铅：空单持有 1111

【昨日内盘】

下游消费疲弱，沪期铅价格弱势下跌。沪期铅主力1601合约开13095元/吨，最高点13095元/吨，最低点12760元/吨，收报于12870元/吨，下跌115元/吨，跌幅0.89%。

【隔夜外盘】

中国消费数据疲弱，伦铅连续下跌。伦铅开于12895美元/吨，最高点12895美元/吨，最低点12680美元/吨，全天收报12805美元/吨，下跌95美元/吨，跌幅0.74%。

【基本面】

1、现货铅价格下跌

长江现货：1#铅锭13100-13200元/吨，均价13150元/吨，跌50元/吨；

上海现货：1#铅锭13050-13150元/吨，均价13100元/吨，跌50元/吨；

2、市场货源稳定，交投清淡

昨日，蒙自报价13050-13080元/吨，对沪期铅主力1601合约升水250元/吨左右；南方起初有报高价13090元/吨，后有报13010元/吨，但是即使低到13010元/吨也未听闻成交；恒邦13080元/吨。今日期盘单边下行，下跌幅度较大，恒邦炼厂保持出货，但是下游蓄电池企业畏跌观望情绪极浓，拿货量极少，交投极淡。

3、LME铅库存减少

SHFE铅库存维持5969吨；LME铅库存减少2425吨至139300吨。

4、隔夜新闻

宏观面：国家统计局数据显示，中国10月CPI同比上涨1.3%。其中食品价格上涨1.9%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨1.0%，服务价格上涨1.9%。1-10月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%，表明通缩压力加大，货币宽松仍有空间。李克强表示强化逆周期调节，稳定市场预期。用好积极财政政策空间，合理加大减税力度。美国9月批发库存环比增0.5%，预期增0.1%，8月数值从环比增0.1%修正为增0.3%；批发销售环比增0.5%，预期增0.1%，8月数值从环比降1%修正为降0.9%。

行业面：11月，汽车蓄电池市场进入传统旺季，生产企业订单增量，龙头企业带头上调成品电池售价，但二三线品牌跟涨不积极。全国弃风限电进一步恶化，极端限电比例已达79%。

【技术分析】

沪铅主力1601合约价格承压下破13000元/吨整数关口，MACD绿柱连续增长，预期价格仍有下跌空间。

【操作建议】

中国铅需求淡季，投资者看空情绪偏浓。操作上，沪期铅主力1512合约空单持有，阻力12900，支撑12600。