菜粕：恐慌加剧 短线有望反弹 1124

【昨日内盘】

周一，郑州菜籽类期货出现油枪粕弱的格局。菜粕1601合约夜盘探底后回升的走势，不过早盘则逐级回落，午后开始加速回落，一度封住跌停，远月1605表现更弱，早早封住跌停。菜油出现反弹的走势。菜粕1601合约开盘1777，最高1796，最低1709，收盘于1709，较上一交易日下跌72元/吨；菜籽油1605合约开盘5546，最高5612，最低5432，收盘于5542，较上一交易日上涨30元/吨。

【隔夜外盘】

周一，加拿大1月收低0.9元/吨，报收464.4加元/吨；3月合约下跌1.3元/吨，报收470.7加元/吨，受美豆下挫影响。

【基本面】

现货市场来看：菜粕湖北荆门新菜粕出库现货价格2000，持平，荆门主流菜粕报价2000元/吨。广东地区菜粕11月份合同报价1900元/吨，下跌30元/吨。广西防城港现货生产商继续停报，贸易商报价1760，下跌30元/吨，沿海近期出现加速向下的走势。

【技术分析】

技术上看，菜粕1601合约技术上形态出现再度向下破位的走势，短期走势较弱，延续探底的可能性较大，短线支撑1700点，压力1800点；菜油1605合约延续低位震荡的格局，上下空间均比较有限，支撑5400，压力5600。

【操作建议】

从大的周期来看，目前整个油脂油料市场仍旧处于供过于求的状态，美豆目前也没有太多的利好，11月报告再度偏空，预计近期仍将探底。虽然国内基本面也比较羸弱，但是考虑到今明两年国内外菜籽原料均是减产的格局，大幅向下空间不大，但是目前菜粕现货需求也同样较弱，替代品DDGS压力始终存在，预计后期继续承压，建议依旧维持震荡寻底的思路。但是近期连续的大幅下挫，技术上有修复的需求，因此建议空头止盈离场。