2月国产矿市场先扬后抑

概述：1月国产矿市场整体有所回暖，矿山活跃度开始提高，整体矿山库存下降，出货较为顺畅。钢厂春节补库较为明显，国内矿实际到厂价格有所上涨，幅度在20元左右。虽然当地供应量十份短缺，但是钢厂进一步提价的可能性较低。据mysteel最新矿山开工率统计全国矿山产能利用率53.4%，环比下降0.4%；原口径36.5%环比下降3.3%，库存161万吨，环比下降7万吨。受行情及天气双重影响，矿山开工率继续下降；停产矿山出货维持正常，整体库存水平下降

一、2015年12原矿产量11967降低5.2

图1:国内原矿产量

数据来源：国家统计局、钢联数据

二、内外矿趋势分析

图2、指数与矿价的影响

数据来源：钢联数据

据Mysteel指数和地区矿价数据显示，1进口矿价格波动较为明显，从月初的43.2旬的39.35，月末又回升至41.8，国内矿在1月呈现整体回暖的趋势，但是涨幅相当有限。

三、矿山开工率和钢厂库存均有所降低

图3、全国矿山与钢厂库存变化关系

数据来源：钢联数据

据最新一期Mysteel矿山开工率和钢厂库存显示，钢厂库存从月初的119.4万吨至129.83万吨.全国矿山开工率从52.6%上升至53.8%，1.2个百分点。本月开工率上涨，季节性因素较为明显，钢厂补库和部分小矿山加紧生产。

四、内外矿价差再次拉大

图4、铁矿石价格走势及内外矿价差

数据来源：钢联数据

1月份国产矿矿价有所上升，外矿精粉港口资源普遍较少，球团更甚，因此钢厂补库阶段仍然以当地内矿为主，图中可以看出，内外矿价差进一步有所加大。

五、一月国内重点区域市场运行状况概述

表一、国内重点市场价格涨跌变化表

六、近期国产矿山调研

1、唐山某国营钢厂

所拜访钢厂主要产品为螺纹，线材，部分带钢，销售情况较好，钢厂没有库存，部分出售于当地贸易商，部分出于合作企业，该钢厂不做出口，对国外市场有所顾及，而且出口的价格低于国内销售价格，因此他们对出口意愿不足。据钢厂反映，下游需求目前依旧看不到回暖的趋势，下游贸易商库存今年一直维持在低库存运行，出货情况较为稳定。棒材/带钢140-150/吨，不包括三费，税前价，坯材（不含原料）不到400/吨。对于目前下游市场主要还是以完成在建项目为主，新项目开工没有。现在也不是开工旺季，主要还在收尾，一般开工旺季是在开春，从销售需求来看。现在的势头也是阶段性的，这2-3个月的感觉，但也觉得改善有点不明显。基建这块，有投标项目下来了，有短暂供应，特殊类重点项目，国家有意识调控，今年基建比去年少，之前贸易商有补货，现在完全按需求来决定出货，项目到地方上，实施起来难度较大，因素主要集中在：社会矛盾，银行收贷，地方做项目有限制，地皮价格不一。

2、东北某民营矿山

迁安地区矿山目前生产情况较为稳定，矿山数量自2014年下半年开始已经淘汰60%，目前正常生产的矿山在7-10座，年产量在800万吨，青龙地区估计在5-6座，年产量在300万吨左右，迁安地区选矿成本80元/吨，露天开采110元/吨，井下开采120元/吨，总成本在550元/吨，当地国企完全成本在800元/吨左右，折旧费在30元/吨。整体迁安地区供需较为平衡，根据当地钢厂高炉配比，国产矿必不可少,配比在10%-20%，价格在550-560干基含税现金到厂价。地区矿山情况总体亏损，但是现金流较为充足。停产多为小型矿山，复产速度会非常快，但是矿价要回升到650元/吨干基含税价，矿山才会复产。考虑到现在整体国产矿是供大与需，复产之后销量会出现问题，资金回笼情况不佳，当地国产矿全部造球，没有烧结。

七、国产铁矿石市场整体走势展望

对于一月份国内矿价走势，从以下几个方面来看：

钢材方面：最新一期Mysteel调查显示本网监测35个主要城市库存.全国螺纹407.67,较上周增32.84，较上月增47.93同比减75.78。热卷：33个主要城市库存数据，本周热轧库存204.18较上周减0.34较上月减2.14较去年减45.69。全国钢材库存均有所下降，年底钢材销量有所回升。

进口矿：Mysteel统计统计全国45个主要港口铁矿石库存为9841，较上周五降164，较本周二降196，日均疏港总量245，上周五为256；其中澳矿4849，巴西矿2377，贸易矿3117，球团709，精粉687，块矿1310。41个港口库存为9558，较上周五降166，日均疏港总量239（上周250）。

1月份国内矿石市场市场回暖，成交有所好转，矿山库存进一步降低，春节钢厂补库较为影响较为明显，1月钢厂内矿厂内库存上升幅度明显，节中烧结和造球国内矿配比预计有所增强。

对于2月国产矿价格走势我们从以下几个方面来考虑：

1.本周Mysteel调查的163家钢厂高炉开工率73.9%增0.14%，产能利用率79.59%增0.41%；高炉检修总容积154462m³，较上周降3060m³；检修影响日均铁水41.94万吨，降0.76万吨；25.77%钢厂盈利增4.91%。本周新增检修以小高炉为主，唐山地区钢厂复产好转但部分仍未恢复正常水平（利多）

2.国产矿用烧结的平均天数在9.2天，造球精粉平均天数在10天，钢厂国产矿库存烧结精粉75.45万吨/周，造球精粉54.38万吨/周。库存进一步上升，可用天数也在上升，钢厂日耗量稳定，补库热情高涨。（利多）

3.本月国内矿山生产情况较上月比并没有任何实质性的回暖，但是由于钢厂采购量加大，地区库存有所下滑，和上月比，主产区价格上升20元/吨，但是钢厂对国内铁精粉需求热情没有任何提高。（利空）

4.本月进口矿价格高位盘整，目前到厂单品铁粉价格进口矿稍高于国产矿，对现货为主的钢厂参考值较高，但由于地区供应紧张，钢厂有可能再次提高国内矿采购价格。（利多）

综上所述：1月国产矿市场呈现弱势回暖的局面，国内矿山停产检修逐渐开始，地区供应紧张，又恰逢钢厂春节补库。矿山出货较为顺畅，价格也有所提高，但是这并不能改善目前糟糕的局面。2月春节节后，部分停产矿山并不会集中复产，钢厂补库仍会进行，但是采购价格上涨幅度不会太明显，但是节后集中采购价格之后，市场又将回归平淡，国产矿继续淘汰的可能性极大，因此2月之后的国产矿市场会出现先扬后抑的局面。

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