铜：价格站稳 试探多单 0204

【昨日内盘】

日盘：现货市场成交清淡，沪期铜价格窄幅震荡。沪期铜主力1604合约开35880元/吨，最高点35910元/吨，最低点35500元/吨，最终收盘于35810元/吨，上涨50元/吨，涨幅0.14%。

夜盘：中国财新数据表现良好，沪期铜价格上破36000元/吨。沪期铜主力1604合约开35830元/吨，最高36180元/吨，最低35780元/吨，最终收报36180元/吨，上涨370元/吨，涨幅1.03%。

【隔夜外盘】

美联储FOMC预期或承压，伦铜价格大幅上涨。伦铜开于4534美元/吨，最高点4648美元/吨，最低4520美元/吨，尾盘收报4644.5美元/吨，上涨98.5美元/吨，涨幅2.17%。

【基本面】

1、现货铜价格下跌

长江现货：35160-35200元/吨，跌10元/吨；上海现货：35050-35150元/吨，跌50元/吨；南储现货：35200-35400元/吨，跌150元/吨。

2、货源供应缩减，市场报价有限，成交清淡

昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水140/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价格35100元/吨-35260元/吨，升水铜成交价格35150元/吨-35300元/吨。沪期铜低位返升，市场参与度进一步降低，市场报价有限，货源供应缩减，少量大型贸易商因隔月基差仍有操作空间，继续入市收货，市场贴水报价大幅收窄，另有个别贸易商为交割收取货源，而下游基本退出市场。午后市场几乎无人报价，市场更难听闻成交。个别尚有报价意愿的持货商报贴水100元/吨-贴水50元/吨，少量成交区间于35200-35370元/吨。

3、SHFE铜库存增加

SHFE铜库存增加4202吨至97042吨；LME铜库存减少3625吨至235400吨。

4、隔夜新闻

宏观面：美国1月ADP就业人数新增20.5万，高于预期的19.3万。因大企业雇佣员工减少，及制造业工作岗位没有变化，1月私营部门就业增速有所下降。ISM公布的数据显示，美国1月ISM非制造业指数53.5，低于预期55.1和前值55.8。新订单指数、就业指数、新出口订单等分析指标也出现下滑。纽约联储主席Dudley表示，美联储12月加息以来金融环境已经收紧，若这种状况持续下去，那么将令美联储FOMC承压，美元走强将伤害美国经济。欧元区1月服务业PMI终值53.6，不及预期53.9；德国法国服务业PMI终值均不及预期，欧洲央行更有可能会增强刺激政策的力度。财新中国1月服务业PMI创6个月新高，从去年12月的17个月低点回升至52.4，综合制造业和服务业PMI指数，1月整体PMI达到50.1。美元大跌以及俄罗斯再次提出希望与OPEC会谈的消息令油价得到支撑，布伦特原油大涨8.9%。

行业面：日本吉绅控股称，旗下位于智利的Caserones铜矿1月份以70%左右的产能运转，未实现当月满负荷运转的目标，计划该矿在3月份实现满负荷运转。

【技术分析】

技术上看，沪铜主力1604合约站上36000元/吨，空头大量平仓，MACD红柱增长，预期价格将在此位置或有反复。

【操作建议】

美联储FOMC或承压，财新中国PMI数据表现良好。操作上，沪期铜主力1604合约站稳36000元/吨可试探性做多，支撑36000，阻力36600。