钢联资讯一周热点点评（11.23-11.27）

【行业资讯】

◎18行业完成去年淘汰落后和过剩产能目标任务

新闻回放：据国家工信部官方微博消息，工信部、能源局今日表示，18行业均完成去年淘汰落后和过剩产能目标任务。经考核，电力、煤炭、炼铁、炼钢等18个行业均完成了2014年淘汰落后和过剩产能目标任务。全国共淘汰电力产能486万千瓦、煤炭2.3亿吨、炼铁2823万吨、炼钢3113万吨、焦炭1853万吨、铁合金262万吨。

钢联点评：按省份看，安徽省钢铁行业、江西省煤炭和稀土行业、山东省煤炭行业未完成2014年淘汰落后和过剩产能任务，其余地区均完成或超额完成年度任务。

◎前10月国企利润加速下滑 钢铁煤炭续亏

新闻回放：2015年1-10月，全国国有及国有控股企业经济运行下行压力依然较大。1-10月，交通、电力、电子和轻工等行业实现利润同比增幅较大；石化、石油和建材等行业实现利润同比降幅较大；钢铁、煤炭和有色行业继续亏损。

钢联点评：国企利润主要有以下三个特点：一是国有企业利润同比降幅继续扩大。二是地方国有企业利润连续三月出现同比下降，降幅逐渐加大。三是钢铁、煤炭和有色行业继续亏损。

◎10月全球粗钢产量同比下降3.1%

新闻回放：国际钢铁协会的统计数据表明，2015年10月份全球65个主要产钢国和地区粗钢产量为1.34亿吨，同比下降3.1%。10月份全球粗钢日均产量为431万吨，环比下降1.4%。

钢联点评：11月份全球钢铁市场弱势运行，亚洲市场弱势趋稳，钢厂开工率继续下降，欧洲市场保持疲软，钢厂开工率平稳，美国市场维持弱势，钢厂开工率连续下降。整体上判断，预计10月份全球粗钢日均产量将继续环比下降。

◎国外钢企也难过 安赛乐米塔尔评级遭下调

新闻回放：中国钢铁行业在盈亏线上挣扎，国外钢企巨头日子也难过。日前钢铁巨头安赛乐米塔尔被评级机构穆迪下调评级至Ba2，其企业家族评级（CFR）和违约概率评级（PDR）分别被下调至Ba2和Ba2-PD。

钢联点评：穆迪认为，因为钢铁价格下跌，安赛乐米塔尔今年以来运营业绩持续走弱，其采矿业务的息税折旧摊销前利润（EBITDA）也大幅下降。穆迪指出，安赛乐米塔尔今年年底前提高盈利水平的可能性不大，短期内难以恢复Ba1的评级水平。

◎宝钢集团金融创新再出一招 首度发行H股标的境外可交换债

新闻回放：宝钢集团旗下子公司于日前在香港顺利地发行了规模为5亿美元可交换债券，标的股票为其所持有的中国建设银行股份有限公司H股股票。据称，这是我国资本市场历史上第一单由H股作为标的股票的境外可交换债券，也是宝钢集团凭借着对政策与市场的敏捷反应，借助于外债发行改革东风，成功地实现了一次有效的海外融资。

钢联点评：有分析人士认为，这将拓宽资本项目可兑换的程度，而借助这样的改革，鼓励有条件的企业实施海外融资，并明确允许资金可以在境内外自由使用，拓宽资本项目可兑换的程度，堪称是资本项目改革一大步。

◎中钢协：11月铁矿石进口预警监测报告

新闻回放：2015年10月，铁矿石进口许可证发证数量9172.79万吨，环比下降16.25%，金额53.04亿美元，平均价格57.82美元/吨；清关数量3349.63万吨、金额19.37亿美元；平均海运费价格15.84美元/吨，环比上涨3.34美元/吨。

