菜粕：空单持有 1210

【昨日内盘】

周三，郑州菜籽类期货出现粕强油弱的格局。菜粕1605合约夜盘低开后出现上行的态势，早盘开盘后受到外盘的下跌影响快速下挫，近月1601表现偏弱。菜油夜盘跳空低开，随后低开低走，全日保持弱势。菜粕1605合约开盘1822，最高1852，最低1817，收盘于1842，较上一交易日下跌1元/吨；菜籽油1605合约开盘5690，最高5716，最低5718，收盘于5632，较上一交易日下跌160元/吨。

【隔夜外盘】

周三，加拿大1月收低4.0元/吨，报收469.3加元/吨；3月合约下跌4.0元/吨，报收478.8加元/吨，盘面受美豆拖累。

【基本面】

现货市场来看：菜粕湖北荆门新菜粕出库现货价格2000元/吨，持平，荆门主流菜粕报价2000元/吨。广东地区菜粕12月份生产商合同报价1890元/吨，持平。广西防城港现货贸易商1820元/吨，下调20元/吨，沿海近期出现低位持稳的走势。

【技术分析】

技术上看，菜粕1605合约技术上反弹基本结束，大阴线下杀显示市场反弹后重新进入探底的格局，短期有望继续走弱，短线支撑1800点，压力1850点；菜油1605合约出现放量突破后的大幅回撤的走势，有望进入震荡的格局，支撑5600，压力5800。

【操作建议】

从大的周期来看，目前整个油脂油料市场仍旧处于供过于求的状态，美豆目前也没有太多的利好，11月报告再度偏空，中长期来仍将探底。国内基本面也偏弱，10月份进口菜籽超预期，需求不足等因素使得油厂挺油意愿较强，后期菜粕将渐渐沦为副产品，建议依旧维持震荡寻底的思路。考虑到短期反弹大概率结束，上涨压力依旧，建议空单持有。