国泰君安：股指期货延续震荡 1113

【操作建议】

今日期指震荡延续。IF主力合约IF1511支撑位3682和3644点，阻力位3794和3832点；IH主力合约IH1511支撑位2425和2413点，阻力位2487和2511点；IC主力合约IC1511支撑位7369和7256点，阻力位7632和7707点。当前市场有关改革、转型等利多因素不时出现，但超预期成分有限，期指在相对高位震荡整理。此外今日证监会例行发布会内容存不确定性因素，若多单仓位较重或高位追多投资注意止盈。操作上，严格按照中金所最新的交易规则和规定，区间操作，及时止赢止损，做好资金管理。对于套期保值者，卖出套保者可参考上述点位上方或附近逢高做空，套保比例建议70%-80%卖出套保。

【财经资讯】

数据发布提醒：国家主席习近平将于14日（本周六）至16日赴土耳其安塔利亚出席二十国集团领导人第十次峰会。

中国10月新增贷款、社会融资遭"腰斩"创15个月新低

中国10月新增人民币贷款5136亿元，预期8000亿元，前值1.05万亿元。社会融资规模4767亿元，预期1.05万亿元，前值1.3万亿元。二者双双创下2014年7月以来新低。但与此同时，M2同比却保持了13.5%的高增长，预期13.2%。

李克强12日会见比尔·盖茨

在谈到中美应对气候变化及开展新能源领域合作时，李克强说，当前中国正在推进经济结构性改革和结构调整，走绿色可持续发展道路。在这一进程中,中国愿同世界各国携手合作,综合施策,共同应对气候变化挑战。发展包括核电在内的清洁能源是一条重要途径。

"点对点"放水新模式

11月12日，厦门钨业公告称，国开发展基金再次投资其项目。此前10月9日，厦门钨业"年产10000吨车用锂离子三元正极材料产业化项目"已获国开发展基金投资1900万元。国开基金以10年为周期，平均利率1.2%入股多家上市公司股权的行动不仅宣布"点对点"放水时代的到来。

山水水泥确认债务违约建行、招行要求其立刻还钱

山东山水水泥称，2015年度第一期超短期融资券"15山水SCP001"不能按期足额偿付。该债券应在11月12日兑付本息。该公司周四公告称，中国建设银行要求其立即偿还一笔5000万美元的贷款。建行表示其可能采取法律行动。招商银行要求山水水泥立即偿还4.94亿元人民币。

山水水泥违约发酵：首例ABS评级负面事件出炉

山水水泥违约余波未了。天津银行发起的一支与其有关的资产证券化产品（ABS）被评级公司列入观察名单，成为首例ABS产品的评级负面事件。目前已有两家评级公司先后发出警告。

美联储五位高官齐发言仅一人明确表示应暂缓加息

加息"大限"日益临近，美联储官员讲话颇为频繁，仅周四就有五位高官发言。耶伦未置评货币政策和经济；纽约联储主席Dudley称加息所需前提条件或很快满足；圣路易斯及里士满联储主席均呼吁马上加息；芝加哥联储主席Evans成少数"暂缓加息派"。

周四全球股市多数下跌美国三大股指均大跌逾1.2%

周四全球股市多数下跌，油价继续大跌令市场承压。美国三大股指均大跌逾1.2%，道指下挫1.44%。欧洲主要股指录得六周来最大单日跌幅，受商品价格疲弱以及公司业绩不佳拖累。亚太股市收盘则多数上涨，但涨幅有限，日股微涨。新加坡A50期指连续合约跌0.96%。

