玻璃:中线反弹格局不改 1118

【昨日内盘】

昨日FG1601合约开盘报878元/吨，收盘报872元/吨，较上一交易日上涨-11元/吨，涨幅-1.25%。最高价878吨，最低价858吨；成交量726436，持仓390854手，较上一交易日增-14010手。

【基本面】

1、现货报价方面：

现货价格（元/吨）

现货涨跌（元/吨）

基差（元/吨）

仓单数量（吨）

沙河大光明

1120

0

250

0

武汉长利

1200

0

150

0

山东金晶

1296

0

251

0

2、现货消息方面：

（1）2015年11月17日中国玻璃综合指数888.41点，环比上涨0.12点；中国玻璃价格指数876.51点，环比上涨-0.39点；中国玻璃信心指数935.99点，环比上涨2.16点；

（2）近期现货市场走势不佳，市场情绪略有一定幅度的走低，价格也出现一定的松动。从生产企业的意愿看，也有减少产能的想法。除了武汉长利的生产线减少外，金晶科技北京一线和山东巨润三线等近期都有停产的想法，一方面是涉及到企业搬迁的问题，另一方面是熔窑寿命到期等原因。

3、市场状况分析：玻璃期货1601合约后市继续看涨。

首先、现阶段现货市场大幅减产，行业龙头破产。期货价格大幅贴水等因素为后市玻璃价格大幅反弹埋下伏笔。后市武汉长利将会在四季度大幅减产，这样在四季度武汉长利将在四季度基本不会有胀库风险。未来武汉长利可能不会有低价仓单。如果空头不能拿到武汉长利的仓单，那么只能去购买沙河的仓单，而目前盘面价格贴水沙河30%左右，因此目前的玻璃价格值得买入。

第二、玻璃趋势性下跌的信号应该是房地产成交的放缓同时玻璃生产企业胀库，在没有出现这种信号之前，玻璃价格难有大跌。现阶段也还没有到旺季预期完全结束的时候。从后市淡季情况看，武汉长利大幅减产难跌，沙河因为深加工产业的发展，今年的淡季可能与传统中的淡季有很大的不同，即使疲软可能也难有大跌。

第三、长期来说，玻璃价格并没有见底。2016年初可能是玻璃市场转折段。玻璃长期下跌的关键则是地产需求无法持续，2016年开始将经历一波新的去库存。在这种情况下玻璃需求将持续下滑。玻璃行业出现新一轮产能出清的概率非常大。

综上，中期反弹格局不变。

【操作建议】

中期反弹格局不变。01合约短期上方压力900，中期压力950.下方支撑860.