1月份焦炭市场或将企稳
概述：截止12/30日我的钢铁网焦炭综合指数为624.5，较上月同期下降29.7，下降幅度为4.54%。12月份焦炭市场继续下跌，但下跌步伐有所放缓，下跌幅度在20-30元/吨，中下旬开始，受益于钢材价格的回暖，钢厂利润有所回升，焦炭价格止跌企稳。展望1月份，焦煤或稳中有小涨，钢材价格也有所上升，焦炭价格企稳的概率较大。
一、生产情况
（一）2015年11月中国焦炭产量3717.4万吨，环比上升1.2%
据国家统计局数据显示，2015年11月份中国焦炭总产量为3666.1万吨，环比上月下降1.4%，同比降低7.57%。2015年1-11月中国累计产焦炭4.11亿吨，与去年同期相比下降5.1%。11月，焦炭产量再次出现下降，月度产量是今年2月份以来新低，产量下降主要原因是焦化厂限产较为严重以及个别焦化厂停产导致。(图1）
图1:2014年至今中国焦炭产量走势图
数据来源：国家统计局
（二）12月末独立焦化企业平均产能利用率为66.3，较上月下降5.9%。
据我的钢铁网统计53家典型独立焦化企业样本数据显示，2015年12月末独立焦化企业平均产能利用率为66.3%，较上月底下降5.9%。从下表可以看出，12月份焦化厂开工率较11月份出现明显下跌，各个地区独立焦化厂开工率都出现一定幅度的下降，主要原因是进入冬季，北方雾霾天气加重，部分地方政府为了减少污染，强制要求焦化企业进行限产。（表1、表2）
表1:2015年12月分区域独立焦化企业产能利用率变化情况
区域 11月末产能利用率 12月末产能利用率 增幅 东北 59% 59% - 华北 75% 73% -2% 西北 79% 67% -12% 华中 80% 72% -8% 华东 68% 65% -3% 西南 61% 62% +1%
表2：2015年12月分产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况
产能（万吨） 10月末产能利用率 11月产能利用率 增幅 <100 70% 66% -4% 100-200 70% 69% -1% 》200 78% 72% -6%
数据来源：Mysteel煤焦部
二、出口情况：
2015年11月份中国焦炭出口84万吨，环比上升8.7%
据海关总署数据显示，2015年11月份中国焦炭出口84万吨，环比上升8.7%。1-11月份累计出口焦炭840.4万吨，较去年同期增加100万吨，同比增幅13.5%。焦炭出口数量已经连续4个月出现上升，但是出口均价仍在下跌中。由于春节因素的影响，12月份国外企业会加大焦炭的进口数量，预计12月焦炭出口数量稳中有升，全年出口数量在900万吨左右。（图2）
图2:2013年至今中国焦炭出口量及均价
数据来源：中国海关总署
2015年11月份焦炭出口累计839775.1吨，其中印度268669.27吨，日本267006.4吨，马来西亚53841.2吨，巴西49398吨，伊朗40372.0吨，南非38000吨，韩国34200.7吨，澳大利亚32956吨，越南27436.6吨，以上9个国家进口量占中国焦炭出口量的前九位。价格方面，据海关总署数据显示，11月份中国焦炭出口创汇1.18亿元，较上月增加4.4%，折合吨焦离岸价约为140.9美金，较上月下降3.23%，出口均价较上月出现小幅度的下调。如下表所示，印度和日本的进口数量出现明显增加，其中日本进口数量较10月几乎翻番，巴西的进口数量的下降较多。（表3）
表3：2015年11月份中国焦炭出口国及价格情况
数据来源：中国海关总署
三、库存情况
（一）焦企库存上升钢厂焦炭可用天数减少
截至12月底的统计数据显示，独立焦化企业焦炭库存普遍继续上升，其中华东地区焦化企业限产较为严重，焦化厂内库存有所减少。于此同时，钢厂继续保持低库存的战略，焦炭库存可用天数仍然较少，其中华北地区钢厂焦炭数量继续下跌。（表4、表5）
表4：12月份区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况
区域 11月末平均焦炭库存（万吨） 12月末平均焦炭库存（万吨） 增幅（万吨） 东北 3 2.7 -0.3 华北 1.7 1.8 0.1 西北 1.5 2.1 0.6 华中 0.4 0.47 0.07 华东 0.5 0.16 -0.34 西南 0.65 0.66 0.01
