.28%，纳指收跌1.03%，富时泛欧绩优300指数收跌0.09%。新加坡A50期指连续合约跌0.55%。

【技术分析】

18日IF主力合约高开震荡走低，收上影阴线，整体在五日均线上方运行。从MACD指标看，红柱继续增长。从KDJ指标看，J值大于100为超卖行情，喇叭口缩小。从布林线看K线整体跃至中轨线上方。IH主力合约高开冲高受挫后走低，收小阴线，整体依然在五日均线上方运行。从MACD指标看，红柱增长势头放缓。从KDJ指标看，J值依然大于100属超买行情，KDJ线呈多头排列但开口缩小。从布林线看，喇叭口收窄，K线有上穿中轨线的趋势，表明可能会遭遇震荡行情。IC主力合约高开低走，早盘探高受挫，收上影阴线，整体仍然在五日线上方运行。从MACD指标看红柱增长，开口扩大。从KDJ指标看，K值大于80，J值大于100仍属于超买行情，需注意风险。从布林线看，K线由中轨向上轨运行，但势头所减缓。

周四早盘，沪深两市高开并维持震荡，沪指盘中一度涨近1%冲击2900点，高见2893.21点，但冲击关口失败后两市快速回落。午后开盘，沪指在国企改革概念股带领下，一度小幅走高，但上攻动能明显减弱，沪指几度冲关2900点均告失败，随后两市回落并在临近尾盘时加速下行，沪指翻绿且创业板跌超1%。截至收盘，沪指报2862.89点，跌4.45点，跌0.16%；深指报10116.40点，跌45.37点，跌0.45%；创业板报2190.91点，跌24.43点，跌1.10%。成交量方面，沪市成交2307.75亿元，深市成交3598.34亿元，两市共成交5906.09亿元，较上一交易日再增量200亿元。盘面上，国企改革、次新股、纺织轻工、钢铁等板块涨幅居前；军工板块跌幅居前。个股方面，两市近70股涨停，130只个股涨超5%；3股跌停，7只个股跌超5%。

【国内期指行情回顾】

18日，沪深300股指期货当月合约开盘报3069.6点，盘中最高涨至3088.6点，最低回落至3041点，最终上涨0.35%，报收于3050.6点。沪深300股指期货下月合约开盘报3010点，盘中最高涨至3029点，最低回落至2973.6点，最终上涨0.01%，报收于2981.8点。全天股指期货成交24233手，较前日增加1024手；持仓43944手，较前日增加169手。

18日，期指IF1602前20名会员减持3483手多单，减持3546手空单；IF1603前20名会员增持3822手多单，增持3512手空单；期指二个合约前20名会员合计增持339手多单，减持34手空单。多单增加，空单减少，存一定利多因素。

18日，上证50股指期货当月合约开盘报2021.2点，盘中最高涨至2028.8点，最低回落至2003.2点，最终上涨0.37%，报收于2006.8点。上证50股指期货下月合约开盘报1998.4点，盘中最高涨至2000点，最低回落至1970.8点，最终上涨0.19%，报收于1975.6点。全天股指期货成交8424手，较前日减少2342手；持仓18356手，较前日减少3328手。

18日，期指IH1602前20名会员减持926手多单，减持1203手空单；IH1603前20名会员增持1522手多单，增持1481手空单；期指一个合约前20名会员合计增持596手多单，增持278手空单，多单增幅大于空单，存一定利多因素。

18日，中证500股指期货当月合约开盘报6000点，盘中最高涨至6036.4点，最低回落至5931.6点，最终上涨0.43%，报收于5950.2点。中证500股指期货下月合约开盘报5807点，盘中最高涨至5857点，最低回落至5742.6点，最终下跌0.07%，报收于5746点。全天股指期货成交16369手，较前日增加1581手；持仓25821手，较前日减少228手。

18日，期指IC1602前20名会员减持2211手多单，减持2552手空单；IC1603前20名会员增持2134手多单，增持2087手空单；期指二个合约前20名会员合计减持77手多单，减持465手空单。空单降幅大于多单，存一定利多因素。

【国内股市行情回顾】

18日，上证综指下跌0.16%，收报2862.89点；深证综指下跌0.34%，收报1841.42点；深证成指下跌0.45%，收报10116.4点。中小板指下跌0.59%，收报6687.46点；创业板指下跌1.1%，收报2190.91点。沪深两市全天成交5906.09亿元人民币。截至到最新公布的17日，沪深两市股票融资余额上升至8803.6亿元；16日，融资余额为8789.4亿元。17日，融券余额上升至21.78亿元；16日，融券余额为20.6亿元。

18日，沪深两市A股净流出资金97.01亿元，17日，沪深两市A股净流出资金9.94亿元，资金持续净流出；18日，沪深300净流出资金14.74亿元，17日，沪深300净流入资金11.34亿元，资金再度转为净流出；18日，创业板指净流出资金26.33亿元，17日，创业板指净流出资金17.24亿元，资金持续净流出。

截至18日收盘，上证综指动态市盈率为13.48倍，深圳成指动态市盈率为30.41倍，沪深300指数动态市盈率为11.32倍，上证50指数动态市盈率为8.75倍，中证500指数动态市盈率为42.43倍，中小板指数动态市盈率为32.84倍，创业板指数动态市盈率为58.94倍。