铅：持续观望 0204

【昨日内盘】

受现货供应减少影响，沪铅主力小幅上扬。沪期铅主力1603开13705元/吨，最高点13825元/吨，最低点13600元/吨，收报于13775元/吨，上涨95元/吨，涨幅0.69%。

【隔夜外盘】

受财新中国PMI数据表现较好影响，伦敦铅价格持续上涨。伦铅开于1743美元/吨，最高点1798美元/吨，最低点1743美元/吨，全天收报1792.5美元/吨，上涨43.5美元/吨，涨幅2.49%。

【基本面】

1、现货铅价格维持稳定

长江现货：1#铅锭13900-14000元/吨,均价13950元/吨,上涨200元/吨；

上海现货：1#铅锭13850-13950元/吨，均价13900元/吨，上涨200元/吨；

2、现货铅交易停滞

上海市场无报价，贸易商基本进入休假状态，市场几乎无交易。

3、沪铅库存增加,伦敦铅库存减少

SHFE铅库增加746吨至4675吨；LME铅库存减少1000吨至186075吨。

4、隔夜新闻

宏观面:周三，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国1月ISM非制造业指数53.5，预期55.1，前值55.3修正为55.8。新订单指数、就业指数、新出口订单等分析指标也出现下滑。1月份ISM非制造业增长速度创下2014年2月以来最低水平，制造业和能源领域的疲软已经开始蔓延到经济的其它领域。美国1月ADP就业人数新增20.5万，高于预期的19.3万。新年伊始，欧元区经济表现不进入如意，服务业和制造业扩张步伐均放缓，通胀压力增加。欧元区1月服务业PMI终值53.6，不及预期53.9；德国法国服务业PMI终值均不及预期。中国年初服务业表现强劲，财新1月服务业PMI创6个月新高，从去年12月的17个月低点回升至52.4。新接业务增加，支撑了1月份经营活动的扩张。另一方面，制造业的放缓趋势延续至2016年，1月财新制造业PMI为48.4。综合制造业和服务业PMI指数，1月整体PMI达到50.1。

行业面:中国海关总署公布的2015年12月铅进出口数据显示，2015年中国精炼铅进口量997吨，同比增长374.32%；出口量49706吨，同比增长42.61%。

【技术分析】

沪铅主力价格大幅上升,源于现货供应的减少,技术层面上,期货铅成交量巨大,MACD红柱增长，后期或仍有上涨空间。

【操作建议】

操作上建议沪铅1603合约持续观望。