钢联点评：随着国民经济宏观调控的思路转向“供给侧改革”，钢铁及铁矿石行业也需进一步调整经济结构和转变发展方式，加大、加快“去产能”的力度和进度，预计铁矿石和钢铁行业今年后两个月仍较艰难，12月底前需密切注意资金链紧张的钢厂出现问题，引发一定规模的停产和减产，从而影响铁矿石市场。

◎发改委发布前十月煤炭经济数据 发运量大降13.2%

新闻回放：10月份，全国铁路煤炭发运量1.57亿吨，同比下降19.7％。1～10月累计发运煤炭16.6亿吨，下降13.2％。主要煤运通道中，大秦线1～10月完成煤炭运量3.3亿吨，同比下降10.5%。

钢联点评：数据表明，煤炭行业依旧疲软。煤炭行业脱困的关键在于化解产能过剩，调整供求关系。另外，要遏制煤矿违法违规建设生产，严格控制新增产能，研究细化落后产能标准及配套措施，加快淘汰落后产能步伐等。

◎获政府38亿资金支持 龙煤将度过债券危机

新闻回放：黑龙江龙煤矿业控股集团近日公告称，已获得黑龙江省政府38亿元资金支持，加上该公司自筹的23亿元，用于偿还近期到期的两笔总计58亿元公募债券。

钢联点评：上述38亿元支持资金到位后，加上龙煤集团已自筹到账的资金23亿元，合计61亿元，将如约偿还分别将于12月5日和15日到期的50亿元12龙煤控MTN1和8亿元15龙煤控SCP001债券。龙煤将度过债券危机。

◎印尼全年煤炭产量预计下降

新闻回放：受全球石化燃料价格疲弱冲击，印尼煤矿业主动削减产量，全年煤炭产量将下降约两成。印尼煤炭三分之二以上用于出口，由于海外煤炭需求量大幅下滑，政府基准煤价较年初的每吨54.42美元下跌了15%，创2009年以来最大同比跌幅。

钢联点评：印尼能源和矿产资源部负责矿业的总司长班邦•噶托表示，截至目前，煤炭产量为3.23亿吨，较去年同期下滑13%，全年实现年初规划的4.25亿吨产量目标已不太可能，“只要价格上不去，产量下行压力就会持续”。

【宏观资讯】

◎11月民新PMI终结两连涨 经济下行迹象加重

新闻回放：11月22日发布的11月民生新供给制造业综合指数（PMI）为42.4%，较上月下降0.9个百分点。从趋势上看，指数持续处于荣枯线以下，且在连续两月出现回升态势后又出现下降，表明经济下行压力在小幅波动中持续存在。

钢联点评：在前期政策不断稳增长的背景下，民新PMI指数连续两个月录得增长，但11月两连涨局面终结，再次出现下滑。从企业总体经营指数分规模指标看，大中型企业高于小微型企业1.5个百分点，同时对照此前各月指标，大型企业的状况要明显好于中小微企业，后者需要相应政策的持续倾斜。

◎前10月全国规模以上工业企业利润总额同比下降2%

新闻回放：1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额48666亿元，同比下降2%，降幅比1-9月份扩大0.3个百分点。10月份，规模以上工业企业实现利润总额5595.2亿元，同比下降4.6%，降幅比9月份扩大4.5个百分点。

钢联点评：在工业总体利润下降的同时，符合转型升级方向的行业利润保持了较好增长。10月份，高技术制造业利润同比增长14.2%，装备制造业增长8.6%，消费相关行业增长4.3%。此外，企业库存增势趋缓，有利于企业缓解未来生产经营压力。10月末，产成品存货同比增长4.5%，增速比9月末下降0.4个百分点，呈进一步减缓趋势。

◎供给侧改革加码挥鞭 国务院连发两文布局消费升级

新闻回放：国务院及国务院办公厅日前连发《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》、《关于加快发展生活性服务业对促进消费结构升级的指导意见》两大重磅文件部署消费升级，培育新供给、新动力。

