宏源期货：白糖早报-151202

宏源期货白糖早评：原糖尾盘暴涨或将点燃国内做多热情

要点

1.原糖：受印度出口不确定性和雷亚尔反弹，原糖尾盘一扫短线颓势，逼近前期高点。

2.国内现货：昨日（12月1日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商报价5400-5430元/吨（35）；南宁中间商报价5300-5330元/吨（0）；湛江中间商广东糖报价5200-5220元/吨（0）；昆明中间商一级糖报价5000-5020元/吨（20）

3.郑糖盘面回顾：昨日（12月1日），SR1605合约开盘5500，收涨3点（涨幅0.05%），报收5530，增仓26024手，持仓为818280手。

4.CFTC持仓：投机客持续看涨原糖净多仓过去九周中八周增加

5.中国10月份进口糖36万吨，同比减少13%。截止29日广西已有26家糖厂开榨。湛江：11月28日首家糖厂开榨同比提前10天

6.荷兰合作银行11月30日发布的2016年农产品市场展望报告称，厄尔尼诺效应带来的气候变化以及中国经济增速变缓将对明年亚洲农产品市场产生重大影响。此外汇率也将对农产品市场产生前所未有的影响，预计美元将继续保持强势，而农产品生产区域的货币疲软将会改变该地区的生产竞争力和贸易流通。

小结：受原糖尾盘暴涨逼近前期高点的提振，或将点燃国内做多热情，1605短线将挑战5628的近期高点。期货不等同于现货，现货体现的是各个阶段供求平衡表的状况，这是内因，但期货既有现货属性，还体现金融属性。现货是基础，但不能以纯现货的眼光来看待期价的变化。近期现货尚未启动，原糖下调，商品系统性下跌等对郑糖的利空消化告一段落，一些潜在的利多因素将粉墨登场，因此坚持看多做多的理念不动摇。