【技术分析】

周四，三大股指期货走势继续分化。分品种来看，沪深300股指期货开盘后震荡走低，午后跌幅收窄，主力合约IF1511在六连阳后首次收出阴线，收于5日均线下方。MACD红柱回落，KDJ指标在高位有回落趋势。K线沿布林通道上轨运行，开口走平。IH主力合约开盘后一路走低，随后低位震荡，至收盘领跌三大期指主力合约。从IH主力合约60分钟K线来看，MACD绿柱走平，KDJ指标出现缠绕，K线继续在布林通道中轨下方运行。IC主力合约收出小阴线，高开后在前日结算价附近宽幅震荡，至收盘翻红。从IC主力合约60分钟K线来看，MACD绿柱略有缩窄，KDJ指标有形成金叉趋势。K线在布林通道中轨上方运行。

周四，沪指高开0.18%后迅速走低，盘中低见3603.23点。午后开盘，券商股拉升，市场人气回升。新能源汽车概念股全线大涨，多只个股涨停。有色股、次新股扩大涨幅。沪指持续拉升，一度翻红，尾盘稍有回落。创业板一度跌超2%，午后拉升，跌幅收窄。盘面上，充电桩、锂电池、有色股、次新股涨幅居前。截至收盘，创业板成交2101亿，成交7416万手，创历史最大成交量。

【国内期指行情回顾】

12日，沪深300股指期货当月合约开盘报3799.6点，盘中最高涨至3815.2点，最低回落至3711.8点，最终下跌0.79%，报收于3756.8点。沪深300股指期货下月合约开盘报3748.6点，盘中最高3748.6点，最低回落至3633点，最终下跌1.04%，报收于3666.2点。全天股指期货成交18038手，较前日增加1437手；持仓43338手，较前日减少386手。

12日，期指IF1511前20名会员减持472手多单，减持526手空单；IF1512前20名会员增持371手多单，增持300手空单；期指二个合约前20名会员合计减持101手多单，减持226手空单。空单降幅大于多单，存一定利多因素。

12日，上证50股指期货当月合约开盘报2496.8点，盘中最高涨至2510.8点，最低回落至2447点，最终下跌1.21%，报收于2462点。上证50股指期货下月合约开盘报2488点，盘中最高涨至2492.8点，最低回落至2422点，最终下跌1.21%，报收于2440.8点。全天股指期货成交7030手，较前日减少470手；持仓18645手，较前日减少209手。

12日，期指IH1511前20名会员减持225手多单，减持295手空单；空单降幅大于多单，存一定利多因素。

12日，中证500股指期货当月合约开盘报7540点，盘中最高涨至7570点，最低回落至7391点，最终上涨0.32%，报收于7519点。中证500股指期货下月合约开盘报7321点，盘中最高涨至7347.8点，最低回落至7112.4点，最终下跌0.07%，报收于7254.6点。全天股指期货成交9858手，较前日增加1056手；持仓17419手，较前日减少136手。

12日，期指IC1511前20名会员减持266手多单，减持416手空单；空单降幅大于多单，存一定利多因素。

【国内股市行情回顾】

12日，上证综指下跌0.48%，收报3632.9点；深证综指上涨0.28%，收报2259.49点；深证成指下跌0.33%，收报12635.39点。中小板指下跌0.24%，收报8534.12点；创业板指下跌0.76%，收报2783.3点。沪深两市全天成交12315.91亿元人民币。截至到最新公布的11日，沪深两市股票融资余额上升至11499.13亿元；10日，融资余额为11351亿元。11日，融券余额降为30.65亿元；10日，融券余额为30.8亿元。

12日，沪深两市A股净流出资金484.08亿元，11日，沪深两市A股净流出资金155.28亿元，资金持续净流出；12日，沪深300净流出资金168.56亿元，11日，沪深300净流出资金106.29亿元，资金持续净流出；12日，创业板指净流出资金99.21亿元，11日，创业板指净流入资金3.69亿元，资金再度转为净流出。

截至12日收盘，上证综指动态市盈率为16.78倍，深圳成指动态市盈率为36.88倍，沪深300指数动态市盈率为13.88倍，上证50指数动态市盈率为10.69倍，中证500指数动态市盈率为54.91倍，中小板指数动态市盈率为39.91倍，创业板指数动态市盈率为83.1倍。