钢联资讯一周热点点评（2.1-2.5）

【行业资讯】

◎钢铁两年内或告别“白菜价”

新闻回放：刚刚过去的周末，有媒体透露：《关于钢铁行业脱困指导意见》（下简称《指导意见》）已获得国务院批复，或在春节后正式下发。该指导意见将与“十三五”规划相衔接，大部分工作目标将在2016~2018年的三年时间里解决，此次钢铁去产能，不区分企业所有制性质。

钢联点评：去产能化政策导向落实了钢铁行业转型的“时间”与“产能”，有助于缩短国内钢铁价格的筑底期，促进行业兼并重组，缩小企业亏损额，使得行业回暖尽快到来。

◎32家上市钢企18家同比盈转亏 行业亏损面高达50.5%

新闻回放：钢联资讯消息，截止2月2日，已有32家上市钢企披露2015年业绩或预告。其中，32家上市钢企中，10家盈利或预盈利，22家亏损或预亏损。在22家亏损或预亏损企业中，有18家企业同比由盈转亏。值得一提的是，在行业寒冬中，有2家钢企扭亏，分别是山钢股份和凌钢股份。

钢联点评：钢铁行业盈利水平下降既是产能过剩引起的后果，也是产能过剩的直接表现。产能严重过剩，行业整体处于盈亏的边沿，使企业转型升级的能力下降，从而严重影响了行业的健康发展。

◎河钢加入世界汽车用钢联盟 汽车用钢年产量将突破340万吨

新闻回放：汽车用钢是河钢集团产品升级结构调整的重要内容。目前，河钢已经实现了以O5板为代表的高成型性汽车用钢和以1500兆帕超高强钢为代表的减量化汽车用钢的系列化生产。河钢2015年整车供应知名车企，能够满足客户整车用钢“一站式”需求，2016年汽车用钢产量将有望突破340万吨。

钢联点评：河钢在着力实施创新驱动发展战略中，以国际化思维“走出去、引进来”，把提高科技创新的效率作为科技强企的关键选项。通过着力实施对外科技发展战略、营造开放创新环境，如今，已与同行产业联盟、国内外钢铁领域顶尖研究机构、产业链企业，合作建立了一批以企业为主体、以市场为导向、以科技成果为技术支撑的产学研用一体化的开放式科技协同创新平台，同时不断加强与国际组织的交流与合作，有效地提升了企业科技国际影响力和创新能力。

◎严禁钢铁行业新增产能

新闻回放：国务院日前印发《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（下称《意见》）。《意见》要求，严禁钢铁行业新增产能，从2016年开始，用5年时间再压减粗钢产能1亿—1.5亿吨。

钢联点评：钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展，要着眼于推动钢铁行业供给侧结构性改革，坚持市场倒逼、企业主体，地方组织、中央支持，突出重点、依法依规，综合运用市场机制、经济手段和法治办法，因地制宜、分类施策、标本兼治，积极稳妥化解过剩产能，促进钢铁行业提质增效。

◎BDI指数29日再创新低 因中国经济放缓及船舶供应过剩

新闻回放：波罗的海贸易海运交易所乾散货运价指数周五再次刷新低位纪录。整体乾散货运价指数下跌8点，或2.46%，报317点。该指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。

钢联点评：中国经济放缓，加之业内产能过剩严重，令整体乾散货运价指数在今年大部份时间屡创新低。乾散货运价指数本周下跌逾10%。◎关停煤矿复产验收前不得擅自生产

◎关停煤矿复产验收前不得擅自生产

新闻回放：2月3日，山西省政府发布消息，日前，我省出台了《山西省煤矿复产复建验收管理办法》，将对本省行政区域内证照手续（包括生产煤矿完成生产能力登记公告、建设煤矿办理开工报告的批准）齐全有效的生产煤矿在停止生产后恢复生产和建设煤矿在停止建设后恢复建设的开展验收工作。

钢联点评：复产复建验收工作针对由于节假日放假（双休日除外）、正常检修维护，以及企业排查出重大事故隐患等原因自行安排停产停建的煤矿，以及在监督检查中发现存在重大事故隐患、违法违规行为，或者发生事故等被煤矿安全监管监察部门责令停产停建的煤矿。

