铜：美国经济数据偏好 高抛低吸 1224

【昨日内盘】

日盘：美元上测后回落，沪期铜价格触及40日均线后回升。沪期铜主力1602合约开36310元/吨，最高点36440元/吨，最低点35920元/吨，最终收盘于36380元/吨，上涨30元/吨，涨幅0.08%。

夜盘：受空头回补影响，沪期铜反弹高位窄幅震荡。沪期铜主力1602合约开36290元/吨，最高36240元/吨，最低36160元/吨，最终收报36320元/吨，下跌60元/吨，跌幅0.16%。

【隔夜外盘】

美国经济数据整体偏好，伦铜受阻于10日均线小幅反弹。伦铜开于4678美元/吨，最高点4718美元/吨，最低4654.5美元/吨，尾盘收报4718美元/吨，上涨38美元/吨，涨幅0.81%。

【基本面】

1、现货铜价格下跌

长江现货：36070-36090元/吨，跌210元/吨；上海现货：36000-36100元/吨，跌200元/吨；南储现货：36100-36300元/吨，跌200元/吨。

2、持货商贴水报价，市场难有成交

昨日，上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价格35950元/吨-36120元/吨，升水铜成交价格35980元/吨-36150元/吨。沪期铜先抑后扬，持货报价依然分歧明显，整体市场流动性减弱，下游在期铜盘面价格下滑的时候买量有所增加，持货商亦无意大幅扩大贴水报价，多报贴水100元/吨-贴水40元/吨，低位成交尚可；近午间盘面拉升，持货商贴水报价稍有扩大，市场仍显受制，难有成交。午后，盘面进一步上涨，持货商报贴水70-贴120元/吨，部分早市逢低收货者获利换现，主动扩大贴水至100-贴水150元/吨，成交价抬高于36180-36380元/吨。

3、LME铜库存小幅增加

SHFE铜库存减少499吨至39549吨；LME铜库存增加1325吨至233675吨。

4、隔夜新闻

宏观面：美国商务部数据显示，受到强劲美元以及能源产业开支削减的影响，美国耐用品订单11月环比未有增长，不过好于预期的萎缩0.6%，前值则为增长2.9%。美国11月新屋销售年化49.0万户，略低于预期的50.5万户。11月新屋销售环比上涨4.3%，高于预期的上涨2.0%。汤森路透/密歇根大学发布报告显示，美国12月密歇根大学消费者信心指数终值92.6，高于预期的92，初值为91.8。11月美国个人收入再增0.3%，好于市场预期的0.2%，已经连增8个月，带动11月PCE物价稳固增长。上海银行间同业拆放利率（shibor）持续上涨，创两个月来新高，主要是因为银行囤积现金以满足客户需求，以及满足年底监管要求。同时，香港离岸人民币隔夜hibor上涨304个基点至9.45%，创纪录新高。

行业面：日本11月季调后压延铜产量较上年同期下降6.3%，至62,860吨。Cochilco统计，智利国19座大型铜矿山（产量占全国铜产量的91%）2015年Q2平均现金成本为US$162.5/lb，同比降幅仅1.8%。

【技术分析】

技术上看，沪铜主力1602合约价格下触40日均线后回升，MACD红柱增长，但快慢线仍处于零轴以下，限制价格上涨高度，预计价格将在此位置震荡。

【操作建议】

美国经济数据整体偏好，投资者对中国需求预期乐观。操作上，短期沪期铜主力1602合约可高抛低吸，支撑36000，阻力36600。