铜：美元坚挺 空单持有 1110

【昨日内盘】

日盘：美联储12月预期加息增强，沪期铜上测后回落。沪期铜主力1601合约开37940元/吨，最高点38080元/吨，最低点37580元/吨，最终收盘于37620元/吨，下跌410元/吨，跌幅1.08%。

夜盘：市场看空情绪较浓，沪期铜上测后回落。沪期铜主力1601合约开于37650元/吨，最高37880元/吨，最低37560元/吨，最终收报于37600元/吨，下跌20元/吨，跌幅0.05%。

【隔夜外盘】

美联储年内加息可能性较大，美元指数坚挺，伦铜价格下跌。伦铜开于4990.5美元/吨，最高点5007美元/吨，最低4953.5美元/吨，尾盘收报4959美元/吨，下跌19.5美元/吨，跌幅0.39%。

【基本面】

1、现货铜价格小幅下跌

长江现货：37990-38010元/吨，跌40元/吨；上海现货：37900-38000元/吨，跌50元/吨；南储现货：37850-38050元/吨，跌50元/吨。

2、持货商报价坚挺，成交以中间商为主

昨日，上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格37920元/吨-37960元/吨，升水铜成交价格37930元/吨-38000元/吨。沪期铜弱势整理，隔月价差逐步转为正基差，令持货商报价坚挺，尤其平水铜受青睐，与好铜价差收窄，少量中间商看涨现铜升水，大量入市收货，市场低价惜售，下游周一观望居多，成交以中间商为主。午后期铜进一步下行，中间商收货意愿增加，好铜转为全面升水至20-30元/吨，平水铜贴水收窄至贴水30元/吨左右，成交区间37800-37990元/吨。今日市场成交多为中间商贡献，下游厂家继上周五大量收货后，今天表现谨慎，凸显周一特征。

3、LME铜库存大幅减少

SHFE铜库存减少352吨至54315吨；LME铜库存减少4975吨至261125吨。

4、隔夜新闻

宏观面：美国10月就业市场状况指数（LMCI）为1.6，不及预期的1.9，9月LMCI数值从0修正为1.3，表明10月劳动力市场较9月进一步改善。美联储表示，10月份预期家庭开支增长3.5%；9月份为3.2%。未来3年通胀预期在10月份降至2.8%，10月份的未来3年通胀预期为该调查启动以来最低水平。OECD下调全球GDP增速预期，预计中国2015年GDP增6.8%，2016年为6.5%；预计美联储将于12月升息，而后缓步加息。欧元区11月Sentix投资者信心指数15.1，创三个月来新高，主要受近期亚洲经济前景向好支撑。路透表示，欧洲央行内部正在就12月会议下调存款利率达成共识，并且部分委员认为降息幅度应该大于市场预期的10个基点。中国数据显示，部分上市房企10月份销售面积同比出现下滑，但大多数上市房企前10个月销售面积同比实现增长。

行业面：海关数据显示，1-9月国内废铜进口量连续第四年下跌，至268万吨，同比减少6.09%，但相较于去年10.54%的跌幅有所收窄。刚果（金）华刚矿业项目举行一期生产线投产，达产后年产铜金属量12.5万吨。

【技术分析】

技术上看，沪铜主力1601合约上测后回落，价格下破38000元/吨整数关口，市场看空情绪仍浓，预测后市仍有下跌空间。

【操作建议】

美国年内加息概率大幅提升，美元指数坚挺，铜价承压。操作上，沪期铜主力1601合约可继续持有，支撑37000，阻力38000。