◎大型煤企倡议春节停产 或对主产地煤价形成支撑

新闻回放：春节临近，中小煤企相继放假，大型煤企再次发出春节期间“煤矿停产、职工休假”的倡议，并得到中国煤炭工业协会的响应。

钢联点评：产地多数煤企陆续停产放假，煤炭库存清仓基本完成，仅有少部分煤炭库存较大的企业仍在销售，有的则将煤炭封存，计划年后继续销售。受天气原因和大型煤企春节期间产能退出等因素影响，短期内主产地煤价或将迎来小幅利好。

◎今年用电需求将持续低迷 消费增长动力转向第三产业

新闻回放：近日发布的中经电力产业景气指数报告显示:2015年四季度,中经电力产业景气指数为97.8,比上季度回升0.2点;预警指数为70.8,连续8个季度运行于偏冷的“浅蓝灯区”。

钢联点评：从总体上看,当前我国电力行业运行平稳,供需总体宽松。2016年,在经济下行压力依然较大的背景下,全社会用电需求或将持续低迷。受经济转型驱动,信息消费、光伏扶贫等也会进一步拉动第三产业和居民生活用电量保持较快增长;部分地区推行电能替代既能促进大气污染防治和节能减排,又能促进电力消费增长。

◎近四成上市煤企预计2015年首度亏损

新闻回放：2015年煤炭行业很不乐观。统计显示，目前申万煤炭开采板块39家上市公司中已有35家公司发布了业绩预告，有29家预计净利润同比下降，占比达82.6%，其中13家预计将出现首亏，占比近四成。分析人士认为，2016年将是煤炭行业更加困难的一年，虽然煤炭行业产能淘汰、兼并重组正在进行中，但尚难以冲抵行业趋势性下滑的负面影响。

钢联点评：现在煤炭行业去产能已经上升到国家高度，专项资金来源已落实，政策也直接指向了核心难点——人员安置问题。不过，从政策出台到资金落实，再到矿井转入关闭程序等，一系列流程都需要时间。眼下煤炭行业没有赚钱效应，且回暖时间遥遥无期，资本不愿在这个时间点投资或收购煤炭资产，兼并重组的大潮尚未来临。

【宏观资讯】

◎1月官方制造业PMI为49.4 降至3年多新低

新闻回放：中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2016年1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月下降0.3个百分点。中国非制造业商务活动指数为53.5%，比上月回落0.9个百分点，微低于去年均值0.1个百分点，仍继续位于较高扩张区间，但增速有所放缓。

钢联点评：1月份PMI指数较上月下降0.3个百分点，表明经济增长仍有下行态势。生产经营活动预期指数小幅下降，采购量指数、原材料库存指数、进口指数、产成品库存指数等都有不同幅度下降，表明企业开年的市场预期普遍比较谨慎。新出口订单指数下降，表明出口困难仍然较大。但从分行业指数看，汽车、电气机械器材制造等7个行业PMI指数高于50%；食品、造纸印刷等7个行业PMI指数较上月提高，表明经济结构变化的积极因素在聚集中。考虑到前期稳增长政策效果的进一步显现，以及今年将部署的各项政策的预期效果，预计经济增长总体仍将呈现企稳态势。

◎外管局：2015上半年全国对外证券投资资产2868亿美元

新闻回放：国家外汇管理局首次公布我国对外证券投资资产分国别数据。统计显示，2015年6月末，我国对外证券投资资产（不含储备资产）2868亿美元。其中，股权类投资1778亿美元，债券类投资1091亿美元。分国别看，投资前五位的国家/地区是美国、中国香港、开曼群岛、英国和日本，投资金额分别为1167亿美元、495亿美元、163亿美元、130亿美元和124亿美元。

钢联点评：此次公布的我国对外证券投资资产数据按照CPIS要求及其表式进行编制，口径与国际投资头寸表中对外资产下的证券投资子项目一致，但分类数据更加详细，进一步细分了国别，而且其中的债券投资又区分长期和短期。按照IMF的标准，我国对外证券投资资产分国别数据的公布频率为半年度。

