宏源期货：煤焦钢早报20160128

宏源期货早评：在可见的压力位下高抛低吸

宏观指引

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经领导小组组长习近平1月26日下午主持召开中央财经领导小组第十二次会议。习近平发表重要讲话强调，供给侧结构性改革的根本目的是提高社会生产力水平，落实好以人民为中心的发展思想。要在适度扩大总需求的同时，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，从生产领域加强优质供给，减少无效供给，扩大有效供给，提高供给结构适应性和灵活性，提高全要素生产率，使供给体系更好适应需求结构变化。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报1860元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为1540元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报337元/吨，唐山国产矿报430元/吨，普式报价42.60美元/吨。唐山二级冶金焦报690元/吨，天津港准一级冶金焦报775元/吨。京唐港山西产主焦煤报670元/吨，澳产主焦煤报670元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1605收于1850元/吨，涨幅-0.43%，总成交量为2984824手。铁矿石夜盘1605收于323.5元/吨，涨幅0.62%，总成交量为1195652手。焦炭夜盘1605收于648.5元/吨，涨幅-0.23%，总成交量为41404手。焦煤夜盘1605收于558.5元/吨，涨幅0.18%，总成交量为57724手。

技术分析

螺纹主力1605夜盘小幅回落，仍紧贴布林上轨，且下方存在短期均线支撑，MACD指标线继续走强，反弹格局有望持续。

铁矿石主力1605遭到长期下行趋势线阻挡未能成功突破，夜盘收十字星，上行动力不足，MACD柱状线较窄，布林开口走平，继续观望。

焦煤主力1605布林通道开口再度放大，MACD反弹，接下来将试探前期高点570一线压力，下方有上行趋势线支撑，反弹通道保持完好。

小结

黑色板块反弹行情仍在持续，基建投资加码预期叠加低位库存，节前备货以及节后钢厂开工反弹等因素支撑盘面价格维持阶段性高位。春节将至，下游施工渐止，终端需求有所趋弱，前期利多逐步被消化，若没有较强外部因素干扰，预计到节前整个钢材市场将趋于平稳。结合技术面螺纹钢有效压力位升至1900点一线，铁矿石强压力位仍落在330一线，折算美元报价约为38.5美元/吨，此价位仍然贴水现货。一季度为澳洲矿山传统发货淡季，且不排除受天气因素干扰，影响澳洲西部港口发货。另外国内矿山开工仍低于60%，一旦节后钢厂开工率回升，则矿价仍可能再度走强。当期钢矿上方压力位极为明显，且不具备趋势性看涨前提，建议短线为主，高抛低吸。