瑞达期货：豆粕震荡走低 豆油高位整理

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四连续第四日上涨，因在早盘下跌后，技术买家入市。1月大豆期货合约收升5-1/4美分，报每蒲式耳8.97-1/2美元。1月豆粕合约收高0.7美元，报每短吨287.4美元。1月豆油合约涨0.3美分，报30.87美分。

国内走势：12月4日，从主力合约来看，连豆1605合约震荡上涨，收报3780元/吨，上涨0.67%，持仓量减少6102手至180952手；豆粕1605合约增仓下行，收报2341元/吨，下跌0.51%，持仓量增加131714手至1944754手；豆油1605合约高位整理，收报5676元/吨，上涨0.14%，持仓量增加18464手至658804手。

消息方面：

1、截至2015年11月24日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净空单52,925手，比上周的50,885手高出2,040手。

2、美国农业部周度出口销售报告显示，本年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期减少24.1%，上周是同比减少23.8%。

现货方面：12月4日，嫩江地区优质商品豆粮点收购价格3760-3800元/吨。山东青岛港进口大豆分销价3000元/吨，较上个交易日减少20元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为2571元/吨，较上个交易日相比下调6元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2529元/吨，较上个交易日相比下调6元/吨；散装四级豆油均价为5834元/吨，较上个交易日均价上涨6元/吨。

天气方面：巴西马托格罗索州降雨改善，有利于大豆播种和生长，南里奥格兰德州和帕拉纳州的天气大多有助于大豆生长。播种受到些许干扰。阿根廷中部地区的天气条件基本有利于大豆播种及生长。

观点总结：美豆出口数据改善以及巴西播种进度落后，提振CBOT大豆期价短期连续反弹，但丰产格局奠定对期价存在压制，900美分/蒲式耳存在重要压力，预计后市美豆期价反弹遇阻回落。从主力合约看，连豆1605合约震旦走高，上方承压40日均线，短线以低位区间运行为主，建议在3640-3850元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨；豆粕1605合约增仓走低，近期在2400元/吨下方反复波动，鉴于供需格局偏松，后市或维持弱势振荡走势，建议空单轻仓持有，在20日均线附近择机加仓，止损2400元/吨；豆油1605合约小幅收涨，维持在5600元/吨关口之上偏强曾黎，上方短期压力关注5800关口，建议多单依托5600元/吨一线持有。