宏源期货：煤焦钢早报20160105

宏源期货早评：利润回升，黑色轻仓观望

宏观指引

国家统计局服务业调查中心与中国物流与采购联合会公布，2015年12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，高于上月0.1个百分点。分企业规模看，大型企业PMI为50.9%，虽比上月回落0.3个百分点，但继续保持扩张态势；中型企业PMI为49.6%，比上月回升1.3个百分点，仍处于临界点以下；小型企业PMI为44.9%，比上月微升0.1个百分点，持续处于收缩区间。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报1920元/吨，较上一交易日上涨30元/吨；唐山钢坯价格为1580元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报350元/吨，唐山国产矿报425元/吨，普式报价42.70美元/吨。唐山二级冶金焦报690元/吨，天津港准一级冶金焦报775元/吨。京唐港山西产主焦煤报690元/吨，澳产主焦煤报670元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1605收于1770元/吨，涨幅-1.50%，总成交量为1980302手。铁矿石夜盘1605收于322.0元/吨，涨幅-0.46%，总成交量为515090手。焦炭夜盘1605收于638.5元/吨，涨幅-0.47%，总成交量为29352手。焦煤夜盘1605收于558.0元/吨，涨幅-0.27%，总成交量为35208手。

技术分析

螺纹主力1605小时图上看仍运行在上行通道内部，冲高回落后有望回撤至通道下边界以及60日均线确认支撑，回撤目标位落在1760附近。

铁矿石主力1605夜盘回踩短期均线支撑，并回撤至布林通道内部，短期均线多头排列，MACD柱状线较长，RSI发散上行，尚处在偏强格局。

焦煤主力1605布林通道向上，均线逐渐形成多头排列，虽然CCI回落至+100线下方，但其他摆动指标尚处在多头格局，偏强格局。

小结

12月中旬重点钢企粗钢日产估算值165.42万吨，环比降0.37%；重点企业钢材库存1467.2万吨，旬环比增33.21万吨；螺纹钢社会库存报355.36万吨，周环比减少8.29万吨。铁矿石港口库存报9321万吨，较上期下降127万吨，45个港口合计疏港量有所抬升为264万吨。2015年末澳洲发货量仍高居1400万吨以上，到港压力较大，目前天津港压港9天，青岛、日照、曹妃甸以及京唐港均出现2-5天不等的压港情况，预计港口库存仍有可能继续走高从而逼近亿吨大关。随着交割临近，螺纹近月虚盘所剩不多，而铁矿石单边持仓仍超过200万吨，多空仍将面临最后决战。技术上看，螺纹主力合约形态不佳，有回调需求，铁矿石处在阶段性高位，但反弹尚未结束，操作上建议观望为主，价格上涨不追多，寻觅沽空高点。此外钢厂利润回升，复工情绪升温，矿强钢弱有望延续，继续沽空钢矿比。