钢联点评：值得注意的是，意见着重强调“创新并扩大有效供给”，并明确称，要推动三维（3D）打印、机器人、基因工程等产业加快发展，开拓消费新领域。支持可穿戴设备、智能家居、数字媒体等市场前景广阔的新兴消费品发展。

◎“互联网+”三年行动计划正制定聚焦智能制造

新闻回放：作为“互联网+”指导文件《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》的起草单位，工信部正在制定一个为期三年的“互联网+”短期落实方案。

钢联点评：方案重点部署了智能制造试点、智能制造系统解决方案能力、信息基础设施、新业态培育等八大行动计划，其目标是建立并完善一个基于“互联网+制造”的生态体系，工信部正在申请关于“互联网+制造”的重大专项资金予以支持。

◎海关总署出台措施稳定外贸增长 将减少进出口环节收费

新闻回放：海关总署网站25日消息，海关总署近期出台《海关总署进一步促进外贸稳定增长若干措施》，以解决企业实际困难，使通关更便捷、服务更高效，促进外贸稳定增长和转型升级。

钢联点评：《若干措施》围绕优化海关服务提出了加强海关统计分析、深化海关国际合作等举措。如，发挥海关数据信息优势，及时准确反映外贸运行的基本状况、主要特点、发展趋势和有关规律，并从海关角度提出对策建议，为地方政府科学决策、企业发展服务。

◎美国11月制造业PMI初值下跌 为2013年10月来最低

新闻回放：美国周一(11月23日)公布的一份行业报告显示，美国11月制造业采购经理人指数(PMI)初值为2013年10月来最低，且低于预估。

钢联点评：Markit首席经济学家威廉姆森指出，从本次制造业数据来看，国内需求虽然维稳，但全球经济疲软和美元走强对工厂订单造成一定不利影响。不过即使制造业增长动能在10月之后有所丧失，但产出分项表现依然稳固，应该可以支撑美国经济在第四季度得到稳定增长。

◎美联储会议记录：九家联储银行要求上调贴现率

新闻回放：美联储周二(11月24日)公布的一份会议记录显示，10月要求上调贴现率的地区联储银行数量从9月时的八家增至九家，暗示美联储可能不久将开始收紧政策。

钢联点评：会议记录显示，部分联储银行报告就业市场闲置减少，部分领域和职位出现招聘困难和薪资压力的迹象。会议记录称，那些要求上调贴现率的联储银行认为，鉴于今年就业市场状况改善，上调贴现率是妥当之举，他们预计通胀将逐步向联储设定的2%目标回升。

◎欧元区综合PMI升至四年半新高

新闻回放：市场研究机构Markit23日发布的数据显示，欧元区11月经济表现较好，综合PMI指数上升到四年半高点，显示服务业和制造业仍有一定动力。具体数据显示，欧元区11月制造业PMI初值为52.8，创2014年4月以来新高；服务业PMI初值为54.6，创2011年5月以来新高，好于预期的54.1。

钢联点评：Markit首席经济学家克里斯•威廉姆森评论称，“11月PMI显示欧元区经济加速增长，使该季度拥有四年半以来最佳表现。预计欧元区四季度GDP为0.4%，如果12月PMI数据再略有增长，四季度GDP有望达到0.5%”。

◎日本CPI连续三个月录得下滑 央行宽松压力仍然巨大

新闻回放：政府周五的数据显示，核心消费者价格指数扣除新鲜食品后，和去年同比下跌了0.1%，这符合经济学家的预测。东京的物价在10月份已经连续三月出现略微下滑，这表明，尽管日本央行尽力刺激物价增长，但世界第三大经济体的持续通胀仍然令人费解。

钢联点评：日本通胀率连续三月保持在零以下的水平，这显示该国仍面临巨大的通缩压力，或许将迫使日本央行在此后再度强化宽松行动。经济学家说如果雇主们仍不愿显著提高工资的话，消费将继续处于疲软状态。