华泰期货：贵金属日报20160203
2016-02-03 08:54 来源：钢联资讯
经济成长的担忧年初以来日益加剧，伴随的是市场波动没有停止，能源价格继续因价格低位而强震，A股、美股、欧股等全球股市的波动没有停止，提升了市场避险情绪，10年美债收益率跌破1.9%，SPDR黄金基金自1月增持26.86吨之后，2月两个交易日继续增持16.36吨，支撑了国际金价反弹至年线关口、而银价站于60天线之上。
市场的扰动降低了对美联储加息的预期，从CME利率期货来看，昨日美联储加息概率：3月从22%降至9.7%，4月从34.5%降至13.9%，6月从35.9%降至23.5%，7月从47.7%降至25.4%，9月从51%降至34.3%，11月从55.5%降至35.7%，12月从59.1%降至41.7%——市场认为美联储年内加息无望。
目前我们认为避险的风险点在于中国经济调整下金融去杠杆和风险资产在油价回落（1月OPEC、俄罗斯等原油产量均上升）过程中的流动性（标普下调雪佛龙等10家投资级美国大能源公司的评级）——短期关注能否有所缓和，中国央行调降房地产首付比例、英国和欧盟达成协议草案、美联储票委（乔治：美国经济处于“良好的位置”，将保证进一步加息）和欧央行官员（默施：并不认为欧洲央行会在3月份加强宽松力度）对通胀率偏正面的言论等一定程度上改善市场预期。关注本周五非农就业报告，建议贵金属反弹多单谨慎持有。
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