宏源期货：煤焦钢早报20160114

宏源期货早评：钢矿犹豫双焦补跌，偏空思路

宏观指引

发改委召开新闻发布会称，2015年定向调控、相机调控有力有效，经济运行在合理区间。经济运行总体平稳，前三季度国内生产总值增长6.9%，一季度7%，二季度7%，三季度6.9%，预计全年增速7%左右，与预期增长目标基本一致。就业形势稳定，前11个月全国城镇新增就业1251万人，预计全年新增1300万人左右。物价涨幅平稳，全年居民消费价格同比上涨1.4%。前三季度，全国居民人均可支配收入增长7.7%，持续快于经济增速。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报1860元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；唐山钢坯价格为1610元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报346元/吨，唐山国产矿报430元/吨，普式报价39.50美元/吨。唐山二级冶金焦报690元/吨，天津港准一级冶金焦报775元/吨。京唐港山西产主焦煤报670元/吨，澳产主焦煤报670元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1605收于1742元/吨，涨幅-0.06%，总成交量为846380手。铁矿石夜盘1605收于300.5元/吨，涨幅-0.33%，总成交量为593676手。焦炭夜盘1605收于612.5元/吨，涨幅-0.57%，总成交量为69880手。焦煤夜盘1605收于521.0元/吨，涨幅-1.79%，总成交量为93502手。

技术分析

螺纹主力1605夜盘悬停至布林中轨上方，并试探60日均线支撑，MACD指标线继续下行，RSI跌至下半区，短线多空即将转换，偏空思路。

铁矿石主力1605小时图上看，回踩前期底部形态颈线支撑，有效支撑位落在297一线，摆动指标快速进入超卖区后反抽，发出超跌买入信号，虽然存在修正意愿但上行阻力较大，逢高沽空思路。

焦煤主力1605追随钢矿补跌，击穿所有均线下行，过渡至布林通道下半区，摆动指标集体转弱，隔夜收至最低点，仍有继续下探可能。

小结

隔夜钢矿进入快速下行后的休整行情，交投清淡，焦煤补跌，跌幅领先于其他品种，夜盘成交量放大。现货方面，昨日华东地区成材小幅下跌，北方螺纹价格持稳，钢坯维持弱势运行；铁矿石现货走弱，唐山PB粉报330元/吨，山东港口现货表现欠佳，青岛PB粉报310元/吨，巴西混矿报320元/吨。整个现货市场没有冬储动作，商家虽有挺价意愿，但无奈下游需求表现欠佳，仅凭借低库存和流动资源偏少难以支撑价格大幅上扬。螺纹期现结构呈现凹形，主力合约价格偏低，而铁矿石仍然呈现反向市场排列，远期看跌，5-9价差为12.5点，取值较为中性，跨期套利机会有限，当下可选择沽空钢矿比。钢矿下跌犹豫，双焦下行发力，维持偏空思路。