◎2016年1月中国物流业景气指数回落至53.3%

新闻回放：中国物流与采购联合会发布的2016年1月份中国物流业景气指数为53.3%，较上月回落1.7个百分点；中国仓储指数为47.7%，较上月回落1个百分点；中国公路物流运价指数2016年1月为98.5点，比上月回落2.8%。

钢联点评：随着春节的临近，物流景气指数有所回落，呈现出与往年同期数据相似的季节性变化，但依然保持在50%以上的景气区间运行；中国仓储指数显示，与民生相关行业中食品、日用品和家电等和大宗商品中机械设备行业，业务量指数和新订单指数均在较高位运行，反映出这些领域的物流活动较为活跃。业务活动预期指数小幅回升，显示出物流企业对物流行业节后运行情况看好。

◎1月财新中国服务业PMI升至52.4创6个月新高

新闻回放：2月3日公布的1月财新中国服务业经营活动指数（PMI），录得52.4，较2015年12月的17个月低点大幅回升2.2个百分点。

钢联点评：服务业的快速发展在很大程度上抵消了制造业的下行压力，表明经济结构继续优化。政府应继续深化改革，放松对部分服务业的行政管制和准入限制，释放服务业的增长潜力，助推经济结构转型升级。

◎国务院：放宽民间投资市场准入 拓宽民间投融资渠道

新闻回放：国务院近日公布了《关于进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》（国发〔2015〕59号，以下简称《意见》），对下一步做好防范和处置非法集资工作进行全面部署。处置非法集资部际联席会议（以下简称部际联席会议）办公室负责人杨玉柱同志就《意见》背景和主要内容接受了记者采访。

钢联点评：一、不断完善金融市场体系，鼓励、规范和引导民间资本进入金融服务领域，大力发展普惠金融，加大对经济社会发展薄弱环节的金融服务。二、推进完善社会信用体系，逐步建立完善全国统一、公开、透明的信用信息共享交换平台，营造诚实守信的金融生态环境。

◎美国2015年第四季GDP增长料减速

新闻回放：美国第四季国内生产总值（GDP）环比年率可能增长幅度仅0.8%，这也是因为美元强势和低迷的全球需求打击了出口，油价降低继续使能源公司削减投资。

钢联点评：目前仍不确定经济放缓是否将演变成更严重的经济滑坡。在当前扩张周期中，GDP增长率曾有过许多次短暂下降。

◎美国1月ISM制造业PMI指数低于预期

新闻回放：周一(2月1日)美国公布的1月供应管理学会(ISM)制造业采购经理人指数(PMI)报48.2,与前值持平，但低于预期的48.4，接受调查的79位经济学家的预测区间为47.0至50.5。此外，美国1月Markit制造业PMI终值52.4，前值52.7，预期52.7。美国12月营建支出月率0.1%，前值-0.4%，预期0.6%。

钢联点评：美国1月Markit制造业PMI数据录得过去两年来最差水平，表明制造业继续面临困境。订单增速提振，这是令人振奋的；但是招聘依旧疲软，表明企业对商业前景依旧谨慎，不愿意扩大产能；美国制造业继续受到全球需求疲软、美元走强、能源业投资减少和金融市场不稳定性增加的影响而承压。

◎1月欧元区制造业PMI下降

新闻回放：欧元区1月Markit制造业采购经理人指数（PMI）终值为52.3，与预期值和初值持平（两者均为52.3），低于12月终值的53.2，但已经连续两年多高于荣枯分界线50。

钢联点评：欧元区制造业活动在年初表现差强人意。订单、出口和产出的增长全都放慢；如果企业活动放缓还不足以让决策者担忧，那么生产者物价下降速度为一年最快，将引发对通缩进一步根深蒂固的担忧升温。需求整体气氛疲软及客户面不确定性，持续打压新业务的流入。

◎大宗商品价格暴跌导致澳洲出口收入骤减

新闻回放：澳洲12月贸易逆差激增至六个月高点，因第四季末主要资源出口商品价格大幅下跌，给出口收入带来沉重打击。

钢联点评：货币贬值和出口量增加，仅部分抵消了大宗商品价格暴跌的影响，导致贸易逆差居高不下。贸易仍然承受压力，货币进一步贬值会有所帮助。