表5：12月份国内主要地区钢厂焦炭库存可用天数变化情况（天）
日期 东北 西北 华北 华中 华东 2015-12-4 10.2 12.5 6.4 15.4 11.5 2015-12-11 11 12.5 7.1 15.4 12.2 2015-12-18 12.6 12.5 7.5 19.2 12.3 2015-12-25 12 12.5 7.0 15.4 13.1
数据来源：Mysteel煤焦部
（二）天津港库存小幅下跌
截止12/25日，我的钢铁网港口焦炭同口径库存统计显示天津港焦炭库存为166万吨，较上月同期相比减少11万吨。本月初港口焦炭数量出现下跌10万吨，后面每周跌跌涨涨，变化范围在10万吨左右，说明港口成交仍然较为清淡。（图3）
图3:2014-2015年天津港焦炭库存走势
数据来源：天津港港务局
四、12月份焦炭价格小幅下跌
12月份，钢厂焦炭采购价格继续下跌，下调幅度在20-30元/吨左右。主要钢厂调价信息如下：12月1日起河北钢铁一级冶金焦降30元/吨，现执行770元/吨，到厂含税价；自12月1日0点起，对焦炭省内户下调10元/吨，省外户下调20元/吨，即执行省内670元/吨，省外680元/吨。
表6:12月份国内钢厂冶金焦采购价变化情况（截止12.25）
地区 企业名称 规格 价格 涨跌 备注 华北 首钢 二级冶金焦 740 ↓30 河北钢铁 一级冶金焦 770 ↓30 邯郸文丰 二级冶金焦 650 - 唐山国丰 一级冶金焦 770 ↓60 唐山瑞丰 准一冶金焦 710 ↓20 承德建龙 二级冶金焦 700 - 神华到站价；返空40 河北邢钢 准一级冶金焦 650 ↓20 石家庄敬业 二级冶金焦 680-700 - 天津钢铁 一级冶金焦 760 - CSR65 山西晋钢 准一级冶金焦 570 - Mt10，自提预付 二级冶金焦 470 ↓50 Mt10，自提预付 西北 陕西龙钢 一级冶金焦 655 ↓20 东北 辽宁新抚钢 准一级冶金焦 770 ↓60 Mt5 辽宁凌钢 一级冶金焦 820 ↓60 华东 宝钢不锈 一级冶金焦 - - 山东日钢 二级冶金焦 670-680 ↓20 莱钢永锋 准一冶金焦 720 - 莱芜钢铁 准一级冶金焦 810 - 东南钢铁 二级冶金焦 700 - 江苏南钢 准一级冶金焦 810 ↓30 江苏兴澄特钢 一级冶金焦 950 ↓20 干基到厂 江苏永钢 准一级冶金焦 770 ↓30 江苏中天 准一级冶金焦 780 ↓20 安徽马钢 准一级冶金焦 800 ↓10 三明钢铁 二级冶金焦 890 ↓20 华中 济源钢铁 二级冶金焦 610-630 ↓40 华菱湘钢 准一级冶金焦 850 ↓35 冷水江钢 二级冶金焦 790 ↓20 萍钢（九江） 准一级冶金焦 810-820 ↓40 新余钢铁 二级冶金焦 830 ↓20 产地江西 西南 广西贵港 准一级冶金焦 950 - S0.6,CSR65,CRI27 昆明钢铁 准二级冶金焦 950 - 干基到厂含税 曲靖呈钢 准二级冶金焦 1010 - 干基到厂含税
数据来源：Mysteel煤焦部
五、1月份焦炭将盘整为主
展望1月份钢材市场，多空交织，震荡运行。国内宏观经济承压，供需关系转弱平衡抑制将抑制钢价的持续上涨，但另一方面，社会库存更是降到877.97万吨的历史新低水平，后续即使增加，对市场压力也不大，而一旦下降，还有可能引发价格反弹。1月钢铁市场在宏观经济继续承压以及需求淡季的影响下，一些涨幅较大、上涨较快的区域品种价格仍有小幅回落的可能，而一些受季节性需求影响不大的区域，部分品种不排除涨跌互现。
焦煤方面，受1月份煤矿放假的影响，部分紧缺焦煤或稳中有涨，将对焦炭价格的企稳形成一定的支撑。据了解，目前焦化厂限产情况仍然较为严重，焦化厂库存不高，而钢厂库存较低，且欠款较为严重，故打压焦炭价格已然不易。另受2月份春节因素的影响，预计1月份焦炭出口数量也将有所增加。综上所示，1月份焦炭价格或止跌企稳。
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