玻璃:短期震荡 中期反弹 1124

【昨日内盘】

昨日FG1601合约开盘报859元/吨，收盘报865元/吨，较上一交易日上涨8元/吨，涨幅0.93%。最高价874吨，最低价854吨；成交量426088，持仓301116手，较上一交易日增-17038手。

【基本面】

1、现货报价方面：

现货价格（元/吨）

现货涨跌（元/吨）

基差（元/吨）

仓单数量（吨）

沙河大光明

1120

0

265

0

武汉长利

1200

0

165

0

山东金晶

1296

0

251

0

2、现货消息方面：

（1）2015年11月23日中国玻璃综合指数888.83点，环比上周上涨0.10点，同比去年同期上涨19.26点；中国玻璃价格指数876.90点，环比上周上涨-0.35点，同比去年同期上涨25.43点；中国玻璃信心指数936.57点，环比上周上涨1.50点，同比去年同期上涨-5.39点；

（2）周末期间，现货出库情况一般，市场价格稳定为主。从区域看，华北地区受到雨雪天气影响，公路运输不畅，生产企业整体产销率有所下滑，沙河地区市场价格稳定为主，部分厂家的个别品种价格有所下调，生产企业预期天气晴朗后产销率会有所回升。南方市场出库尚可，价格一般。东北、西北等地区市场需求减弱，生产企业产销率并不理想，部分厂家的价格出现下滑。金晶科技北京一线有停产的计划。

3、市场状况分析：玻璃期货1601合约短期震荡，11月底-12月初继续看涨。

首先、现阶段现货市场大幅减产，行业龙头破产。期货价格大幅贴水等因素为后市玻璃价格大幅反弹埋下伏笔。后市武汉长利将会在四季度大幅减产，这样在四季度武汉长利将在四季度基本不会有胀库风险。未来武汉长利可能不会有低价仓单。如果空头不能拿到武汉长利的仓单，那么只能去购买沙河的仓单，而目前盘面价格贴水沙河30%左右，因此目前的玻璃价格值得买入。

第二、玻璃趋势性下跌的信号应该是房地产成交的放缓同时玻璃生产企业胀库，在没有出现这种信号之前，玻璃价格难有大跌。现阶段也还没有到旺季预期完全结束的时候。从后市淡季情况看，武汉长利大幅减产难跌，沙河因为深加工产业的发展，今年的淡季可能与传统中的淡季有很大的不同，即使疲软可能也难有大跌。

第三、长期来说，玻璃价格并没有见底。2016年初可能是玻璃市场转折段。玻璃长期下跌的关键则是地产需求无法持续，2016年开始将经历一波新的去库存。在这种情况下玻璃需求将持续下滑。玻璃行业出现新一轮产能出清的概率非常大。

综上，中期反弹格局不变。

【操作建议】

短期震荡，中期反弹格局不变。01合约短期上方压力900，中期压力950-980.下方支撑860-850.